Cesta technologického veterána
Ešte donedávna si trh pri vyslovení mena tohto podniku predstavil predovšetkým staré sálové počítače, ktoré zaberali celé miestnosti. Dnes sa však tento historický gigant mení na dôležitého architekta moderných výpočtových sietí. Tradičný výrobca prechádza dlhodobou premenou, ktorá úplne mení jeho základné obchodné zameranie. IBM sa odklonil od čistého predaja koncového hardvéru a svoje sily naplno sústredí na lukratívnejší trh s podnikovým softvérom. Zameriava sa predovšetkým na hybridný cloud a kybernetickú bezpečnosť, čo sú oblasti s veľkým dopytom zo strany nadnárodných korporácií.
Zdroj: Stonkee – 41 EUR zľava s kódom akciesk1000
Tento dôležitý posun potvrdili viaceré strategické nákupy z minulosti. Ako najdôležitejšia akvizícia sa zatiaľ ukázalo prevzatie spoločnosti Red Hat, na ktoré nedávno nadviazali nákupy ďalších špecialistov ako HashiCorp či Confluent. Vďaka týmto krokom dokáže podnik ponúknuť veľkým firmám spoľahlivé prostredie pre ich citlivé dáta. Koncoví zákazníci z radov veľkých korporácií oceňujú uzatvorené a bezpečné IT riešenia, ktoré im umožňujú plynulý chod procesov bez toho, aby museli všetky svoje informácie posielať na verejné servery iných poskytovateľov. To je veľká výhoda najmä pre bankovníctvo, zdravotníctvo či obranu.
Napriek týmto úspechom na trhu nebola cesta pre investorov úplne bez prekážok. Začiatkom roka zasiahol širší technologický sektor výpredaj, ktorý nevyhnutne ovplyvnil aj túto spoločnosť. Od začiatku roka stratila akcia približne 6,8 % a v medziročnom porovnaní sa pohybuje nižšie o 7,8 %. Od svojich nedávnych maxím zo začiatku júna zaznamenala pokles o 17,5 %. Dôvodom tohto vývoja bolo, že trhy potrebovali získať väčšiu istotu, či starý podnik skutočne dokáže udržať krok s tými najnovšími softvérovými trendmi a premeniť ich na stabilné zisky.
Aj napriek týmto cenovým výkyvom si IBM zachováva pevnú dôveru a priazeň konzervatívnejších dlhodobých investorov. Jej hlavnou zbraňou v časoch neistoty je neuveriteľná história, keďže svojim akcionárom vypláca dividendy už 110 rokov bez prerušenia, pričom svoju odmenu pravidelne zvyšuje už viac ako 30 rokov, čo z nej robí dividendového aristokrata. Práve táto silná finančná disciplína chráni investorov v čase, keď iné technologické spoločnosti zažívajú prudké pády. Súčasné ocenenie na trhu tak odzrkadľuje postupný prechod od stagnujúceho podniku k spoločnosti so stabilnými a opakujúcimi sa príjmami.
Fyzikálne hranice prekonané
Najnovšie udalosti z výskumných laboratórií však ukazujú, že tento technologický veterán má pred sebou veľmi sľubnú budúcnosť. Spoločnosť nedávno odhalila technologický postup, ktorý umožňuje výrobu čipov s veľkosťou pod jeden nanometer, konkrétne ide o architektúru 0,7 nanometra. Tento prelomový krok priamo reaguje na rastúce požiadavky celého odvetvia neustále zvyšovať výkon v zmenšujúcom sa priestore. Výskumníci vďaka novému dizajnu dokážu umiestniť takmer 100 miliárd tranzistorov na plochu, ktorá rozmerovo nie je väčšia ako obyčajný ľudský necht.
V praxi to predstavuje dvojnásobnú hustotu v porovnaní s ich vlastnou predchádzajúcou generáciou čipov z roku 2021. Na burze vyvolala táto správa okamžitý pozitívny ohlas, pričom cena v predobchodnej fáze poskočila o viac ako 6 %. Hoci sa neskôr emócie upokojili a zisky sa ustálili na nižších hodnotách blízko 2 %, investori pochopili dôležitosť tohto momentu.
Namiesto tradičného plochého ukladania súčiastok vedľa seba vyvinula firma takzvanú architektúru nanostack. Táto inovatívna metóda vrství jednotlivé tranzistory trojrozmerne priamo na seba. Výsledkom tohto priestorového usporiadania je buď o 50 % vyšší čistý výkon, alebo až 70 % úspora pri spotrebe energie. Pre prax to znamená, že dátové centrá môžu výrazne znížiť náklady na elektrinu, čo je pri súčasnom rozmachu umelej inteligencie kľúčový faktor pre udržateľnosť veľkých technologických podnikov.
Veľmi dôležitým detailom nového dizajnu je aj zmenšenie špecifických pamäťových obvodov označovaných ako SRAM, a to až o 40 %. Ide presne o ten typ vstavanej pamäte, na ktorý sa dnes kriticky spoliehajú poprední návrhári čipov pre umelú inteligenciu, ako napríklad Nvidia či Groq. Týmto krokom firma vytvára priamu konkurenciu pre etablovaných výrobcov, ako sú ázijský TSMC či domáci Intel. Hoci vedenie odhaduje spustenie komerčnej výroby na plné obrátky až o päť rokov, tento objav chráni technologickú nezávislosť západnej ekonomiky a posúva možnosti celého priemyslu vpred.
Nové ciele pre Wall Street
Okrem úspechov pri klasických kremíkových polovodičoch robí spoločnosť veľké a finančne náročné kroky aj v oblasti budúcej výpočtovej techniky. Vedenie oficiálne oznámilo plán investovať sumu 10 miliárd USD do vývoja kvantových počítačov počas nasledujúcich piatich rokov. Do roku 2029 chce predstaviť systém Starling, ktorý bude bezchybne riešiť zložité procesy od vývoja nových materiálov až po optimalizáciu globálnej logistiky. Tento výskumný plán má zabezpečenú silnú podporu od americkej administratívy, ktorá tento sektor vníma ako strategicky nevyhnutný.
Z podporného balíka v hodnote dvoch miliárd USD, ktorý Washington nedávno vyčlenil, získa podnik rovnú polovicu. Tieto štátne peniaze poslúžia na vybudovanie prvej čisto kvantovej továrne s názvom Anderon v štáte New York, pričom firma tento projekt podporí ďalšou miliardou z vlastných zdrojov. Viac o tejto téme sa dočítate v článku nižšie.
Popri vývoji pokročilého hardvéru nezostáva v úzadí ani dôležitý softvér pre podniky. Firma potvrdila nové partnerstvo so spoločnosťou OpenAI, s ktorou spoločne vyvíja platformu na obranu proti rýchlym kybernetickým hrozbám. Zároveň v spolupráci s poradenskou firmou Deloitte a dcérskou spoločnosťou Red Hat vytvorila iniciatívu Lightwell, zameranú na posilnenie bezpečnosti otvorených kódov. Tento komplexný prístup nezostal bez povšimnutia veľkých finančných inštitúcií, ktoré pozorne sledujú každé strategické rozhodnutie manažmentu a jeho vplyv na ziskovosť.
Analytici z investičnej banky JPMorgan nedávno pozitívne prehodnotili tento príbeh a zvýšili svoje odporúčanie pre akcie spoločnosti z hold na buy. Zároveň posunuli cieľovú cenu smerom nahor z pôvodných 270 USD na 291 USD. Analytici svoj krok odôvodňujú najmä tým, že úspešný prechod na softvérové služby generuje spoločnosti lepšie marže a prináša stabilný cash flow.
Podnik tak úspešne nachádza svoju novú modernú identitu. Kombinácia dlhodobých vládnych kontraktov, prelomového výskumu pri čipoch a rastúcich výnosov z cloudu mení pohľad investorov na túto historickú značku. Z pomalého titulu sa pred našimi očami postupne stáva kľúčový pilier technologickej bezpečnosti, ktorý spája finančnú spoľahlivosť osvedčenej firmy s vysoko ziskovým a silno rastúcim sektorom.
