Kvartálne výsledky
Akcie najväčšej svetovej zbrojárskej spoločnosti Lockheed Martin od svojho maxima v roku 2024 klesli už o viac ako 25 %, a to napriek tomu, že globálny obranný priemysel zažíva obrovský rast. Kým nemecký Rheinmetall od začiatku vojny na Ukrajine vzrástol o neuveriteľných 660 %, Lockheed sa ocitol pod tlakom investorov. Lockheed Martin je jedným z najväčších hráčov v globálnom obrannom priemysle.
Spoločnosť vyrába niektoré z najpokročilejších vojenských technológií na svete. Medzi jej kľúčové produkty patria stíhačky F-35, bojové vrtuľníky Black Hawk, raketové systémy HIMARS a balistické strely Trident II. Napriek tomu, že dopyt po vojenskej technike neustále rastie, Lockheed Martin čelí viacerým problémom, ktoré brzdia vývoj jeho akcií. Najnovšie výsledky za štvrtý kvartál síce prekonali očakávania analytikov, no slabší výhľad na rok 2025 spôsobil prepad akcií o -9,2 %. Viac o spoločnosti si môžete prečítať v článku nižšie:
CEO Jim Taiclet označil rok 2024 za úspešný a produktívny, pričom zdôraznil 5 % rast tržieb a rekordný objem objednávok (backlog) na konci roka vo výške 176 miliárd USD. Tento vysoký dopyt po obranných technológiách Lockheed Martin potvrdzuje stabilnú globálnu potrebu vojenských riešení a moderných obranných systémov.
Najdôležitejšie čísla
Za štvrtý kvartál roku 2024 spoločnosť Lockheed Martin dosiahla tržby vo výške 18,6 miliardy USD, čo predstavuje mierny pokles oproti rovnakému obdobiu minulého roka, keď dosiahli 18,9 miliardy USD. Čistý zisk spoločnosti sa prepadol na 527 miliónov USD, čo zodpovedá zisku na akciu vo výške 2,22 USD. V štvrtom kvartáli roku 2023 bol čistý zisk výrazne vyšší na úrovni 1,9 miliardy USD, pričom zisk na akciu dosiahol 7,58 USD. Tento pokles bol spôsobený stratami v hodnote 1,7 miliardy USD pred zdanením, ktoré súviseli s tajnými programami, a ktoré znížili zisk na akciu o 5,45 USD.
Za celý rok 2024 spoločnosť Lockheed Martin zaznamenala tržby na úrovni 71,0 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 5 % oproti 67,6 miliarde USD v roku 2023. Čistý zisk sa však znížil na 5,3 miliardy USD, pričom zisk na akciu dosiahol 22,31 USD. V roku 2023 spoločnosť vykázala čistý zisk 6,9 miliardy USD a zisk na akciu vo výške 27,55 USD. Straty spojené s tajnými programami dosiahli za celý rok 2,0 miliardy USD, čo po zdanení znamenalo zníženie zisku na akciu o 6,16 USD.
Najdôležitejšie novinky
Hlavným dôvodom poklesu akcií o 9,2 % bol nielen slabší výhľad na rok 2025, ale aj veľké jednorazové náklady (1,72 miliardy USD) súvisiace s tajnými projektmi. Analytici z Vertical Research Partners upozornili, že Lockheed Martin už v minulosti varoval pred rizikom fixne nacenených tajných programov, no prekvapilo ich, že všetky náklady sa premietli práve do štvrtého kvartálu. Ďalším faktorom ovplyvňujúcim akcie sú obavy zo štátneho rozpočtu.
Novovytvorený Department of Government Efficiency, ktorý by mal mať na starosti CEO Tesly Elon Musk, by mohol znamenať škrty v obranných výdavkoch USA. Avšak Donald Trump a republikáni sa netaja zvyšovaním výdavkov na zbrojenie. Takže budúcnosť je v tomto smere pomerne nejasná.
Analytik Truist Securities Michael Ciarmoli však upozorňuje, že súčasná rozpočtová situácia USA nie je porovnateľná s tvrdými škrtmi z rokov 2011 až 2016 a globálna bezpečnostná situácia zostáva napätá. Niektorí investori preto vidia prepad akcií ako príležitosť na nákup. Ciarmoli argumentuje, že obranné akcie sú momentálne podhodnotené, pričom obchodujú s približne 20 % zľavou oproti širšiemu trhu. Historicky sa pritom obchodovali so zľavou len okolo 10 %.
V roku 2024 vrátila spoločnosť akcionárom 6,8 miliardy USD vo forme spätného odkupu akcií a dividend, čo pri trhovej kapitalizácií na úrovni 112 miliárd USD tvorí približne 5 % z hodnoty firmy. Pre rok 2025 očakávajú predstavitelia zbrojárskej spoločnosti, že akcionárom vrátia vo forme buybackov 3 miliardy USD.
Výhľad na rok 2025 však investorov sklamal. Spoločnosť očakáva celkové tržby v rozmedzí 73,8 miliardy až 74,8 miliardy USD, pričom stredná hodnota 74,3 miliardy USD je mierne nad očakávaniami Wall Street, ktoré boli na úrovni 73,1 miliardy USD. Problémom sú však očakávané prevádzkové marže, ktoré majú v roku 2025 klesnúť pod 11 %, čo je menej ako v roku 2024 a menej, než predpokladali analytici.
Zisk na akciu v roku 2025 by sa mal pohybovať v rozmedzí 27,00 až 27,30 USD, pričom analytici očakávali priemerne 27,92 USD. Stredná hodnota odhadu zisku spoločnosti je teda 27,15 USD, čo je menej ako predpoklad Wall Street na úrovni 27,88 USD. V roku 2024 pritom Lockheed Martin dosiahol zisk na akciu 27,99 USD.
Akcie Lockheed Martin
Akcie firmy za posledný rok vzrástli o +6,9 %. V súčasnosti sa akcie spoločnosti obchodujú za 457,5 USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 20,5 násobok zisku na akciu (P/E), 16,3 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 13,3 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová kapitalizácia firmy je 107,7 miliárd USD. Dividendový výnos v súčasnosti predstavuje 2,89 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Akcie SAP od roku 2022 vzrástli trojnásobne, čo stojí za úspechom?
Rok 2024 bol pre fintech hviezdu SoFi rekordný, prečo akcie klesajú?
Rev Pumy sa zmenil na kňučanie investorov, akcie najnižšie za 7 rokov
Electronic Arts v problémoch: Koniec „FIFA éry“ spôsobil prepad tržieb
Adidas sa vracia na výslnie, Nike zostáva v tieni
TSMC zažil rekordný rok 2024, rast najväčšieho výrobcu čipov neutícha
Impozantný začiatok, najväčšie americké banky otvárajú sezónu rekordom
Netflix búra hranice: Squid Game 2, zvyšovanie cien a rekordný počet predplatiteľov
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
