Kvartálne výsledky
Boom okolo umelej inteligencie urobil z Adobe, najväčšieho svetového dodávateľa softvéru pre kreatívnych profesionálov, ako sú dizajnéri, fotografi, videoproducenti a iní vizuálni umelci, minulý rok jednu z najžiadanejších akcií medzi softvérovými firmami. Predstihla dokonca lídra v oblasti umelej inteligencie, spoločnosť Microsoft.
V tomto roku sú však akcie firmy ako na hojdačke, začiatkom roka prišiel pokles akcii po tom, čo oznámenie OpenAI o novom nástroji na vytváranie textových videí s názvom Sora zvýšilo obavy o budúci rast tržieb firmy Adobe. Neskôr sa však karta obrátila, keď manažment prišiel s tvrdením, že Adobe sa nachádza v počiatočných fázach monetizácie svojich AI produktov. To rozplynulo obavy z konkurencie a nasmerovalo akcie opäť na rastovú trajektóriu.
Zdá sa však, že obavy investorov zo silnej konkurencie opäť narastajú. Firma, známa svojimi nástrojmi ako Photoshop, Illustrator a Premiere Pro totiž v rámci svojich kvartálnych výsledkov síce splnila očakávania Wall Street, no predostrela výhľad, ktorý sklamal investorov. V reakcii na kvartálne výsledky, akcie odpísali takmer -10 %.
Najdôležitejšie čísla
Za tretí štvrťrok 2024 spoločnosť vykázala tržby vo výške 5,41 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 10,6 % oproti predchádzajúcemu roku, a tiež to prekonalo odhady 5,37 miliardy USD. Kľúčový ukazovateľ rastu pre Adobe, annualized recurring revenue (ARR) z divízie Digital Media, dosiahol 504 miliónov USD, čo je nárast o 8 % medziročne a tiež nad očakávaniami trhu. Digital Media, ktorá zahŕňa predovšetkým predplatné na Creative Cloud, bola jedným z najdôležitejších motorov rastu v tomto období.
V rámci divízie Document Cloud sa firme podarilo pridať 163 miliónov USD do ročného opakovaného príjmu, čo výrazne prekonalo očakávania (132 miliónov USD). Zaujímavosťou je, že používanie AI v rámci Document Cloud vzrástlo až o 70 %, čo ukazuje potenciál AI mimo kreatívneho priemyslu.
Prevádzkový zisk vzrástol o 19,2 % oproti minulému roku a prevádzková zisková marža vzrástla o 7,7 %. Prevádzkové náklady sa zvýšili na 2,86 miliardy USD z 2,61 miliardy USD pred rokom. Čistý zisk spoločnosti medziročne vzrástol viac ako o 20 % na 1,68 miliardy USD. Upravený zisk na akciu (non-GAAP) dosiahol 4,65 USD, čo je nad očakávaniami Wall Street, ktoré boli na úrovni 4,53 USD.
Najdôležitejšie novinky
Jedným z kľúčových bodov, ktoré investorov znepokojujú, je neistota ohľadom toho, ako Adobe dokáže monetizovať svoje AI nástroje, ktoré integruje do produktov ako Photoshop a Illustrator. Spoločnosť nedávno predstavila nový nástroj na tvorbu videí pomocou AI, nazvaný Adobe Firefly Video Model, ktorý by mal byť uvedený neskôr v tomto roku. Tento nástroj by mohol zaujať kreatívnych profesionálov, avšak investori zatiaľ čakajú na reálne výsledky týchto inovácií.
Napriek niektorým čiastkovým úspechom, hlavná divízia zameraná na tvorbu a úpravu fotografií a videí zaostáva za očakávaniami. Investori čakali lepšie čísla práve z tejto oblasti, kde Adobe konkuruje startupom s rýchlo rastúcimi AI riešeniami. Canva, austrálsky startup, je jedným z najväčších konkurentov spoločnosti a nedávno zvýšila ceny pre firemných zákazníkov po zavedení vlastných AI nástrojov, čo signalizuje stále väčší tlak na tradičných hráčov, ako je Adobe. Okrem Canvy, konkurencia prichádza aj zo strany iných startupov, ako Stability AI a Midjourney, ktoré ponúkajú podobné služby s generovaním obrázkov z textových podnetov.
Firma tak čelí výzve, ako nielen udržať krok s konkurenciou, ale aj preukázať, že jej AI nástroje prinášajú reálne výsledky v podobe rastu príjmov. Zvyšovanie cien produktov, ktoré firma zaviedla minulý rok, je jedným z krokov, ktorými sa snaží kompenzovať vysoké náklady na vývoj nových technológií.
Otáznikom pre investorov bol samotný výhľad na ďalší kvartál, ktorý nakoniec sklamal. Manažment predpokladá tržby v rozmedzí 5,50 až 5,55 miliardy USD, čo je pod očakávaniami Wall Street (5,6 miliardy USD). Zisk na akciu by sa mal pohybovať medzi 3,58 až 3,63 USD. Aj keď tieto čísla sú stále silné, očakávania analytikov boli vyššie.
Záverom teda je, že hoci Adobe zaznamenala slušné výsledky za tretí kvartál, výhľad na štvrtý kvartál zostáva pod očakávaniami Wall Street, čo vytvára tlak na akcie spoločnosti. Investori teraz čakajú, ako sa firma dokáže vysporiadať so slabším dopytom a rastúcou konkurenciou v oblasti AI technológií.
Akcie Adobe
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -3,9 % na 458,7 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 41,3 násobok zisku na akciu (P/E), 24,2 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 26,7 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 205,5 miliardy USD. Ide tak o 58. najhodnotnejšiu verejne obchodovateľnú firmu na svete.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Oracle a nová dohoda s Amazonom, akcie rastú o 9 %
Šiesty kvartál rastu tržieb C3.ai po sebe nestačil, akcie odpisujú 19 %
Trio softvérových hviezdičiek Asana, GitLab a Zscaler s veľkými pohybmi
Elastic s historickým prepadom, odpisuje štvrtinu hodnoty
Dell dosiahol rekordné tržby, AI servery ako motor rastu
Intel zvažuje rozdelenie biznisu, akcie si pripisujú 10 %
Salesforce predstavuje platformu Agentforce: Pôjde o budúcnosť automatizácie?
CrowdStrike prežil globálny výpadok. Incident mal zničil reputáciu, výsledky ukazujú opak
Raketa Wall Street, Nvidia, zastavená. Zvyšuje buyback o 50 miliárd USD
PDD Holdings, vlastník Temu, s najväčším prepadom akcií v histórii
Snowflake s najpomalším tempom rastu od vstupu na burzu
Walmart víťazom aj v ťažkých časoch, akcie na maxime
JD.com prekvapuje ziskom, Alibaba hľadá cestu z krízy
Šperky novej éry: Pandora vsádza na laboratórne diamanty
Cisco plánuje veľké prepúšťanie, akcie poskočili o 7 %
Akcie Nubank akcelerujú, digitálna banka zdvojnásobila zisk
Akcie Eli Lilly blízko maxima, lieky na chudnutie sú hitom
Akcie Shopify s najväčším rastom v histórií spoločnosti
Disney zvyšuje ceny streamovacích služieb, akcie zamierili nadol
Airbnb v strmom páde, akcie klesli o 17 %
Uber poskočil o 5 %. Čistý zisk presiahol miliardu
Výsledky Big Tech: Pokles hodnoty o 1,3 bilióna USD
Palantir ukazuje ako má vyzerať implementácia AI, akcie rastú o 13 %
Intel utrpel najväčší prepad za takmer pol storočie
Najhodnotnejší módny dom LVMH trápi spotreba v Číne
Tesla: Pokles zisku pokračuje a robotaxi sa odkladá
Google: Rekordné tržby a krach najväčšej akvizície Wizz
Spotify si pripisuje 15 %, akcie blízko maxima
SAP transformuje, tržby z cloudu rastú o 25 %
TSMC zlepšuje prognózu, geopolitické riziká výkričníkom
Johnson & Johnson: Silný predaj liekov a inovatívne akvizície
ASML prekvapuje, výsledky zatienené geopolitickými hrozbami
Charles Schwab mení stratégiu: Akcie padajú o 10 %
Burberry v kríze: Výmena CEO a pozastavenie dividend
Wall Street ožíva: Veľké banky odštartovali sezónu vo veľkom štýle
BlackRock dosiahol rekordné aktíva vo výške 10,6 bilióna USD
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie jednotlivých spoločností si môžete kúpiť TU.
Upozorňujeme:
- CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu.
- 76 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom.
- Mali by ste zvážiť, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
