Trumpovo ultimátum Iránu: 48 hodín, ktoré môžu ukončiť vojnu, Brent padol pod 100 dolárov

Memorandum na obzore: Blíži sa koniec vojny s Iránom?

Biely dom pod taktovkou Donalda Trumpa vyslal svetu doposiaľ najsilnejší signál o možnom ukončení konfliktu na Blízkom východe. Podľa zdrojov blízkych administratíve sa USA a Irán nachádzajú najbližšie k podpisu dohody od začiatku vojny. Nový americký návrh, doručený do Teheránu, počíta s memorandom, ktoré by vytvorilo rámec na rokovania o jadrovom programe.

Výmenou za zastavenie obohacovania uránu sú Spojené štáty ochotné zrušiť sankcie, uvoľniť zmrazené fondy a predovšetkým vzájomne odvolať obmedzenia moreplavby v Hormuzskom prielive. Teherán má na odpoveď 48 hodín. Súčasťou návrhu je záväzok, že Irán nikdy nevyvinie jadrovú zbraň a pristúpi na náhodné inšpekcie OSN. Existujúci obohatený urán (cca 400 kg) by mal byť vyvezený z krajiny.Trump však nezostal nič dlžný svojej povesti a varoval, že ak rokovania zlyhajú, bombardovanie sa obnoví s oveľa vyššou intenzitou.

Lietadlové lode USS Abraham Lincoln a USS George H. W. Bush sú pripravené okamžite obnoviť bojové operácie. Napriek tomu trhy na tieto správy reagovali obrovským optimizmom. Cena ropy Brent klesla o 9 % na necelých 102 dolárov za barel, čo je najnižšia úroveň od 22. apríla. Americká ľahká ropa WTI sa prepadla o 12 % na 90 dolárov. Investori tak prakticky okamžite začali započítavať deeskaláciu napätia v regióne, ktorým pred vojnou pretekala pätina svetového objemu ropy.

Akciové indexy sa utrhli z reťaze

Americký akciový trh v súčasnosti absorbuje nové dáta z ekonomiky, ktoré vykresľujú obraz stabilizácie. Súkromný sektor v USA pridal v apríli 109-tisíc nových pracovných miest, čo prekonalo očakávania a predstavuje najlepší výsledok od januára 2025. Podľa vyjadrení FED–u sa trh práce nachádza v režime „low-hire, low-fire“, čo znamená, že firmy prepúšťajú minimálne, no kvôli slabšiemu rastu a nižšej imigrácii sú opatrnejšie aj pri nábore. Ťahúňom zamestnanosti boli opäť služby, zatiaľ čo výroba tovarov pridala 15-tisíc miest prevažne v stavebníctve.

Index S&P 500 vzrástol o 1,5 % a technologický Nasdaq o 2 %, pričom oba benchmarky skončili na nových rekordných maximách. Priemyselný index Dow Jones pridal viac ako 600 bodov a nakrátko prekonal symbolickú hranicu 50 000. Hoci túto úroveň neudržal, definitívne opustil korekčné územie. Akcie prepisovali rekordy vďaka obrovskému dopytu po AI tituloch. Advanced Micro Devices (AMD) vyskočila o 19 % a Apple dosiahol svoje prvé uzatváracie maximum od decembra minulého roka. S&P 500 smeruje k najsilnejšiemu šesťtýždňovému rastu v histórii.

Ceny drahých kovov v stredu prudko vystrelili nahor, keď futures na zlato vzrástli približne o 3,5 % a striebro si pripísalo takmer 6 %. Za rastom stála kombinácia geopolitického optimizmu a oslabenia amerického dolára. Pozitívny sentiment podporilo aj pozastavenie plánov administratívy Donald Trump na asistenciu lodiam pri preplavbe cez strategický Hormuzský prieliv. Slabší dolár zároveň zvýšil atraktivitu komodít oceňovaných v USD, čo pomohlo zlatu aj striebru. Zaujímavé pritom je, že pomer indexu S&P 500 k cene zlata, ktorý investori dlhodobo sledujú ako indikátor dôvery v ekonomický rast a inovácie, zatiaľ nenaznačuje, že by akciový trh bol v stave extrémnej eufórie spojenej s boomom okolo umelej inteligencie.

Čipová eufória: Bublina alebo nový normál?

Index polovodičov SOX opäť prepisoval rekordy, no čoraz viac analytikov začína pripomínať dot-com bublinu z roku 2000. Jonathan Krinsky z BTIG upozorňuje, že akcie 10 najlepších firiem z indexu Nasdaq 100 vzrástli za posledný rok v priemere o 784 %, čo je výrazne viac ako 559-percentný nárast v roku 1999. Hoci sú dnes fundamentálne ukazovatele vďaka AI lepšie, extrémny pohyb polovodičov vyvoláva obavy z korekcie. Faktom však ostáva, že exportné objednávky z Taiwanu zaznamenali bezprecedentné tempo rastu.

Spoločnosť Super Micro Computer sa stala „horúcou akciou“ dňa s nárastom o 24,5 %, zatiaľ čo najväčším porazeným bola CDW so stratou 20,3 %. Napriek silným kvartálnym číslam zažil britský technologický gigant Arm rozporuplné reakcie. Hoci tržby vo štvrtom kvartáli vzrástli o 20 % a prekonali výhľady, prudký nárast nákladov na výskum a vývoj stlačil prevádzkovú maržu k úrovni 43 %. Investori sa zľakli aj výhľadu, ktorý 20-percentné tempo rastu vníma skôr ako nový „normál“ než začiatok ďalšej akcelerácie. Na poli e-commerce vzrástla spoločnosť DoorDash o 12 % vďaka silnej prognóze objednávok.

V nasledujúcich 48 hodinách sa pozornosť definitívne presúva na Teherán. Ak Irán memorandum podpíše, trhová kapitalizácia energetických firiem môže pre klesajúce ceny ropy ďalej trpieť, no širší trh pravdepodobne oslávi definitívny mier ďalšími rekordmi. Ak však ultimátum vyprší bez odpovede, Trumpove hrozby o bombardovaní na vyššej úrovni môžu okamžite vrátiť ropu nad 100 dolárov a spustiť vlnu výpredajov na predražených technologických akciách.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie rôznych spoločností môžete kúpiť TU