Spoločnosť ON Semiconductor
ON Semiconductor, známa aj ako Onsemi, je jednou z popredných svetových spoločností, ktoré vyrábajú polovodiče, teda základné súčiastky potrebné na výrobu moderných elektronických zariadení. Ich hlavnou oblasťou záujmu sú technológie, ktoré pomáhajú šetriť energiu, čo je kľúčové v automobilovom priemysle, priemyselnej výrobe a komunikačných technológiách.
Prakticky to znamená, že vyvíjajú a predávajú súčiastky, ako sú rôzne senzory a systémy na riadenie spotreby energie, ktoré sú nevyhnutné pre fungovanie mnohých moderných prístrojov, od automobilov až po priemyselné stroje. Biznis model spoločnosti spočíva vo vývoji a predaji týchto polovodičov. Spoločnosť generuje príjmy tým, že dodáva komponenty pre odvetvia, ktoré vyžadujú vysoký výkon s nízkou spotrebou energie.
ON Semiconductor generuje svoje príjmy v troch hlavných oblastiach. Power Solutions Group (PSG) prináša až 54 % príjmov a zahŕňa technológie, ktoré podporujú elektrifikáciu vozidiel a energetické systémy, napríklad komponenty pre elektrické vozidlá a priemyselné aplikácie. Advanced Solutions Group (ASG) prispieva 30 % a zameriava sa na riešenia pre automobilový a priemyselný sektor, ako sú senzorové rozhrania a riadiace jednotky. Intelligent Sensing Group (ISG), ktorý tvorí 16 % príjmov, sa špecializuje na obrazové senzory pre automobilový priemysel a priemyselnú automatizáciu.
Onsemi čelí výzvam, no vidí príležitosti
Onsemi zažil za posledný rok tvrdý úder. Akcie spoločnosti za posledný rok klesli o takmer 21 %, zatiaľ čo PHLX Semiconductor Index stúpol o 26,7 %. Tento pokles je spôsobený hlavne znížením predaja čipov pre automobilový priemysel a priemyselné aplikácie. Automobilky, ktoré po pandémii nadmerne objednávali komponenty, teraz tieto zásoby spotrebovávajú, čo spomalilo nové objednávky.
Automobilový sektor momentálne tvorí viac ako polovicu tržieb Onsemi, no tento cyklický pokles postihol aj iných výrobcov čipov, ktorí však nečelia tak veľkému poklesu hodnoty. Napriek tomu Onsemi má veľký potenciál na rast, keď sa obnovia objednávky, najmä vďaka novej štruktúre marží a expanzii do oblasti umelej inteligencie. Hrubé marže spoločnosti sa v posledných štyroch štvrťrokoch pohybovali v rozmedzí 45 % až 47 %, keďže príjmy klesali. Podľa údajov S&P Global predchádzajúce poklesy predaja podobného rozsahu spôsobili, že hrubé marže boli na úrovni 31 %.
V posledných rokoch bola ON Semiconductor aktívna aj v oblasti akvizícií, aby posilnila svoju pozíciu na trhu. Medzi významné akvizície patrí kúpa spoločnosti GT Advanced Technologies, ktorá rozšírila jej schopnosti v oblasti karbidu kremíka, kľúčového materiálu pre nové generácie výkonových polovodičov používaných v elektrických vozidlách. V roku 2022 taktiež spoločnosť Diodes Incorporated odkúpila výrobné zariadenie ON Semiconductor v South Portlande, čo je súčasťou stratégie optimalizácie výrobných kapacít.
Silicon-karbid: Kľúč k budúcemu rastu
Jednou z najväčších príležitostí pre Onsemi je jej expanzia do výroby čipov zo silicon-karbidu, ktoré sú kľúčové pre elektrické vozidlá a dátové centrá. Silicon-karbid je materiál, ktorý umožňuje efektívnejšiu konverziu energie a je nevyhnutný pre pohonné jednotky v elektromobiloch. Onsemi sa stala hlavným dodávateľom komponentov pre takmer 60 % nových elektrických vozidiel, ktoré boli predstavené na výstave Auto China.
Spoločnosť tiež oznámila plány na výstavbu novej továrne v Českej republike, ktorá bude vyrábať silicon-karbidové čipy. Hoci to vyvolalo obavy z možného nadbytku počas obdobia slabšieho dopytu po autách, Onsemi sa drží umierneného prístupu k expanzii, čo by malo znížiť riziko prebytku ponuky. Okrem toho, nedávno oznámená dohoda s Volkswagenom len podčiarkuje silu spoločnosti v tejto oblasti.
Medzi konkurentov spoločnosti patria spoločnosti, ako Texas Instruments, Infineon Technologies a STMicroelectronics. Tieto spoločnosti taktiež cielia na podobné trhy, pričom poskytujú porovnateľné riešenia v oblasti výkonovej elektroniky a priemyselných aplikácií. ON Semiconductor sa však odlišuje svojím zameraním na energetickú efektívnosť a silným zastúpením v automobilovom sektore, najmä v riešeniach súvisiacich s elektrickými vozidlami a autonómnymi systémami riadenia.
Spoločnosť čelí mnohým výzvam, vrátane globálnej konkurencie a rýchlo sa meniacich technológií. Napriek tomu má ambiciózny plán rásť tempom 10-12 % ročne do roku 2027, pričom sa sústreďuje na elektrifikáciu vozidiel a udržateľné riešenia v energetike. Medzi hlavné oblasti rozvoja patrí výroba komponentov z karbidu kremíka, čo je dôležité pre budúcnosť elektrických vozidiel a infraštruktúrne riešenia na úrovni energetických systémov.
Akcie ON Semiconductor
Akcie spoločnosti od začiatku roka klesli o -8,1 % a za posledných 12 mesiacov klesli o -21 %. V súčasnosti sa obchodujú na úrovni 74,8 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 17 násobok zisku na akciu (P/E), 15,8 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 11,1 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti dosahuje 32,1 miliardy USD. Súčasný dividendový výnos je 7,78 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
Upozorňujeme:
- CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu.
- 76 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom.
- Mali by ste zvážiť, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
