Ťažký rok pre rastové akcie
Tento rok možno označiť pre rastové akcie za veľmi ťažký. Hoci boli posledných 5 rokov rastové akcie v kurze a v niektorých prípadoch pripomínali Dotcom bublinu, dnes o ne zakopne len málokto. Má to hneď niekoľko dôvodov. Energetická kríza a príval lacných peňazí spôsobili rekordnú infláciu naprieč globálnou ekonomikou. V snahe dostať infláciu opäť pod kontrolu centrálne banky vytiahli proti zdražovaniu svoju klasickú zbraň – zvyšovanie úrokových sadzieb.
To v skratke znamená, že úvery pre spotrebiteľov, ale aj pre firmy sa predražujú. To ma zá následok nižší objem úverov, väčšie šetrenie, menšie výdavky a nakoniec ekonomické spomaľovanie. Tento efekt je už v súčasnosti badateľný a európska ekonomika je na pokraji recesie. Výrazne sa znižujú aj vyhliadky na rast amerického a globálneho hospodárstva.
Vplyv vyšších sadzieb na rastové akcie
Pre menšie rastové spoločnosti je súčasná situácia značne nepriaznivá. Nepriamy vplyv má uťahovanie opaskov spotrebiteľov a firiem, ktoré sa premieta do ich nižšieho rastu tržieb. Zároveň sa však rastových podnikov priamo dotýka zvyšovanie sadzieb. Tieto spoločnosti totiž vo väčšine negenerujú zisk a sú tak odkázané na kapitálové financovanie alebo bankové úvery. Úroky na bankových úrokoch sú ale čoraz vyššie a financovanie skrz korporátne dlhopisy tiež zdražuje kvôli neochote investorov vkladať kapitál do riskantných a mnohokrát neziskových firiem v ťažkých časoch.
Zoznam rastových akcií na ročnom minime
Práve postoj investorov voči rastovým firmám zohráva v ich cenovom vývoji na burze dôležitú rolu. Na jednej strane ekonomické spomalenie a vyššie úrokové sadzby znižujú ich budúce rasty tržieb a tiež ziskov, no na druhej strane v nejednom prípade investori jednoducho volia bezpečnejšie prístavy, ako sú energetické alebo iné defenzívne spoločnosti. Ktoré rastové akcie sa teda nachádzajú na svojom ročnom minime alebo blízka ročného minima? Tu je ich zoznam:
Spoločnosť | Cena | Ročné max. | Medziročný pokles |
2U | $ 7.61 | $ 25.01 | -69.6% |
3D | $ 9.75 | $ 24.15 | -59.6% |
About You | 5.70 € | 25.40 € | -77.6% |
Adobe | $ 335.78 | $ 694.87 | -51.7% |
Affirm | $ 13.31 | $ 140.49 | -90.5% |
Allbirds | $ 2.79 | $ 20.60 | -86.5% |
Alteryx | $ 44.48 | $ 76.34 | -41.7% |
Airbnb | $ 96.63 | $ 191.73 | -49.6% |
Align Technology | $ 196.28 | $ 688.60 | -71.5% |
AlphaWave | £ 1.10 | £ 2.21 | -50.3% |
Amazon | $ 94.13 | $ 181.67 | -48.2% |
Arcturus | $ 16.43 | $ 48.75 | -66.3% |
Asana | $ 18.84 | $ 113.40 | -83.4% |
Attlasian | $ 124.50 | $ 404.68 | -69.2% |
Beyond Meat | $ 12.83 | $ 77.75 | -83.5% |
Bilibili | $ 13.28 | $ 69.88 | -81.0% |
Bill.com | $ 121.47 | $ 308.20 | -60.6% |
Block | $ 63.92 | $ 220.60 | -71.0% |
Boohoo | £ 0.40 | £ 1.78 | -77.4% |
C3.ai | $ 12.69 | $ 39.35 | -67.8% |
Canaan | $ 2.70 | $ 9.19 | -70.6% |
Cazoo | $ 0.25 | $ 8.87 | -97.2% |
Cloudflare | $ 46.79 | $ 205.79 | -77.3% |
Coinbase | $ 45.57 | $ 331.70 | -86.3% |
Confluent | $ 23.18 | $ 85.50 | -72.9% |
Coupa Software | $ 58.93 | $ 205.31 | -71.3% |
CrowdStrike | $ 140.88 | $ 242.00 | -41.8% |
Cryoport | $ 18.97 | $ 70.90 | -73.2% |
Datadog | $ 75.31 | $ 187.70 | -59.9% |
Deliveroo | £ 92.04 | £ 327.50 | -71.9% |
Digital Turbine | $ 17.26 | $ 70.52 | -75.5% |
DoorDash | $ 56.48 | $ 189.97 | -70.3% |
DocuSign | $ 46.35 | $ 257.47 | -82.0% |
Domo | $ 13.97 | $ 75.44 | -81.5% |
Duolingo | $ 68.58 | $ 135.41 | -49.4% |
Edwards Lifesc. | $ 75.91 | $ 131.72 | -42.4% |
Ehang | $ 4.56 | $ 23.41 | -80.5% |
Elastic | $ 59.60 | $ 162.46 | -63.3% |
Expedia | $ 100.88 | $ 217.72 | -53.7% |
Fastly | $ 8.59 | $ 44.08 | -80.5% |
Fisker | $ 7.46 | $ 22.64 | -67.0% |
Fiverr | $ 35.74 | $ 154.92 | -76.9% |
Freshworks | $ 13.93 | $ 36.22 | -61.5% |
FuboTV | $ 2.79 | $ 21.85 | -87.2% |
GitLab | $ 39.71 | $ 101.29 | -60.8% |
Globant | $ 179.69 | $ 324.29 | -44.6% |
Grab | $ 2.95 | $ 14.35 | -79.4% |
Groupon | $ 8.14 | $ 31.15 | -73.9% |
Honest | $ 2.74 | $ 8.85 | -69.0% |
Hubspot | $ 289.30 | $ 862.00 | -66.4% |
Intuit | $ 395.85 | $ 697.27 | -43.2% |
Invitae | $ 2.82 | $ 18.50 | -84.8% |
Jumia Tech | $ 4.17 | $ 14.95 | -72.1% |
Lemonade | $ 19.45 | $ 53.36 | -63.5% |
Lordstown | $ 1.34 | $ 4.97 | -73.0% |
Lucid | $ 10.25 | $ 56.70 | -81.9% |
Luminar Tech | $ 7.71 | $ 18.20 | -57.6% |
Lyft | $ 11.31 | $ 46.64 | -75.8% |
Marqeta | $ 6.56 | $ 22.67 | -71.1% |
Masimo | $ 143.02 | $ 299.78 | -52.3% |
Match Group | $ 48.27 | $ 141.39 | -65.9% |
Medtronic | $ 79.02 | $ 115.28 | -31.5% |
Meta Platforms | $ 112.24 | $ 352.71 | -68.2% |
MicroStrategy | $ 176.39 | $ 743.99 | -76.3% |
Monday.com | $ 99.48 | $ 373.80 | -73.4% |
MongoDB | $ 150.77 | $ 570.58 | -73.6% |
Nikola | $ 2.38 | $ 12.14 | -80.4% |
Nio | $ 10.56 | $ 42.51 | -75.2% |
Novavax | $ 17.03 | $ 236.50 | -92.8% |
Nubank | $ 4.44 | $ 12.24 | -63.7% |
Oatly | $ 1.60 | $ 10.23 | -84.4% |
Okta | $ 50.74 | $ 244.18 | -79.2% |
Opendoor | $ 1.93 | $ 17.47 | -89.0% |
PagSeguro | $ 10.26 | $ 29.28 | -65.0% |
Palantir | $ 7.37 | $ 21.40 | -65.6% |
PayPal | $ 80.75 | $ 197.69 | -59.2% |
Pegasystems | $ 37.49 | $ 118.59 | -68.4% |
Peloton | $ 10.02 | $ 47.75 | -79.0% |
Petco | $ 9.92 | $ 22.75 | -56.4% |
Plug Power | $ 15.48 | $ 43.18 | -64.2% |
Proto Labs | $ 25.55 | $ 61.14 | -58.2% |
Puma | 50.72 € | 110.15 € | -54.0% |
Q2 Holdings | $ 25.89 | $ 83.61 | -69.0% |
Qualtrics | $ 10.07 | $ 36.49 | -72.4% |
QuantumScape | $ 7.09 | $ 33.24 | -78.7% |
Riot Blockchain | $ 4.42 | $ 40.95 | -89.2% |
Rivian | $ 29.71 | $ 126.75 | -76.6% |
Robinhood | $ 9.46 | $ 29.22 | -67.6% |
Roblox | $ 32.00 | $ 137.71 | -76.8% |
Roche | 307.70 CHF | 404.20 CHF | -23.9% |
Roku | $ 56.51 | $ 266.05 | -78.8% |
Root | $ 7.29 | $ 76.68 | -90.5% |
Salesforce | $ 152.24 | $ 299.27 | -49.1% |
Samsara | $ 9.88 | $ 31.41 | -68.5% |
Sea | $ 55.63 | $ 307.86 | -81.9% |
Semrush | $ 9.52 | $ 22.00 | -56.7% |
SentinelOne | $ 16.48 | $ 59.99 | -72.5% |
Shopify | $ 36.77 | $ 166.12 | -77.9% |
Schrodinger | $ 18.46 | $ 41.89 | -55.9% |
Skillz | $ 0.97 | $ 10.17 | -90.5% |
Similarweb | $ 4.53 | $ 18.64 | -75.7% |
Snap | $ 10.32 | $ 54.89 | -81.2% |
Snowflake | $ 146.44 | $ 378.10 | -61.3% |
Sorrento Therap. | $ 1.38 | $ 6.53 | -78.9% |
Splunk | $ 78.34 | $ 150.79 | -48.0% |
Spotify | $ 78.26 | $ 253.05 | -69.1% |
Sprinklr | $ 8.52 | $ 16.48 | -48.3% |
Tattoed Chef | $ 1.64 | $ 17.71 | -90.7% |
Teladoc Health | $ 28.57 | $ 119.98 | -76.2% |
Tesla | $ 183.20 | $ 402.66 | -54.5% |
TripAdvisor | $ 19.64 | $ 30.48 | -35.6% |
Twilio | $ 48.36 | $ 297.99 | -83.8% |
Ubisoft | 26.49 € | 54.56 € | -51.4% |
UiPath | $ 12.49 | $ 51.15 | -75.6% |
Unity Software | $ 36.17 | $ 188.60 | -80.8% |
Vimeo | $ 4.15 | $ 20.49 | -79.7% |
Virgin Galactic | $ 5.14 | $ 17.21 | -70.1% |
Walt Disney | $ 98.88 | $ 160.32 | -38.3% |
WarnerBros. Dis. | $ 11.34 | $ 31.55 | -64.1% |
Wayfair | $ 32.90 | $ 298.00 | -89.0% |
$ 13.82 | $ 43.82 | -68.5% | |
Wish | $ 0.70 | $ 4.08 | -82.9% |
Wizz Air | $ 4.80 | $ 15.20 | -68.4% |
Xiaomi | 9.45 HKD | 19.82 HKD | -52.3% |
Xpeng | $ 7.31 | $ 56.45 | -87.1% |
Zoom | $ 76.14 | $ 235.97 | -67.7% |
Zscaler | $ 140.08 | $ 373.74 | -62.5% |
Kedy sa situácia obráti k lepšiemu?
Predikovať to, kedy sa rastové akcie vrátia na svoju stúpajúcu trajektóriu nie je veľmi jednoduché. Jedným z najdôležitejších faktorov ale bude vývoj inflácie. Keď sa zdražovanie dostane bližšie k inflačnému cieľu (2 %), budú môcť centrálne banky opäť pristúpiť k zníženiu úrokových sadzieb a to by malo ekonomiku opäť nakopnúť a s ňou aj rastové firmy. Dôležité však bude sledovať aj niektoré potenciálne rozbušky, ktoré by mohli situáciu radikálne zhoršiť. Za zmienku stojí napr. vážna situácia v Číne, možné vystupňovanie ruskej agresie na Ukrajine alebo prípadná tvrdá ekonomická recesia.
Pohľad investorov sa už dnes upiera najmä na infláciu. Za všetko hovorí reakcia akciových trhov na zverejnenie nižšej medzimesačnej inflácie za október v USA, ktorá bola zároveň nižšia ako očakávali analytici. Akciové trhy zažili najlepší deň za dlhé mesiace (index S&P 500 vzrástol o 5 %), pretože v investoroch skrsla viera, že by sa zdražovanie mohlo spomaľovať. To by dotlačilo FED (americkú centrálnu banku), aby obmedzila zvyšovanie úrokových sadzieb a neutlmovala tak ekonomický výkon.
Jedna lastovička však leto nerobí. Investori aj centrálne banky budú ďalej čakať na nižšie miery inflácie. Kedy by mohli nastať? Už v súčasnosti existuje viacero tlakov na znižovanie cien. Klesajú ceny lodnej prepravy, mnohých komodít vrátane energií a znižuje spotrebiteľský dopyt a kúpyschopnosť. V USA, domove najväčšieho množstva startupov a rastových spoločností, by mohla inflácia dosiahnuť relatívne normálne úrovne (okolo 3 – 4 %) už na jar alebo pred letom ďalšieho roka. V EÚ si však najmä kvôli energetickej kríze budeme musieť počkať na rok 2024.
Upozorňujeme:
– Článok nie je investičným odporúčaním
– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov
– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové
- Index S&P 500 zatiaľ s najväčším rastom od roku 1997, čo prinesie koniec roka?
- Mesiac na trhoch so Stanom Viktorinom: Vyššie náklady pre americké firmy, presun kapitálu do rizikovejších regiónov
- Inflácia v eurozóne klesla pod 2 % cieľ ECB
- Nike odkladá deň investorov, nového CEO čaká neľahká situácia
- Luxusné akcie na vzostupe: Čína oživuje dopyt