Investoři by v nadcházejícím týdnu měli během zkráceného týdnu v USA zaznamenat odeznění obav o dluhový strop. Nejistota kolem dluhového stropu USA hrála v posledních týdnech v konverzaci investorů větší roli než tržní akce, přičemž větší humbuk kolem současného boomu umělé inteligence minulý týden posunul akcie technologických firem výše. A tato konverzace by měla tento týden odeznít, čímž se uvolní prostor pro další myšlenkové lídry v oblasti AI, kteří budou mít v místnosti více kyslíku.
Americký prezident Joe Biden a předseda Sněmovny McCarthy dosáhli dohody ohledně podmínek posunu dluhového stropu. Tato dohoda by měla prakticky přiblížit vyřešení otázky dluhového stropu, která v posledních týdnech znervózňovala investory. Nyní je na Kongresu, aby tento návrh schválil. Ačkoli to není jistota, díky podpoře klíčových politiků z obou stran by mělo mít přijetí návrhu dobrý výsledek. Existuje však hrozba dalších průtahů způsobených extrémními křídly obou stran, která nebudou pravděpodobně spokojena s kompromisy.
Navrhovaná opatření zahrnují snížení volitelných výdajů od příštího fiskálního roku, což může negativně ovlivnit ekonomiku. Současně se předpokládá, že přístup k likviditě bude omezován poté, co vláda začne navýšovat rezervy prostřednictvím nových emisí. Nicméně pro trhy je v současné době nejdůležitější zabránit možnému kolapsu. Lze konstatovat, že nedávné události spojené s americkým dluhem a rozpočty dočasně vyvolávaly negativní dopady na akciové trhy. Nicméně to neznamená, že v současnosti není možné pozorovat pozitivní reakce. Naopak na býčím trhu je to právě takový mechanismus, který je typický.
Úrokové sazby
Očekávání ohledně monetární politiky Fedu se nedávno výrazně změnila, ačkoli tato změna nebyla příliš nápadná. Trh s futures kontrakty na Fed funds nyní naplno počítá s dalším zvýšením úrokových sazeb do července. To naznačuje, že existuje určitý převrat v očekáváních, ale předpokládaná trajektorie sazeb se významně posunula vzhůru. Zatím se zdá, že tato změna nemá významný vliv na akciové trhy, nicméně toto téma pravidelně přichází na řeč a může se tak opět stát aktuálním, třeba i během tohoto týdne.
Tento týden dorazí data se týkají ekonomiky a zaujmou pozornost. Očekává se, že průmyslový index ISM zůstane pod neutrálními 50 body a stagnuje, podle odhadů. Konsensus naznačuje pomalejší nárůst zaměstnanosti v USA v květnu, míra nezaměstnanosti by se mírně zvýšila a mzdy by se udržely na dubnové úrovni. Nicméně, trh práce má tendenci překvapovat pozitivně a ukazovat lepší stav a vyšší přehřátost. Ačkoli týdenní žádosti o dávky v nezaměstnanosti naznačovaly postupné snižování, bylo odhaleno, že čísla byla uměle zvýšena podvodnými praktikami (následná revize je snížila).
Podle údajů agentury Bloomberg se očekává, že páteční zpráva o pracovních místech za květen ukáže, že minulý měsíc přibylo v americké ekonomice 180 000 pracovních míst mimo zemědělství a míra nezaměstnanosti se mírně zvýšila na 3,5 %.
V dubnu přibylo v americké ekonomice nečekaně silných 253 000 pracovních míst mimo zemědělský sektor, zatímco míra nezaměstnanosti klesla na 3,4 %, což je nejnižší úroveň od května 1969.
V Evropě bude klíčovým ukazatelem předběžná míra inflace v eurozóně za květen. Podle odhadů se očekává potvrzení zpomalení jádrové inflace, která přestala zrychlovat. I když to samo o sobě neznamená ukončení cyklu přísnějších měnových opatření ze strany Evropské centrální banky (ECB), tato nová data by ale alespoň měla ovlivnit očekávání ohledně tempa růstu sazeb.
Kvartální sezona
Z firemních společností budou příští týden v centru pozornosti výsledky hospodaření technologických a maloobchodních společností, jako jsou HP, Salesforce, Okta, Dell, Macy’s nebo Lululemon.
Tyto zprávy vrhnou další světlo na to, co bylo v této výsledkové sezóně na spotřebitelském trhu smíšené. Některé společnosti varovaly před zpomalením diskrétnosti, zatímco jiné naznačují, že trh s oděvy je na vzestupu.
Obecně lze říci, že společnosti z indexu S&P 500 překonávají odhady Wall Street, ačkoli index vykázal již druhé čtvrtletí po sobě pokles souhrnných zisků. Podle údajů společnosti FactSet klesl zisk indexu S&P 500 v prvním čtvrtletí o 2,2 %, zatímco 81 společností poskytlo negativní výhled zisku na akcii, což je nejvíce od třetího čtvrtletí roku 2019.
Upozorňujeme:
– Článok nie je investičným odporúčaním
– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov
– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové
