Akvizícia by Qualcommu mohla skôr uškodiť
Intel zažil v piatok nárast ceny akcií po tom, čo sa objavili správy, že konkurent Qualcomm sa zaujíma o jeho potenciálne prevzatie. Aj keď sú tieto špekulácie pre niektorých investorov zaujímavé, analytik Hendi Susanto z Gabelli Funds zostáva skeptický, či by takáto dohoda pre Qualcomm dávala zmysel.
Podľa Susanta by Qualcomm prebratím konkurenta zdedil jeho problémy. „Qualcomm nemá nič unikátne, čo by mohlo výrazne pomôcť riešiť výzvy Intelu,“ uviedol Susanto. Upozorňuje, že nákup Intelu, ktorý má trhovú hodnotu približne 95 miliárd USD, by Qualcommu spôsobil finančný úder v podobe zníženia hrubej marže, prevádzkového zisku, zisku na akciu a cash flow.
Ďalším problémom by bola pretrvávajúca závislosť Qualcommu od taiwanského technologického giganta (TSMC). Susanto zdôraznil, že TSMC stále vedie pred Intelom v oblasti výrobných technológií, čo znamená, že Qualcomm by bol na TSMC naďalej závislý, a to minimálne v strednodobom horizonte.
Qualcomm má dostatok kapitálu, ale akvizícia nemusí byť rozumná
Aj keď by Qualcomm mohol finančne zvládnuť túto akvizíciu, s trhovou kapitalizáciou okolo 188 miliárd USD a 13 miliardami USD v hotovosti, Susanto nevidí dôvod na tento krok. Intel čelí tvrdým konkurentom ako Nvidia, AMD a Broadcom, ktorí mu odoberajú podiel na trhu. Navyše, Qualcomm už súťaží s Intelom v oblasti procesorov pre PC a vyvíja čipy založené na technológii ARM, čo by mohlo akvizíciu ešte viac komplikovať.
Intel, ktorého akcie tento rok klesli o viac ako 55 %, a trhová kapitalizácia firmy sa prepadla o viac ako 120 miliárd USD, je najhorším akciovým titulom v indexe Dow Jones. Na druhej strane, akcie Qualcommu vzrástli o viac ako 20 %. Ak by však Qualcomm pokračoval s ponukou, je otázne, či by to jeho investori privítali. Gigantická akvizícia firmy, ktorá čelí mnohým problémom, by mohla minimálne vyvolať otázky.
Susanto tiež zmienil, že Broadcom by mohol byť alternatívnym kupcom, ktorý by mohol získať Intel a vybrať si len určité aktíva. To sa však javí ako nepravdepodobné, keďže Broadcom stále integruje nedávnu akvizíciu firmy VMware. Diskusie medzi Qualcommom a Intelom sú zatiaľ v ranom štádiu a žiadna formálna ponuka nebola predložená. Qualcomm v súčasnosti skúma rôzne možnosti, vrátane častí dizajnového portfólia Intelu. Potenciálna akvizícia by však musela čeliť skúmaniu regulačných úradov v USA, Číne a Európe, čo by mohlo celý proces ešte viac skomplikovať, a to aj po zohľadnení faktu, že administratívna budúceho prezidenta USA by si globálneho čipového lídra, ktorý by pochádzal zo Spojených štátov, vedela predstaviť.
Akcie Intel
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -36,3 % a aktuálne sa obchodujú za 21,8 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 91 násobok zisku na akciu (P/E), 19,3 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 11,6 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová kapitalizácia firmy je 93,4 miliárd USD.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
Upozorňujeme:
- CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu.
- 76 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom.
- Mali by ste zvážiť, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
