Trump úraduje, futures v červených číslach
Ešte v piatok trhy oslavovali rozhodnutie súdu. V nedeľu večer sa nálada otočila. Futures na americké indexy klesli po tom, čo prezident Donald Trump zvýšil globálne dovozné clá až na 15 %. Investori tak vstupujú do nového týždňa s otázkou, či sa obchodná neistota vracia vo veľkom štýle. Víkendové oznámenie Bieleho domu zarezonovalo aj na burze a futures na index S&P 500 klesli o 0,8 %, Dow Jones strácal 0,7 % a Nasdaq 100 sa prepadol o viac ako 1,0 % a to po úspešnom týždni, kedy všetky tri americké indexy skončili v zelenom.
Zdroj: Finviz
Prezident Donald Trump najprv po rozhodnutí Najvyššieho súdu reagoval zavedením 10 % globálneho cla podľa paragrafu 122 zákona o obchode z roku 1974. O deň neskôr však sadzbu zvýšil na 15 %, čo je maximálny strop bez potreby okamžitého súhlasu Kongresu. Clá môžu zostať v platnosti 150 dní. Napätie sa okamžite prenieslo aj do sveta kryptomien. Bitcoin klesol až o 4,8 % na približne 64 300 USD, čo je najnižšia úroveň od 6. februára. Druhý najväčší token, Ether, oslabil o 5,2 %. Slabší apetít po riziku sa tak prejavil naprieč celým spektrom aktív.
Naopak, ropa uzavrela minulý týždeň so ziskom viac ako 5,0 %. Dôvodom je nielen obchodná neistota, ale aj geopolitika. Irán zostáva v centre pozornosti po tom, čo Trump vyzval Teherán na dohodu o jadrovom programe a varoval pred dôsledkami, ak rokovania zlyhajú. Vyššie geopolitické riziko podporilo ceny ropných kontraktov Brent aj WTI. Americké trhy pritom prešli skráteným štvordňovým týždňom pre sviatok Deň prezidentov, čo viedlo k nižším objemom a vyššej volatilite.
Na rozdiel od akcií ropa minulý týždeň rástla. Ceny ropných kontraktov uzavreli týždeň so ziskom viac ako 5,0 %, pričom severomorský Brent sa vyšplhal na približne 70 USD za barel. Irán sa opäť dostal do centra pozornosti po tom, čo prezident Donald Trump vyhlásil, že do desiatich dní rozhodne o prípadnej vojenskej akcii, ak Teherán nepristúpi na dohodu o jadrovom programe. Trh okamžite započítal riziko výpadku dodávok z regiónu Perzského zálivu.
Kľúčovým bodom je Hormuzský prieliv, cez ktorý prechádza približne štvrtina svetového námorného obchodu s ropou. Irán samotný vyváža približne 1,5 milióna barelov denne, prevažne do Číny. Akékoľvek narušenie toku suroviny z tohto regiónu by mohlo mať okamžitý dopad na globálnu ponuku. Napätie podporuje aj vojenská prítomnosť USA. Washington buduje najväčšiu vojenskú koncentráciu v oblasti od roku 2003. Do regiónu vyslal desiatky lietadiel a druhú lietadlovú loď.
Zdroj: Euronews
Irán reagoval demonštráciou sily. Spustil námorné cvičenia s Ruskom pri Ománe a na niekoľko hodín uzavrel Hormuzský prieliv. Aj keď išlo o krátkodobý krok, pre trh to bol jasný signál, že riziko eskalácie je reálne. Ako správne tušíte, podobné správy hýbu aj bezpečným prístavom. na zlate. Cena zlata vzrástla na 5 129 USD za uncu a volatilita dosiahla najvyššie úrovne od roku 2008. Investori kombinujú obchodnú neistotu okolo ciel s geopolitickým rizikom na Blízkom východe a presúvajú časť kapitálu do bezpečných aktív.
Inflácia, dolár a bezpečné prístavy
Prečo to trh rieši? Clá znamenajú vyššie dovozné náklady. Vyššie náklady môžu tlačiť ceny nahor. A vyššia inflácia komplikuje prácu centrálnej banke. Práve obava z návratu inflačných tlakov je hlavným dôvodom nervozity. Ak by sa tlak na ceny obnovil, Fed by mohol zostať dlhšie pri prísnejšej menovej politike. To je prostredie, ktoré je nepriaznivé pre valuácie rastových akcií aj pre citlivejšie sektory.
Nie všetci analytici však očakávajú dramatický makro dopad. JPMorgan odhaduje, že efektívna colná sadzba USA môže po zmene právneho rámca mierne klesnúť. Hlavný ekonóm pre USA Michael Feroli uviedol, že makroekonomický dopad by nemal byť až takou veľkou záťažou, hoci dovozcovia budú čeliť komplikovanejšiemu prostrediu. Faktom je, že napätie na trhoch prichádza v citlivom momente.
V stredu má svoje výsledky zverejniť Nvidia, jeden z hlavných pilierov AI boomu. Výsledky Nvidie môžu určiť tón celému technologickému sektoru. Paralelne sa očakáva aj prejav prezidenta o stave Únie, kde by mal potvrdiť, že clá pod paragrafom 122 zostanú v platnosti minimálne 150 dní. Trh teraz čelí kombinácii obchodného napätia, geopolitického rizika okolo Iránu a citlivých valuácií technologických titulov. Kombinácia ciel, vyššej neistoty a napätých očakávaní z firemných výsledkov robí z tohto týždňa jeden z kľúčových momentov začiatku roka 2026.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
