Zbrojovka Czechoslovak Group na prahu burzového debutu
Česká zbrojárska skupina Czechoslovak Group (CSG) sa pripravuje na krok, ktorý môže zmeniť jej budúcnosť, uvažuje o vstupe na burzu. Ak by k nemu došlo, spoločnosť by mohla mať hodnotu medzi 23 a 40 miliardami EUR. To by z nej spravilo jedného z najväčších hráčov, ktorí sa v posledných rokoch v Európe rozhodli vstúpiť na kapitálové trhy.
Za firmou stojí iba 33-ročný Michal Strnad, ktorý zo stredne veľkého rodinného podniku vybudoval jednu z najväčších zbrojárskych skupín na kontinente. CSG dnes ťaží z dramatickej zmeny v Európe. Po ruskej invázii na Ukrajinu v roku 2022 sa krajiny NATO pustili do masívneho prezbrojovania a dopyt po zbraniach a munícii vystrelil nahor.
Spoločnosť sa stala jedným z hlavných dodávateľov delostreleckej munície pre Ukrajinu aj pre členské štáty NATO. Minulý rok navyše za 2,2 miliardy USD kúpila americkú spoločnosť Kinetic Group, výrobcu munície malého kalibru, ktorý vlastní známe značky ako Federal či Remington. CSG rozšírila aj výrobu ťažkej vojenskej techniky, od húfnic cez obrnené transportéry až po armádne nákladné vozidlá.
Od objednávok po miliardové dlhopisy
V prvej polovici roka dosiahla CSG tržby 2,8 miliardy EUR, prevádzkový zisk EBITDA 0,8 miliardy EUR a čistý dlh pod hranicou 3 miliárd EUR. Skupina dnes zamestnáva približne 14 000 ľudí a vlastní viac než 100 dcérskych spoločností. Objednávková kniha má hodnotu 14 miliárd EUR. Ďalších 14 miliárd EUR predstavujú projekty, o ktorých spoločnosť rokuje. To je obrovský objem práce na nasledujúce roky. Podľa analytika J&T Banky Pavla Rysku bola rozhodujúca odvaha začať s expanziou v čase, keď to konkurenti ešte len zvažovali.
„CSG navýšila výrobu a pustila sa do zahraničných akvizícií skôr než ostatní. Dnes z toho ťaží a dosahuje veľmi silné marže,“ hovorí Ryska. Firma nezostáva iba pri munícii. V Nemecku kúpila závod na výrobu nitrocelulózy, v Grécku vytvorila spoločný podnik so štátnou spoločnosťou HDS. V júni vydala dlhopisy v hodnote 1 miliardy USD a 1 miliardy EUR. Peniaze použila na refinancovanie dlhu pri nižších úrokoch, čo jej otvára cestu k ďalším investíciám a rozvoju.
Obranný priemysel sa totiž stal jedným z hlavných motorov európskych trhov. Vojenské výdavky krajín NATO v roku 2024 prvýkrát prekročili hranicu 2,3 bilióna USD. Väčšina štátov sa už dostala nad úroveň 2 % HDP na obranu, ktorú dlhé roky odkladali. A prognózy hovoria jasne: do roku 2035 môžu výdavky narásť až na 5 % HDP. V prepočte by to znamenalo navýšenie európskych rozpočtov o 613 miliárd EUR ročne.
Investori sledujú tieto trendy veľmi pozorne. Akcie nemeckého Rheinmetallu vzrástli od začiatku roka o 171 % a od vypoknutia vojny na Ukrajine až o takmer 1700 %. Obranný sektor sa stal jedným z mála, ktorý prináša rekordné výnosy. CSG zatiaľ na burze nie je, no jej čísla vzbudzujú veľký záujem. Podľa zdrojov z bankového prostredia sa na príprave IPO podieľa aj JP Morgan, hoci tento rok sa žiadna transakcia neočakáva. Ak však spoločnosť nakoniec na burzu vstúpi, pôjde o jednu z najväčších európskych emisií posledných rokov.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
