Kvartálne výsledky
Jedna z najočakávanejších udalostí tohto týždňa v investičnej komunite bolo zverejnenie štvrťročných výsledkov spoločnosťou Netflix. Tá v prvom aj druhom kvartáli 2021 sklamala investorov, keď po vysokých nárastoch nových používateľov v predchádzajúcich rokoch prišlo výrazne spomalenie rastu. Avšak úspech juhokórejského seriálu Squid Game a mnohých ďalších seriálov investorom vrátil optimizmus a tí poslali akcie Netflix k historickým maximám.
Odvtedy však akcie Netflix poklesli a s napätím sa očakávalo, aké čísla spoločnosť prinesie vo svojom poslednom kvartáli roka 2021. V ňom Netflix dosiahol vyšší zisk na akciu ako sa očakávalo pri tržbách, ktoré boli v súlade s predpokladmi analytikov. Počet používateľov taktiež mierne prekonal prognózy, avšak výhľad manažmentu nie zrovna ružový a práve ten spôsobil, že akcie Netflix v dnešnom pre-market obchodovaní klesajú o -21,6 % na $398,7.
Najdôležitejšie čísla
Počet predplatiteľov: Počet predplatiteľov sa v poslednom štvrťroku 2021 zvýšil medziročne o +8,9 %, z 203,66 mil. na 221,84 mil. Za posledný kvartál počet nových používateľov dosiahol úroveň 8,28 mil., pričom predpoklady rátali s počtom 8,13 mil.
Výnosy: Výnosy spoločnosti dosiahli výšku $7,71 mld., čo predstavuje medziročný nárast o +16,1 %, pričom tento výsledok bol v súlade s očakávaniami akciového trhu. Z hľadiska celého roka tržby stúpli o +19,8 %, z $25,0 mld. na $29,7 md.
Operatívny zisk: Operatívny zisk medziročne klesol o -33,7%, z $0,95 mld. na $0,63 mld., zatiaľ čo operatívna zisková marža klesla z 14,4 % na 8,2 %. Za celý rok operatívny zisk dosiahol hodnotu 6,2 mld., čo je o +34,9 % viac ako pred rokom a operatívna zisková marža sa zvýšila o z 18,3 % na 20,9 %.
Čistý zisk: Čistý zisk sa znížil o -23,6 %, z $1,71 mld. na $0,61 mld., ale zisk na akciu stúpol z $1,19 na $1,33. Analytici predpokladali EPS vo výške $0,88. Z hľadiska celého roka čistý zisk vzrástol o +85,5 %, z $2,76 mld. na $5,12 mld., resp. z $6,08 na $11,24 na akciu.
Cashflow: Operatívny cashflow poklesol z -$0,14 mld. na -$0,40 mld. a voľný cashflow z -$0,28 mld. na -$0,57 mld., resp. z -$0,63 na -$1,25 na akciu.
Najdôležitejšie novinky
Netflix predpokladá, že v prvom štvrťroku 2022 tržby dosiahnu úroveň 7,9 miliardy dolárov, čo predstavuje medziročný nárast o 10,3 %, operatívny zisk 1,77 miliardy dolárov, operatívnu ziskovú maržu 22,3 % a zisk $2,86 na akciu. Tieto čísla sú v poriadku, avšak investorov sklamal fakt, že vedenie firmy očakáva iba 2,5 milióna nových používateľov. Manažment zároveň informoval, že operatívna zisková marža by mala byť v roku 2022 v rozpätí 19 % až 20 %, čo by malo znamenať zhoršenie, keďže v roku 2021 bola na hodnote 20,9 %.
Jasné známky spomaľovania a dospievania biznisu ukazujú, že Netflix by mal mať to najlepšie už za sebou. Na to sa snaží podnik odpovedať novými iniciatívami ako je spustenie vlastnej divízie na tvorbu mobilných hier. V súčasnosti má k dispozícií 10 hier, ku ktorým majú predplatiteľa prístup zdarma prostredníctvom mobilnej aplikácie. Podľa vlastných slov je vedenie firmy s vývojom tohto podnikania spokojné a je možné vidieť progres.
Spoločnosť vyzdvihla aj fakt, že podľa vyhľadávača Google až 6 z 10 najvyhľadávanejších seriálov je z dielne Netflixu. Z pohľadu filmov sa medzi 10 najlepšie umiestnenými titulmi objavili 2 od Netflixu. V rámci vyššieho zapojenia fanúšikov do sveta firmy bol spustený web Tudum, kde sa môžu fanúšikovia dozvedieť viac zo zákulisia. Firma zároveň naďalej tlačí na expanziu na rozvojové trhy prostredníctvom špeciálnych ponúk s cieľom získať nových predplatiteľov. Zatiaľ čo v septembri spustila obmedzenú bezplatnú ponuku v Afrike, tentoraz oznámila zľavu na predplatné v Indii.
Akcie Netflix
Akcie Netflix za posledných 12 mesiacov výrazne zaostávajú za širším trhom, keď klesli o -13,3 %, pričom index S&P 500 za rovnaké obdobie stúpol o +17,7 %. Dnešný prepad na cenu $398,7 toto zaostávanie ešte viac zvýrazní a akcie sa budú od svojej najvyššej hodnoty z novembra minulého roka nachádzať nižšie o -43,1 %.
Pri cene $400 sa akcie Netflix budú obchodovať za 6,1 násobok tržieb na akciu (P/S), 35,6 násobok zisku na akciu (P/E) a 11 násobok EV/EBTIDA.
Konsenzus analytikov ohľadom streamovacej firmy je skôr optimistický, keď k dnešnému jej 11 analytikov určilo rating BUY, ďalších 18 analytikov rating OUTPERFORM a zvyšných 15 analytikov, ktorí pokrývajú akcie Netflix im určilo nižšie hodnotenie, prevažne HOLD. Ich priemerný cenový cieľ sa nachádza na cene $690, avšak po slabom výhľade manažmentu je pravdepodobné, že viacerí analytici budú svoje hodnotenie v najbližších dňoch revidovať.
Ďalšie kvartálne výsledky:
Akcie TSMC stúpajú po ďalšom rekordnom roku
Mnoho ďalších na našom IG & FB
