FED reaguje na revíziu NFP dát
Stávky obchodníkov na septembrové zníženie sadzieb amerického Fedu sa výraznejšie navýšili. Prispelo k tomu viacero faktorov, s ktorými sme sa stretli počas augusta. Posledným klincom do rakvy bola revízia dát z trhu práce NFP, ktorá bola revidovaná nadol o 818.000 pracovných miest. Na základe toho sa ozvalo množstvo hlasov, nielen z Wall Street, ktoré tvrdia, že Fed mal zakročiť skôr a sadzby znížiť už na poslednom zasadnutí. Revidovaný pokles pracovných miest v USA je tak najhorší od roku 2008.
V trhoch stále ostáva značná časť rizík a centrálni bankári sú si toho vedomí. Preto sme mohli vidieť skoro instantný zásah do rétoriky predstaviteľov Bank of Japan, po panike spôsobenej carry trade na japonský Jen, ktorí ihneď zjemnili svoje výhľady, len aby upokojili trhové reakcie.
Najbližšie dni nás pravdepodobne čaká zaujímavá zmena sentimentu, keďže po dovolenkovom období sa do kancelárií vrátia manažéri fondov s masou inštitucionálneho kapitálu, ktorý pravdepodobne zvýši likviditu trhov a priamo sa môže zamerať na pozície vybudované retailom počas leta. Ďalšou zaujímavou situáciou by mohol byť tranzit kapitálu z trhu so zlatom do dlhopisových trhov, ktoré ešte stále ponúkajú zaujímavý kupónový výnos a prípadné zníženie sadzieb by mohlo pomôcť aj ich trhovým hodnotám.
Pozvite priateľov, aby sa pripojili k XTB
Podeľte sa o svoje skúsenosti s investovaním v XTB a získajte odmenu! Pozvite až 10 priateľov, za každého z nich získate odmenu 15 €. A to najlepšie? Váš priateľ získa aj odmenu 15 € ako darček.
Ropa má aj napriek horším výhľadom potenciál
Aj napriek zníženiu výhľadu spotreby ropy WTI na rok 2025 a jej očakávanú priemernú cenu 88 $/b, vyzerajú najbližšie mesiace pre trh s ropou pozitívne. Budúci rok by cenu mala brzdiť najmä Čína a jej stagnácia dopytu, čo by sa malo premietnuť na znížení celosvetovej spotreby.
Odhad rastu v najbližších mesiacoch je založený najmä na klesajúcich globálnych zásobách, pri ktorých sa odhaduje v druhom polroku pokles až o 0.8 mil/b denne, oproti poklesu 0.4mil/b denne v prvom polroku. Očakávanie taktiež čiastočne pramení z prebiehajúceho znižovania produkcie OPEC+. Cena ropy WTI by sa podľa vyššie spomínaného mohla do konca roka vyšplhať do pásma 85 – 90 $/b.
Technicky sa cena nachádza na zaujímavých úrovniach, z aktuálneho hľadiska je pásmo 71 – 73 $/b silným supportom. V grafe je tiež vyznačené pásmo očakávaných cien v druhej polovici roka 2024, resp. priemerná cena pre rok 2025.
Zemný plyn oneskorený vstup do sezónnosti
Miernejšie počasie v USA počas augusta znížilo dopyt po zemnom plyne o zhruba 2 %, pričom produkcia ostáva na medzimesačnej báze nezmenená. Obvykle predzimná sezónnosť začínala už v priebehu augusta, tento rok tomu tak bude zrejme o niečo neskôr. Podporuje to aj odhad spotreby, ktorá by mala v najbližších týždňoch klesať a zároveň stagnujúcej produkcie, ktorá by mala držať cenu pod 2.50 $ do konca októbra. Všeobecne sa však očakáva, že zvýšenie spotreby kvôli zimnému vykurovaniu a taktiež vyššiemu exportu LNG by mohli cenu vytlačiť ku koncu roka a v 1. kvartáli 2025 na priemerné úrovne 3.10 $.
Technicky vyzerá cena veľmi zaujímavo, aj keď hlavnú sezónnosť môžeme očakávať až o pár týždňov, už teraz sa buduje zaujímavé pásmo podpory 1.80 – 2.00 $. Prvé ciele v prípade výraznejšieho rastu sú pri cene 2.50 $ a už teraz sú niektorí obchodníci ochotní za zimné kontrakty platiť premium 3.20 – 3.40 $. V grafe nižšie môžete vidieť odhadovaný cenový vývoj do najbližších mesiacov.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie rôznych spoločností si môžete kúpiť TU.
