I v tomto týdnu je aktuální několik z již diskutovaných událostí. Patří mezi ně trvající konflikt na Blízkém východě, makrodata přicházející z Číny, ekonomická data a výsledky společností. Po poslední schůzce Fedu se však vynořuje otázka, jestli došlo ke změně v trendu dluhopisových výnosů a tím pádem i ve vývoji akciových trhů, které byly v předchozích měsících pod tlakem.
Mírnější rétorika Fedu vyvolala na trzích výrazný posun nálady a z technického hlediska se situace pro výnosy a akcie zdá být lepší než minulý týden. Na názory o budoucím směřování trhů nyní mohou mít vliv další komentáře z centrální banky. Pozornost se bude soustředit na to, zda budou ostatní bankéři podporovat předsedu Powella nebo jeho vyjádření zlehčovat. Ekonomická data už byla za tento měsíc většinou zveřejněna, a proto se očekává, že nebudou mít výraznější dopad.
Z ekonomických indikací pro čtvrtý kvartál máme k dispozici zatím jen omezené informace, které jsou vesměs negativní. V první fázi může být pro akciový trh tato situace pozitivní, protože vyvolává očekávání o nižších úrokových sazbách. Pokud by však negativních zpráv přibývalo, mohlo by to vést k obavám z oslabení ekonomických základů. Čísla jako nové žádosti o dávky nezaměstnanosti nebo spotřebitelská důvěra pravděpodobně nemohou tato očekávání zásadně ovlivnit. V Evropě stojí za pozornost německá inflace, objednávky nebo maloobchodní tržby, i když ty nemají až takový dopad.
| Inflace v Německu | ||||
|---|---|---|---|---|
| Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad | Předchozí |
| 08. 11. | CPI (m-m) | říjen – konečný | 0,0% | 0,0% |
| 08. 11. | CPI (y-y) | říjen – konečný | 3,8 % | 3,8 % |
| 08. 11. | CPI – harmonizováno dle EU (m-m) | říjen – konečný | -0,2 % | -0,2 % |
| 08. 11. | CPI – harmonizováno dle EU (y-y) | říjen – konečný | 3,0 % | 3,0 % |
Kvartální sezona
Jak se blíží konec výsledkové sezóny, pozornost se obrací k zástupcům spekulativnější části amerického akciového trhu, kteří oslavovali nedávné méně restriktivní prohlášení šéfa Fedu Powella. Zároveň se centrum dění v oblasti firemních výsledků přesouvá do Evropy, kde bude reportovat Daimler Truck nebo Siemens Healthineers. V USA stále čekáme na čísla od Walt Disney nebo ARM.
Minulý týden byl ve znamení zmírňování finančních restrikcí ze strany Fedu, což podpořily zprávy z amerického trhu práce. Přestože byly oči investorů upřeny především na tyto události, neměli bychom opomenout ani kvartální výsledky, které představily významné společnosti, včetně giganta Apple. Apple sice nepředvedl výkon, na který jsme byli v minulosti zvyklí, ale díky zpětným odkupům akcií a solidní profitabilitě se podařilo udržet pozitivní trend.
Nepříliš pozitivní výsledky přinesla i AMD. Nicméně investorům přinesla pozitivum ve formě optimistického výhledu pro jejich segment Data Center CPU. Očekává se, že příjmy z tohoto segmentu, které nyní dosahují 600 milionů USD, by mohly v příštím roce vystoupat až nad hranici 2 miliard USD. Tento segment zahrnuje také rodinu grafických akcelerátorů MI300 určených pro trénink umělé inteligence, což AMD staví do přímé konkurence s populární Nvidii.
Na závěr je třeba zmínit společnost Palantir Technologies, jejíž platforma pro umělou inteligenci postupně získává na popularitě v komerčním sektoru USA. Růst akcií o 20 % po oznámení lze přičíst hlavně čtvrtému po sobě jdoucímu profitabilnímu kvartálu. Tento úspěch může Palantir přiblížit k zařazení do prestižního indexu S&P 500.
Upozorňujeme:
– Článok nie je investičným odporúčaním
– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov
– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové
