Akcie PayPal sa opäť prepadávajú a stratili už viac ako polovicu hodnoty

PayPal v poslednom štvrťroku, ktorým ukončil rok 2021 zaznamenal nižší zisk a celkovú hodnotu platieb ako sa očakávalo na Wall Street. Akciové trhy sklamal i slabší výhľad manažmentu na ďalší rok.

0
410

Kvartálne výsledky

Včerajšok bol pre investorov rušný, keďže iba po uzavretí trhu reportovali svoje výsledky obľúbené spoločnosti Alphabet, AMD, Starbucks (pozri náš IG & FB), Electronic-Arts, General Motros, ale aj PayPal. Od toho akcionári očakávali, že v poslednom štvrťroku 2021 príde opätovné zrýchlenie rastu a hlavné dúfali v dobrý výhľad pre ďalší rok. Toho sa však nedočkali.

PayPal zverejnil štvrťrok, v ktorom jeho tržby boli v súlade s očakávaniami Wall Street, avšak zisk aj celková hodnota platieb boli nižšie ako sa predpokladalo. Navyše, slabý výhľad manažmentu, ktorý očakáva v roku 2022 pokles zisku, vyústil do toho, že akcie podniku v dnešnom pre-market obchodovaní klesajú o -16,52 % na cenu $146,80.

xtb

Najdôležitejšie čísla

Výnosy: V poslednom kvartáli roku 2021, PayPal zaznamenal výnosy vo výške $6,92 mld., čo predstavuje medziročný nárast o +13,1 %. Tento výsledok je zároveň v súlade s očakávaniami analytikov FactSet. Za celý hospodársky rok tržby stúpli o +18,3 %, z $21,45 mld. na $25,37 mld.

Celková hodnota platieb (TPV): Celková hodnota platieb sa rozrástla o +23 % na $339,5 mld. a za celý rok o +33 % na $1,25 bil. Očakávania Wall Street boli na úrovni $345,4 mld.

Operatívny zisk: Operatívny zisk spoločnosti vzrástol oproti rovnakému obdobiu z predchádzajúceho roka o +9,4 %, z $0,96 mld. na $1,05 mld., avšak operatívna zisková marža vzrástla z 15,7 % na 15,2 %. Z hľadiska celého roka operatívny zisk vzrástol o +29,5 %, z $3,29 mld. na $4,26 mld. a operatívna zisková marža z 15,3 % na 16,8 %.

Čistý zisk: Čistý zisk sa medziročne znížil o -48,9 %, z $1,57 mld. na $0,80 mld., resp. z $1,32 na $0,68 na akciu. (-48,5 %). Upravený zisk (non-GAAP) dosiahli hodnotu $1,11 na akciu, pričom analytici odhadovali EPS vo výške 1,12. Pokles zisku bol spôsobený tým, že v poslednom štvrťroku 2020 PayPal zaznamenal výrazný zisk zo svojich strategických investícií. Za celý rok 2021 sa čistý zisk PayPalu znížil o -0,7 %, z $4,20 mld. na $4,17 mld., resp. z $3,54 na $3,52 na akciu.

Cashflow: Operatívny cashflow v 4. kvartáli oproti minulému roku poskočil vyššie o +30,9 %, z $1,35 mld. na $1,76 mld. a voľný cashflow o +38,4 %, z $1,12 mld. na $1,55 mld. Za celý rok operatívny cashflow stúpol o +15,2 %, z $5,85 mld. na $6,74 mld. a voľný cashflow o +51,0 %, z $3,86 mld. na $5,83 mld., resp. z $0,94 na $1,31 na akciu.

Dan Schulman, prezident a výkonný riaditeľ spoločnosti: „Rok 2021 bol jedným z najsilnejších rokov v histórii PayPal. Dosiahli sme 1,25 bilióna dolárov v TPV a spustili sme viac produktov a zážitkov ako kedykoľvek predtým. Budúcnosť sa uberá naším smerom a my investujeme do našich spotrebiteľských a obchodných schopností, aby sme využili príležitosť, ktorá je pred nami.“

Investori sa otáčajú PayPalu chrbtom

PayPal ukončil rok 2021 s hotovosťou a hotovostnými ekvivalentmi na úrovni 5,2 miliardy dolárov, zatiaľ čo dlh firmy predstavuje 8 miliárd dolárov. Vo vyhlásení manažment tiež informoval, že získala 9,8 milióna nových používateľov vrátane tých, ktorých firma získala akvizíciou Paidy a za celý rok získala až 49 miliónov používateľov. Pozitívom je naďalej stúpajúci trend platobných transakcií zákazníkov za posledných 12 mesiacov, ktoré dosiahli hodnotu 45,4.

Zdroj obrázku: Investor Update

Napriek tomu však možno vidieť viac negatív ako pozitív. PayPal je totiž v nemilosti investorov od doby, kedy sa dostali na povrch informácie, že sa snaží kúpiť sociálnu sieť Pinterest za 45 miliárd dolárov. Táto cena mala byť privysoká a akvizícia mala naznačovať, že optimistický plán manažmentu do roku 2025 zdvojnásobiť tržby na 50 miliárd dolárov a zvýšiť počet používateľov na 750 miliónov nie je úplne reálny. Akciové trhy na potenciálnu akvizíciu reagovali prudkým poklesom a ďalší prepad prišiel pred 3 mesiacmi, keď firma zverejnila svoje štvrťročné výsledky za tretí kvartál 2021.

Tie ukázali, že rast podniku výrazne spomalil, keď tržby stúpli iba o 13,2 % a zisk iba o 7 %. V poslednom štvrťroku rast príjmov ostal v podstate na tej istej úrovni a zisk dokonca poklesol o 48,4 %.

Zdá sa však, že nejde iba o krátkodobé spomalenie, keďže vedenie firmy predpokladá, že v 1. kvartáli 2022 tržby stúpnu iba o 6 % a zisk dosiahne hodnotu $0,50 na akciu, čo by znamenalo pokles o 45,7 %. Za celý rok 2022 manažment očakáva, že výnosy sa zvýšia o 15 % až 17 % a zisk klesne na $2,97 až $3,15. Počet nových používateľov by mal vzrásť o 15 až 20 miliónov.

Pokles akcií využil v poslednom štvrťroku 2021 PayPal na kúpu 8 miliónov vlastných akcií v hodnote 1,5 miliardy dolárov. Podľa prezentácie výsledkov spoločnosť informovala, že má najsilnejšie produktové portfólio v histórií a bude sa snažiť globálne expandovať so svojou digitálnou peňaženkou Venmo, pracovať na svojej službe BNPL ako aj na ďalších produktoch a službách, ktoré jej pomôžu splniť vytýčené ciele v roku 2025. Dopomôcť by jej k tomu mal aj pripravovaný PayPal coin, o ktorom sme informovali v januári v rámci firemnej kryptomenovej stratégie.

Akcie PayPal


Akcie PayPal v dnešnom pre-market obchodovaní klesajú o -16,5 % na cenu $146,80, čo predstavuje pokles o -52,7 % z najvyššej hodnoty, na ktorej sa obchodovali v júli minulého roka. Akcie firmy sa v súčasnosti obchodujú za 41,7 násobok zisku na akciu (P/E), 32,1 násobok voľného cashflowu na akciu (P/FCF) a 31,6 násobok EV/EBITDA.

Ďalšie kvartálne výsledky z tejto sezóny:

Akcie AMD stúpajú o 10,6 % po prekonaní odhadov a optimistickom výhľade
Google opäť prevýšil očakávania a chystá stock split 20:1
Apple zaznamenal ďalší rekordný kvartál a naznačil vlastné plány v metaverze
Tesla prekonala odhady, ale sužujú ju problémy s dodávateľskými reťazcami
Wizz Air navýšil stratu a varuje pred posledným kvartálom
Microsoft v Q2 zvýšil príjmy a zisky o pätinu a prvýkrát prekonal hranicu $50 mld.
Akcie Netlifx sa po zverejnení ďalšieho štvrťroku prepadajú o 21,5 % pod úroveň $400
Akcie TSMC stúpajú po ďalšom rekordnom roku

Mnoho ďalších na našom IG & FB

xtb

ZANECHAŤ ODPOVEĎ

Zadajte svoj komentár!
Zadajte svoje meno