Enormné zisky a dividendy
ZIM Integrated Shipping je globálna izraelská lodná spoločnosť, ktorá patrí medzi najstaršie kontajnerové linky na svete, ktorá bola založená v roku 1945. ZIM sa zameriava na lodnú prepravu kontajnerov a namiesto rozsiahleho pokrytia všetkých trás sa strategicky sústreďuje iba na zopár strategických trás. Narozdiel od konkurencie, má minimum dlhodobých kontraktov a svoje služby predáva takmer výhradne za spotové ceny.
Spoločnosť ZIM vstúpila na burzu v januári 2021 pri cene za akciu 15 USD a počiatočnej trhovej kapitalizácii 1,75 miliardy USD, čím získala kapitál vo výške 217 miliónov USD. ZIM si vybral najlepší čas na IPO, pretože práve rok 2021 bol pre lodných prepravcov kontajnerov zlomový. Z dôvodu obmedzených kapacít a uzatvárania prístavov v Číne počas pandémie sa globálny obchod dočasne zastavil. Po jeho obnovení bol dopyt po lodnej doprave enormný a priemerná cena za prepravu kontajnera stúpla viac ako desaťnásobne.
Tento rast bol poháňaný takmer výhradne zvýšeným dopytom, a nie zvýšenými nákladmi na dopravu. Lodní prepravcovia tak mali desaťnásobne vyššie tržby, a takmer rovnaké náklady. Vďaka tomu hlásili rekordné zisky. V tom istom roku, ako ZIM vstúpil na burzu pri trhovej kapitalizácii 1,75 miliardy USD, dosiahol čistý zisk 4,65 miliardy USD a vyplatil rekordných 2,6 miliardy USD na dividendách. To je v prepočte 21,50 USD na akciu a kumulatívne vyplatil 49,72 USD na akciu vo forme dividend do decembra 2025.
Po poklese cien lodnej prepravy sa však ziskovosť vytratila a v roku 2023 prišla čistá strata na úrovni 2,69 miliardy USD. Vďaka vojnovému konfliktu medzi Izraelom a Hamasom a hrozbe v Červenom mori ceny prepravy opäť výrazne stúpli, keďže lode sa museli tomuto regiónu vyhýbať a obchádzať celú Afriku. – Toto by som rozpísal detailnejšie, je to dosť na hrubo.
ZIM hľadá kupcu
Po skončení vojnového konfliktu a normalizácii cien prepravy, investori stratili záujem o túto spoločnosť. Jej akcie padli o viac ako 55 %, až na 10 USD na akciu, a negatívny sentiment prevládal. Tento negatívny sentiment sa pokúsil využiť generálny riaditeľ Eli Glickman, ktorý spolu s investorom Ramim Ungarom predložil predbežnú a nezáväznú ponuku na odkúpenie celej spoločnosti a jej stiahnutie z burzy. Ponuka sa neoficiálne pohybovala okolo 20 USD za akciu, čím ponúkala značnú prémiu oproti vtedajšej trhovej cene.
Predstavenstvo spoločnosti ZIM však túto ponuku odmietlo a namiesto toho iniciovalo strategický prehľad alternatívna maximalizáciu hodnoty pre akcionárov. Manažment tvrdí, že záujemcov je mnoho. Záujem prejavilo množstvo lodných gigantov, medzi nimi napríklad Hapag-Lloyd, MSC a dokonca aj najväčšia firma v odvetví, Maersk. Aj keď nemáme veľa informácií o možnej výkupnej cene, analytici odhadujú, že by sa mohla pohybovať na úrovni 24 – 30 USD.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
