Úpadok legendárnych značiek
Nemecko, kedysi motor európskej ekonomiky a domov jedného z najrešpektovanejších automobilových priemyslov na svete, čelí veľkým výzvam. V roku 2024 nemecká ekonomika zaznamenala už druhý rok poklesu HDP, čo podčiarkuje problémy automobilového sektora, ktorý je hlavným pilierom národného hospodárstva.
Automobilové ikony ako Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz či Porsche čelia spomaľujúcemu dopytu a rastúcej konkurencii z Číny. Predaje týchto značiek v roku 2024 klesli celosvetovo o 2 % až 4 %, pričom v Číne, ich druhom najväčšom trhu, dosiahli poklesy od 7 % do 28 %.
Čínske automobilky, ako je BYD, využívajú nižšie ceny a vládne dotácie na domácom trhu, čo im umožňuje získať významný podiel. Podľa Čínskej asociácie osobných vozidiel (CPCA) majú čínski výrobcovia už 70 % podiel na čínskom trhu, čo je výrazný nárast oproti 38 % pred piatimi rokmi. V samotnom Nemecku sú predaje elektromobilov na ústupe po tom, čo vláda ukončila dotácie koncom roka 2023. Pre automobilový priemysel, ktorý tvorí 17 % nemeckého exportu a zamestnáva 780 000 ľudí, je táto situácia vážnym problémom.
Kľúčové trhy Volkswagenu: Čína a Západná Európa
Volkswagen, popredná nemecká automobilka, musela riešiť minulý rok celý rad nepríjemností. Zhrnutie nájdete v našom podcaste TU. V roku 2024 smerovalo až dve tretiny všetkých dodávok áut Volkswagen Group na trhy Západnej Európy a práve Číny. Tretím najväčším regiónom bol Severná Amerika, ktorá mala podiel 11,7 %. Práve Čína, ktorá bola tradične významným odbytiskom, však zaznamenala pokles dodávok o 10 % v porovnaní s rokom 2023, pričom čoraz väčšia konkurencia čínskych automobiliek vytvára tlak na dlhodobé líderské postavenie Volkswagenu.
Výrazné zníženie záujmu o modely Volkswagen Group sa prejavilo aj v ostatných krajinách Ázie a Pacifiku, kde dodávky medziročne klesli o 18 %. Dokonca aj na domácom trhu v Západnej Európe, ktorý je považovaný za kľúčový, došlo k poklesu o 0,4 %. Celkovo spoločnosť v roku 2024 dodala viac ako deväť miliónov áut, čo však predstavuje pokles o 2,3 % oproti roku 2023.ň
Práve v Číne sa automobilka snaží zmeniť budúcnosť elektromobilov spoluprácou s tamojším výrobcom elektromobilov Xpeng. Volkswagen už predtým preukázal záujem o čínsky trh, keď v roku 2023 investoval 700 miliónov USD do Xpengu, čím získal 4,99 % podiel v spoločnosti. Firmy plánujú zdieľať svoje superrýchle nabíjacie siete a rozšíriť ich dostupnosť pre zákazníkov oboch značiek. Táto dohoda je súčasťou memoranda o porozumení, ktoré firmy podpísali, a má potenciál pokryť viac ako 420 miest v Číne. O téme sme Vás informovali v článku nižšie:
Škoda a Seat potiahli
Volkswagen Group, najväčšia nemecká automobilka, zažila v roku 2024 celkový pokles dodávok o 2,3 %, čím sa dostala na úroveň tesne nad 9 miliónov vozidiel. Pre porovnanie v roku 2023 to bolo 9,2 milióna dodávok a v roku 2019 takmer 11 miliónov vozidiel. Zatiaľ čo jej luxusné značky ako Bentley či Lamborghini utrpeli pokles o 11,8 %, niektoré menšie značky, ako Škoda a Seat, zaznamenali nárast o približne 7 %.
Škoda Auto zaznamenala významný nárast dodávok o 7 %, čo predstavuje približne 60 000 vozidiel. Celkovo v roku 2024 doručila približne 927 000 áut, čím potvrdila svoju rastúcu popularitu na kľúčových trhoch. Ešte lepšie sa darilo kombinovanej značke Seat-Cupra, ktorá zaznamenala rast o 7,5 % na 558 200 vozidiel. Táto dynamická dvojica značiek tak zmiernila celkový pokles dodávok koncernu.
Aj napriek týmto problémom zostáva Volkswagen Group lídrom v tržbách s 355 miliardami USD za posledných 12 mesiacov, no celkové výsledky za rok 2024, ktoré sa očakávajú v marci, pravdepodobne nedosiahnu úroveň predchádzajúceho roka. Čo sa týka ziskov, Volkswagen s ročnými výnosmi približne 20 miliárd USD obsadil druhé miesto za Toyotou.
Akcie Volkswagen
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -15,3% a v súčasnosti sa obchodujú na cene 88,4 EUR. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 4 násobok zisku na akciu (P/E), 3,7 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 10,4 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 44,8miliardy USD.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
