Diskontovaný cash flow (DCF) je metóda používaná na hodnotenie investície prostredníctvom analýzy súčasnej hodnoty očakávaných peňažných tokov z tejto investície. Táto metóda zohľadňuje časovú hodnotu peňazí, čo je koncept, podľa ktorého je dolár získaný dnes cennejší ako dolár získaný v budúcnosti kvôli jeho potenciálu generovať príjem. Diskontovaný cash flow teda prevádza budúce príjmy z investície na ich ekvivalent v súčasnosti, čo umožňuje porovnať rôzne investičné príležitosti alebo hodnotiť, či je investícia za súčasnú cenu výhodná. DCF je cenným nástrojom pre investičné rozhodovanie, pretože poskytuje komplexný pohľad na finančnú atraktivitu projektu alebo spoločnosti. Zároveň pomáha určiť spravodlivú hodnotu investície alebo spoločnosti na základe jej budúceho peňažného toku.
- Predpoveď budúcich cash flowov: Prvým krokom je odhadnúť budúce peňažné toky, ktoré investícia generuje. Tieto odhady by mali byť založené na realistických predpokladoch o budúcom výkone investície.
- Výber diskontnej sadzby: Diskontná sadzba, ktorá sa používa na prevod budúcich peňažných tokov na súčasnú hodnotu, odráža riziko spojené s investíciou a očakávanú mieru návratnosti. Vyššia diskontná sadzba sa používa pre riskantnejšie investície.
- Výpočet súčasnej hodnoty (Present Value – PV) budúcich cash flowov: Každý budúci peňažný tok sa diskontuje späť na jeho súčasnú hodnotu použitím diskontnej sadzby. Súčet týchto súčasných hodnôt predstavuje celkovú diskontovanú súčasnú hodnotu investície.
- Výpočet čistej súčasnej hodnoty (Net Present Value – NPV): NPV sa získa odpočítaním počiatočných investičných nákladov od súčtu diskontovaných budúcich peňažných tokov. Pozitívna NPV naznačuje, že očakávané výnosy z investície prevyšujú jej náklady a investícia by mohla byť výhodná.