Pacient odpojení od prístrojov?
Pre investorov je ťažké počas výsledkovej sezóny vnímať všetky spoločnosti. V podstate sa to ani nedá a preto sa pozornosť sústredí na tie najväčšie podniky. Občas ale niekto dokáže strhnúť pozornosť na seba a tým niekým je tentokrát predajca ojazdených automobilov Carvana. Spoločnosť, ktorej trhová kapitalizácia dosahuje 1,3 miliardy USD, ale dlh až 8,7 miliardy USD dokázal medzi rokmi 2019 a 2022 zvýšiť tržby o 250 % na 13,6 miliardy USD.
Napriek tomu sa ocitla v strate 1,6 miliardy USD a rastúce úrokové sadzby pri vysokom zadĺžení sa prejavili podľa očakávania investorov vystrašili natoľko, že akcie firmy sa zo svojho maxima z leta 2021 prepadli až o 98 %. Teraz ale zdá sa vidia investori svetlo na konci tunela, pretože trh s ojazdenými autami sa začal stabilizovať a vedenie firmy očakáva, že v ďalšom štvrťroku dosiahne zisk na báze upraveného EBITDA (pred zaplatením úrokov, odpisov a daní). To nie je žiadne terno, ale investorom to stačilo a akcie v rozšírenom obchodovaní rastú o +46,81 % na 10,57 USD.
Akcie Carvana
Na základe rovnakého ukazovateľa vykázala Carvana v 1. kvartáli stratu 24 miliónov USD a čistá strata na akciu 1,51 USD. To je lepší výsledok, ako sa očakávalo. Konsenzus analytikov bol na úrovni 1,96 USD. Carvana „sa vracia z pokraja priepasti,“ uviedol Alexander Potter, analytik Piper Sandler & Co. „Je samozrejmé: Táto akcia nie je pre slabé povahy, vzhľadom na pretrvávajúce obavy o solventnosť a veľmi reálne riziko zhoršenia makroekonomických faktorov. Ale myslíme si, že aj skeptici budú súhlasiť s tým, že Carvana prekonala očakávania.“
Úsporný režim s cieľom dosiahnuť pozitívny cash flow
Podobne ako aj ostatné spoločnosti v poslednom čase aj Carvana prepla do úsporného režimu. Generálny riaditeľ Ernest Garcia uviedol, že firma znížila zásoby vozidiel, výdavky na reklamu a režijné náklady o 160 miliónov USD. Peňažné a dlhové pozície spoločnosti však zostávajú náročné. Ako sme spomínali celkový dlh Carvany dosahuje úroveň 8,7 miliardy USD, avšak hotovostný zostatok je len 488 miliónov USD. To je jeden z dôvodov, prečo hlavným cieľom spoločnosti je dosiahnuť pozitívny cash flow.
„Prvý štvrťrok osvetlil cestu, na ktorej sa nachádzame, aby sme realizovali náš trojkrokový plán na zvýšenie ziskovosti a návrat k rastu,“ napísal Garcia. „Stále máme pred sebou dlhú cestu k dosiahnutiu našich cieľov, a preto zostávame zameraní na kroky, ktoré ostávajú pred nami.“
Znižovanie nákladov spoločnosti Carvana ukazuje pokrok, ale niektoré z jej výsledkov sa nemusia ľahko zopakovať, vyjadril sa analytik Bloomberg Intelligence Joel Levington. „Existuje veľa jednorazových položiek, ktoré vás prinútia premýšľať o opakujúcej sa povahe peňažného toku,“ pokračoval. „Je skvelé vidieť kroky na zníženie nákladov, ale zvyčajne potrebujete viac ako len nákladovú disciplínu, aby ste vytvorili trvalo ziskovú spoločnosť.“
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
Upozorňujeme:
– Článok nie je investičným odporúčaním
– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov
– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové
