Kvartálne výsledky
Americký priemyselný gigant 3M začal rok 2025 vo veľkom štýle. Firma, ktorá je známa produktmi ako Post-it bločky či ochranné pomôcky, prekonala očakávania Wall Street v prvom kvartáli a zároveň predstavila ambiciózny plán na návrat k rastu, ktorý už začína prinášať výsledky.
Pod vedením nového CEO Billa Browna sa spoločnosť pustila do komplexnej transformácie. Dôraz sa kladie na organický rast predaja, zefektívnenie nákladov a oživenie inovácií. Výsledky? V poslednom štvrťroku 2024 zaznamenala 3M rast organického predaja o 2,1 %, pričom celkové prevádzkové náklady medziročne klesli až o 44 %. Tieto kroky priniesli ovocie, investori reagovali pozitívne a hodnota akcií po zverejnení kvartálnych výsledkov vzrástla o +4,6 %, pričom za posledný rok vzrástli o 50,7 %.
Brown zároveň predstavil plán, ktorého cieľom je posilniť predaj novými produktmi a presmerovať zdroje z riešenia právnych sporov a optimalizácie reťazcov do vývoja a inovácií. Táto stratégia má za cieľ nielen obnoviť rast, ale aj posilniť konkurencieschopnosť firmy v globálnom meradle, najmä v Ázii, kde má 3M silné zastúpenie.
Najdôležitejšie čísla
Napriek tomu, že tržby spoločnosti 3M v prvom kvartáli 2025 ostali na úrovni 5,8 miliardy USD, teda presne podľa očakávaní analytikov, podstatne viac zarezonoval zisk. Firma totiž dokázala dosiahnuť zisk na akciu vo výške 1,88 USD, čím prekonala odhady Wall Street o 11 centov. Tento výsledok je o to pôsobivejší, že ide o prvý kvartál bez príspevku zo zdravotníckej divízie Solventum, ktorú 3M oficiálne vyčlenila začiatkom apríla. O téme sme Vás informovali v článku nižšie:
Ak by sme porovnávali s minulým rokom, číselne to vyzerá dramaticky. Vtedy 3M hlásila zisk až 2,39 USD na akciu pri tržbách 7,7 miliardy USD. No tieto čísla zahŕňali ešte aj výnosy z dnes už samostatnej zdravotníckej divízie. Napriek tomu, že celkové tržby klesli, 3M zaznamenala medziročný rast porovnateľných predajov o približne 1,5 %, čo je zaujímavý signál po tom, čo firma v predchádzajúcich kvartáloch bojovala s poklesom.
Na pozitívnu trajektóriu nadväzujú aj predchádzajúce výsledky. V poslednom kvartáli 2024 zaznamenala firma rast porovnateľných predajov o 2,1 %, čo bolo prvé skutočné oživenie po období stagnácie. Investori tak pozerajú na aktuálne čísla ako na potvrdenie, že 3M sa podarilo stabilizovať biznis aj v čase zásadnej reštrukturalizácie.
Z pohľadu výhľadu do budúcnosti si firma drží zdravý tón, celoročný zisk odhaduje na 7,60 až 7,90 USD na akciu. Dôležité však je, že tento výhľad nezahŕňa možné negatívne vplyvy obchodných ciel, ktoré by mohli výsledky znížiť o ďalších 0,20 až 0,40 USD na akciu. Práve táto transparentnosť, že investori poznajú možný rozsah rizika, bola pre trh upokojujúcim signálom.
Najdôležitejšie novinky
Jedným z najdiskutovanejších bodov kvartálneho reportu bola téma obchodných ciel. Firma uviedla, že v roku 2024 až 45 % jej tržieb pochádzalo mimo amerického kontinentu a takmer 30 % z regiónu Ázie a Tichomoria. Práve tu sa skrýva najväčšie riziko, ako veľký americký exportér, s ročnými vývozmi vo výške približne 4 miliardy USD, je 3M mimoriadne citlivá na obchodné opatrenia a clá.
Analytik Morgan Stanley Christopher Snyder označil clá za „podceňovaný zdroj rizika pre 3M“ a akciu má ohodnotenú ako „Sell“ s cieľovou cenou 130 USD. Aj preto vedenie firmy transparentne uviedlo, že dopad ciel by mohol znížiť celoročný zisk o 0,20 až 0,40 USD na akciu, čo investori paradoxne vnímajú ako pozitívum, pretože poznajú aspoň rozsah rizika.
CEO William Brown v kvartálnom vyhlásení zdôraznil, že firma sa v „dynamickom prostredí“ sústreďuje na základné zlepšenia a novú kultúru výkonu. Významnú rolu v tomto hrá aj optimalizácia dodávateľských reťazcov, lokalizácia výroby a väčšie zameranie na americký trh, kde má 3M silnú infraštruktúru. Spoločnosť navyše prechádza strategickým očistením portfólia, pričom sa zbavuje menej výkonných alebo nadbytočných divízií a sústreďuje sa na tie, ktoré majú vysoký potenciál rastu a marže.
Akcie 3M
Akcie firmy si za posledných 12 mesiacov pripísali +37,6 %. V súčasnosti sa obchodujú na úrovni 140,1 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 17,4 násobok zisku na akciu (P/E), 17,7 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 14,7 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti dosahuje 75,1 miliardy USD. Súčasný dividendový výnos je na úrovni 2,07 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Z cloudu až na trón, SAP valcuje Starý kontinent
Predaje Tesly najnižšie za dva roky, Musk sľubuje návrat
Netflix chce byť biliónovou firmou, recesia ho nezastaví
Európsky čipový klenot ASML pokračuje v prepade, od maxima je nižšie o 45 %
Americké banky lámu rekordy, ale recesia číha za rohom
Impérium LVMH pokorené, Hermès korunovaný za nového vládcu luxusu
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
