Podle tržní kapitalizace největší společnost na světě založili v roce 1976 Steve Jobs, Steve Wozniak a Ronald Wayne. Představovali si, že to budou právě osobní počítače, které mohou změnit způsob, jakým lidé pracují, učí se a komunikují. Tato víra vedla k revoluci v oblasti osobních počítačů a k následnému vývoji inovativních produktů, jako jsou iPod, iPhone a iPad, které navždy změnily technologický průmysl. S jejich uvedením na trh se Apple stal symbolem inovace a designu. Jeho produkty zná dnes každý a jsou rozšířené po celém světě.

2

Apple neustále posouvá hranice technologie a v poslední době se zaměřil na rozvoj umělé inteligence a virtuální reality. S neustálým zdokonalováním svých zařízení a softwaru překonává očekávání a přináší nové a vzrušující technologie do každodenního života běžných lidí. Akcie Apple rostly stabilně, a díky svému inovačnímu duchu a silnému postavení na trhu je Apple momentálně nejhodnotnější firmou současnosti.

Loni 30. června Apple překonal historický megamilník. Jako první společnost na světě pokořil tržní kapitalizaci 3 biliony USD.

Byznys model

Business model Applu je založen na kombinaci prodeje hardwaru, softwaru a poskytování digitálních služeb. Apple vydělává většinu svých peněz prodejem hardwarových produktů (Products). Nemalou část tržeb ale tvoří druhý segment Services, zahrnující veškeré digitální služby.

Products

Segment Products je hnací silou Applu a zahrnuje širokou škálu hardwarových produktů. Klíčovým produktem jsou telefony iPhone, které jsou nejvýznamnějším zdrojem příjmů Applu poskytující uživatelům vysokou kvalitu a jednoduchost.

Dále Apple nabízí iPad, což je řada tabletů s vysokým výkonem a flexibilitou pro různé použití, od běžného prohlížení internetu po profesionální grafické a multimediální aplikace. Mac počítače, zahrnující MacBooky, iMacy a Mac Pro, jsou známé pro svůj výkon a design.

Apple Watch představuje lídra v oblasti nositelné technologie, nabízející širokou škálu funkcí od sledování zdraví a fitness po propojení s iPhone. AirPods jsou bezdrátová sluchátka, která získala popularitu díky svému pohodlí, kvalitě zvuku a snadnému párování s Apple zařízeními.

Všechny tyto produkty jsou plně kompatibilní se systémy iOS pro iPhone, iPadOS pro iPad a macOS pro Mac počítače, což uživatelům poskytuje bezproblémový a příjemný uživatelský zážitek. Tato kompatibilita také posiluje Applu ekosystém, což znamená, že uživatelé často zůstávají věrni značce a kupují si více produktů a služeb.

3

Services

Divize Services zahrnuje různé digitální služby, které generují stabilní příjmy z předplatného a transakcí. Mezi hlavní služby patří App Store, což je digitální obchod s aplikacemi pro iOS, iPadOS a macOS, poskytující platformu pro miliony aplikací a her. Apple Music, konkurent streamovacích služeb jako Spotify, nabízí široký výběr hudby, playlistů a rádia. iCloud je cloudové řešení pro ukládání dat, fotografií a záloh, které navíc umožňuje synchronizaci mezi zařízeními.

Další důležitou součástí je Apple Pay, mobilní platební služba, která uživatelům usnadňuje bezpečné platby prostřednictvím svých zařízení. Apple TV+ je služba streamování videa, která nabízí originální seriály a filmy, a snaží se tak prorazit na trhu digitálního obsahu. Apple Arcade je předplatné herní služby, poskytující přístup k rozmanité knihovně her bez reklam a mikrotransakcí. Kromě toho Apple nabízí i Apple News+, což je služba předplatného poskytující široký výběr novin a časopisů, a Apple Fitness+, zaměřenou na zdraví a fitness, která nabízí různé druhy cvičení a tréninků.

4

Markets and Distribution

Markets and Distribution zahrnuje strategie a kanály, prostřednictvím kterých Apple distribuuje a prodává své produkty a služby po celém světě. Tento distribuční kanál je zásadní pro oslovování širokého spektra zákazníků a zahrnuje různé formy maloobchodních a digitálních distribučních kanálů.

Apple využívá globální síť vlastních maloobchodních obchodů, známých jako Apple Stores. Tyto obchody jsou navrženy tak, aby poskytovaly uživatelům jedinečný zážitek, umožňovaly jim vyzkoušet a zakoupit produkty Apple a získávaly podporu přes Genius Bar. Apple Stores jsou strategicky umístěny v důležitých městech a nákupních centrech po celém světě a hrají klíčovou roli v marketingu a prodeji produktů společnosti.

Kromě fyzických obchodů Apple také využívá rozsáhlé online distribuční kanály. Apple Online Store umožňuje zákazníkům nakupovat produkty a služby přímo od společnosti z pohodlí domova. Tento kanál je zvláště důležitý pro dosažení zákazníků v oblastech, kde nejsou k dispozici fyzické Apple Stores.

Apple dále spolupracuje s řadou autorizovaných prodejců a poskytovatelů služeb, což zahrnuje různé maloobchodní řetězce, nezávislé prodejce a telekomunikační operátory, kteří produkty prodávají a poskytují související služby. Tato partnerství umožňují společnosti rozšířit dosah svých produktů a služeb a zároveň poskytnout zákazníkům více možností, jak a kde nakupovat.

Jak se Applu daří v současnosti?

Ve čtvrtém kvartálu fiskálního roku 2023 Apple vykázal tržby ve výši 89,5 mld. USD, což je o něco méně než 90,1 mld. USD za stejné období v loňském roce. Přesto to ale poukazuje na silné prodeje. Čistý zisk v uplynulém kvartálu vzrostl na 23 mld. USD, což je o 11 % meziročně více. Vzhledem k ekonomickým výzvám Apple dokázal za celý fiskální rok utržit 383,3 mld. USD, což je pouze 3% pokles oproti fiskálnímu roku 2022. Čistý zisk poklesl rovněž o 3 % na 97 mld. USD, ale překonal očekávání.

Hrubá marže Applu dosáhla 45,2 %, což je podstatně vyšší hodnota než 42,3 %, kterých dosáhla ve stejném období předchozího roku. To poukazuje na úspěšný nárůst ziskovosti u svých produktů a služeb.

Výnosy z iPhonu překonaly rekord

Příjmy z prodeje iPhonů dosáhly v posledním kvartálu fiskálnáho roku 2023 rekordních 43,8 mld. USD. Významnou roli v tomto novém milníku hrálo zvýšení cen a uvedení iPhonu 15 na trh. Pomohla ale i vyšší poptávka z Číny a rozvojových zemí.

„Jsme potěšeni, že můžeme hlásit rekordní obrat z iPhonů a historicky nejvyšší příjmy ze služeb. S nejsilnějším portfoliem produktů vstupujeme do vánoční sezóny, včetně řady iPhone 15 a našich prvních modelů Apple Watch s nulovými emisemi uhlíku – to je významný milník v našem cíli dosáhnout do roku 2030 uhlíkové neutrality pro všechny naše produkty,“ uvedl generální ředitel Tim Cook.

Konkurenční výhody a silné stránky

Inovativnost a design: Apple je známý svým inovačním přístupem a elegantním designem. Jejich produkty nejen dobře fungují, ale jsou také vizuálně atraktivní a snadno se používají, což zvyšuje jejich tržní hodnotu a přitahuje zákazníky, kteří chtějí technologicky pokročilé a esteticky přitažlivé produkty.

Silný brand a loajalita zákazníků: Apple si vybudoval silnou značku a má dlouhodobě oddanou zákaznickou základnu. Tato loajalita je podpořena skvělým zákaznickým servisem a kvalitou produktů, což vede k tomu, že se zákazníci za produkty často vrací.

Ekosystém produktů a služeb: Apple vytvořil efektivní ekosystém, který propojuje všechny jeho produkty a služby. Tento integrovaný přístup vede k větší pohodlnosti a efektivitě pro uživatele, což znamená, že když zákazník do tohoto ekosystému někdy vstoupí, je málo pravděpodobné, že ho opustí.

Finanční síla: Apple je nejhodnotnější společnost na světě s obrovskými finančními rezervami. To ji umožňuje nejen neustále investovat do dalšího výzkumu a vývoje, ale také překonávat krátkodobé tržní výkyvy a udržovat dlouhodobý růst.

Slabé stránky a rizika

Vysoké ceny: Apple často čelí kritice za vysoké ceny svých produktů, což může omezit jejich přístupnost pro méně majetné zákazníky a vytváří tak příležitosti pro konkurenty s levnějšími alternativami, zvláště v rozvojových zemích.

Závislost na několika klíčových produktech: Velká část příjmů Applu pochází z prodeje iPhonů, což může být rizikové. Pokud se objeví technologické inovace nebo změny spotřebitelských trendů, se kterým by Apple náhodou nedokázal držet krok, mohlo by to ohrozit prodeje iPhonů ohrozit.

Omezení v rámci ekosystému: Přestože ekosystém Apple je silnou stránkou, může být také vnímán jako omezující, protože zákazníci, kteří chtějí přejít na jinou značku mohou čelit komplikacím při přenosu dat a ztrátě přístupu k některým službám.

Problémy s diverzifikací: Apple se snaží diverzifikovat své produkty a služby, ale stále je silně závislý na prodeji hardware. Jejich snaha proniknout do nových trhů, jako jsou streamovací služby nebo umělá inteligence, může být klíčem k dlouhodobému růstu, ale je nejisté, jestli budou v těchto oblastech stejně úspěšní jako v hardwaru.

Ocenění akcie Apple

image 7

Z hlediska P/E se nyní akcie Apple kvůli jeho raketovému růstu v posledních pár letech jeví dráž, než tomu bylo historicky. P/E poměr je poměrně vysoký, ale stále nižší než u několika akcií z velké sedmičky, konkrétně než Microsoft (36), Amazon (76) a Tesla (80).

Podle agentury Bloomberg doporučuje 64,2 % z 55 oslovených analytiků světových bankovních domů akcie Apple koupit. 28,3 % držet a 7,5 % prodat. Průměrná cílová cena akcie činí 198 USD.

Tržby z prodeje hardwaru byly ve 4. kvartálu fiskálního roku 2023 o 5,3 % nižší, než se čekalo, ale tržby ze služeb byly rekordní a meziročně vzrostly o 16 % na 22,3 mld. USD. Jsou to právě služby, které by mohly pro Apple představovat dlouhodobý potenciál, i když by poptávka po produktech slábla. Dlouhodobým přínosem by pro Apple mohla být také Indie.

Akcie Applu rostly ve srovnání s indexem S&P 500 (ve kterém má Apple nejvyšší pozici) rostly nadprůměrně. V následujícíh měsících si akcie Apple dost možná vyberou svou pauzu v růstu, protože současné valuace jsou poměrně vysoko a poptávka po hardwarových produktech nemusí být taková, jaková v uplynulých letech bývala. U technologických akcií se nyní často hovoří o vlivu umělé inteligence. Apple se doposud na této vlně nevezl a o umělé inteligenci hovořil spíše opatrně, ale akcie přesto rostly.

Zpětný odkup akcií

Za posledních 10 let Apple od investorů odkoupil akcie v hodnotě 604 miliard USD. Pro představu, zhruba tolik stála celá společnost před 10 lety a stejnou hodnotu má třeba Netflix a banka JPMorgan Chase dohromady.

Takový Buffett dlouhodobě tvrdí, že zpětné odkupy jsou u dobré společnosti pro dlouhodobé vytváření hodnoty lepší než dividendy, což je jeden z hlavních důvodů, proč je Berkshire nevyplácí a místo toho používá dodatečnou hotovost na reinvestice do společnosti nebo zpětný odkup akcií. Není tedy divu, že největším akciový podíl drží Berkshire zrovna v Applu.

Zpětné odkupy fungují pouze tehdy, pokud hodnota společnosti v průběhu času roste, což je přesně to, co se stalo u Applu. Pokud hodnota akcií neroste, pak jsou zpětné odkupy spíš neefektivním využitím kapitálu, který by bylo lepší vynaložit na zlepšení podnikání nebo na výplatu dividend.

Za posledních 10 let Apple snížil počet svých akcií v oběhu o neuvěřitelných 37,8 %. Snížení počtu akcií v oběhu zvyšuje zisk na akcii (EPS), protože je k dispozici méně akcií. Jinými slovy, zpětné odkupy uměle zvyšují zisk na akcii, z čehož těží akcionáři.

Závěr

Apple je společnost, která neustále inovuje a vyvíjí se. Je těžké předpovědět, jaká bude její budoucnost , ale je pravděpodobné, že v technologickém průmyslu bude i nadále velmi významným hráčem. Apple má dobré předpoklady k tomu, aby využívala nové technologie a trendy, a má dobré výsledky ve vývoji produktů, které naplňují potřeby zákazníků.

Upozorňujeme:

– Článek není investičním doporučením
– Historické výnosy nikdy nejsou zárukou budoucích
– Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové

xtb
Predchádzajúci článokCharlie Munger, legenda a pravá ruka Warrena Buffetta, skonal vo veku 99 rokov
Ďalší článokCrowdStrike s historickým míľnikom, akcie vystrelili o 10 %
Marek Pokorný
Marek se o problematiku finančních trhů začal zajímat již při studiu a kariéru v tomto odvětví započal na pozici reportéra akciových novinek. Nyní pracuje jako analytik finančních trhů a ekonomiky a snaží se lidem přiblížit svět investování. Pravidelně přispívá jak články na blog tak tiskovými zprávami do médií s cílem informovat veřejnost o aktuálním dění na trzích.

SÚVISIACE ČLÁNKYVIAC OD AUTORA

ZANECHAŤ ODPOVEĎ

Zadajte svoj komentár!
Zadajte svoje meno