Investície do úverov a logistiky znižujú zisky
Akcie spoločnosti MercadoLibre zaznamenali výrazný pokles po tom, ako agresívna expanzia v oblasti poskytovania úverov v Latinskej Amerike znížila jej zisky za tretí kvartál. E-commerce gigant rozšíril svoju úverovú základňu až o 77 % na 6 miliárd USD, pričom časť viazaná na kreditné karty vzrástla až o 172 % medziročne. Tento rýchly rast však prišiel s nákladmi, ktoré znížili čistý zisk na 397 miliónov USD, čo je menej než očakávaných 513 miliónov USD. Latinská Amerika s viac ako 600 miliónmi ľudí má pritom obrovský rastový potenciál.
Manažment MercadoLibre zároveň zvýšil svoje investície do logistiky, pričom otvoril päť nových centier v Brazílii a ďalšie v Mexiku. Podľa CFO Martina de los Santosa ide o súčasť dlhodobej stratégie, ktorá zahŕňa aj posilnenie pozície v oblasti úverov. „Bol to kvartál veľmi výrazného rastu, ale aj investícií do strategických iniciatív, medzi ktoré patrí práve oblasť úverov. Kreditná karta je pre nás kľúčová súčasť fintech stratégie,” vysvetľuje de los Santos.
Tieto investície však vyvíjajú určitý tlak na marže, čo sa premietlo do -9 % poklesu hodnoty akcií. Zaujímavé však je, že aj napriek poklesu MercadoLibre dosiahol v tomto roku celkový rast akcií o 38 %, čím sa stala najhodnotnejšou spoločnosťou v Latinskej Amerike s trhovou kapitalizáciou 107 miliárd USD, čo je pre lepšiu predstavu porovnateľné s firmami ako Airbus či Starbucks, dominuje online predaju v krajinách ako Brazília, Argentína, Mexiko, Čile a ďalšie.
Dopyt po úveroch a rast Mercado Pago prinášajú nové príležitosti
MercadoLibre v súčasnosti pokrýva asi 60 % tržieb v segmente e-commerce, no finančné služby Mercado Pago sa stávajú čoraz dôležitejšou zložkou biznisu. Latinská Amerika má stále nízku mieru využívania v oblasti e-commerce, čo znamená veľkú príležitosť na ďalší rozvoj. Spoločnosť prevádzkovaním aj digitálnej platobnej platformy získava výhodu v regióne, kde veľká časť obyvateľov nemá prístup k bankovým službám alebo ich využíva len minimálne.
Spoločnosť, ktorú v roku 1999 založil Marcos Galperin, tak spracováva platby, poskytuje úvery a ponúka účty s nadpriemerným úrokom. V treťom kvartáli vzrástla hodnota hrubého obchodovaného tovaru na 12,9 miliardy USD, pričom Brazília a Mexiko dosiahli rast 34 % a 27 % v miestnych menách. Celkový objem platieb prostredníctvom Mercado Pago sa vyšplhal na 50,7 miliardy USD.
V Argentíne zaznamenáva spoločnosť pozitívny posun v dopyte, ktorý podporuje nový prístup vlády prezidenta Javiera Mileia k stabilizácii ekonomiky. Spoločnosť preto zvýšila úverovú aktivitu práve na tomto trhu. CFO de los Santos dodáva, že mexický trh fintech služieb je momentálne jedným z najrýchlejšie rastúcich segmentov a spoločnosť tu dosahuje výrazné úspechy.
„Máme najväčšie portfólio úverov zo všetkých fintech spoločností v Mexiku. Všetko, čo tu robíme, funguje veľmi dobre a príležitosti sú obrovské,“ poznamenal. Napriek tomu, že MercadoLibre nesplnil očakávania zisku za tretí kvartál kvôli zvýšeným nákladom na logistiku a úverovú expanziu, rastúci počet užívateľov a silná pozícia na kľúčových trhoch naznačujú, že spoločnosť má stále veľký potenciál do budúcnosti.
Spoločnosť pôsobí na latinskom trhu v 18 štátoch s cieľom demokratizovať obchod a finančné služby. Jej hlavné podnikanie sa podobá Amazonu. V rámci svojho e-shopu predáva produkty vo vlastnom mene (1P), ale zároveň ponúka iným obchodníkom platformu, kde môžu ponúkať vlastné tovary (3P), z čoho si následne strháva poplatok. V minulom roku sme ju zaradili medzi rozvojové akcie s potenciálom, ktoré by nemali chýbať na tvojom watchliste, ak ťa zaujíma viac, pozri článok nižšie:
Akcie MercadoLibre
Akcie MercadoLibre si od začiatku roka pripísali +38,1 % a za posledných 12 mesiacov vzrástli o +53,1 %. V súčasnosti sa obchodujú na úrovni 2 107,3 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 76,9 násobok zisku na akciu (P/E), 42,8 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 36,3 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 107,2 miliardy USD.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti si môžete kúpiť TU.
Upozorňujeme:
- CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu.
- 76 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom.
- Mali by ste zvážiť, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
