Pokles predaja v Európe a Číne vyvoláva obavy
Akcie Tesly sa v utorok prepadli o viac ako 8 %, pričom trhová kapitalizácia spoločnosti klesla pod hranicu 1 bilión USD. Dôvodom bol výrazný pokles predaja v kľúčových regiónoch, Európe a Číne, ako aj rastúce obavy z vplyvu politických aktivít Elona Muska na imidž značky. V Európe Tesla v januári predala len 9 945 vozidiel, čo predstavuje dramatický 45 % pokles oproti minulému roku, zatiaľ čo celkový trh s elektromobilmi v regióne rástol o 37 %. To znamená, že automobilka rýchlo stráca trhový podiel na úkor konkurencie.
Situácia nie je lepšia ani v Číne, kde predaj Tesly klesol o približne 15 % v porovnaní s januárom 2024. Na domácom trhu v USA zaznamenala Tesla pokles predaja o 13 %, keď v januári predala len 42 000 vozidiel. Kedysi dominantná automobilka už v USA nedrží pevné prvenstvo, jej podiel na trhu s batériovými elektromobilmi (BEV) klesol na 45 %, zatiaľ čo pred rokom to bolo ešte 59 %.
Zásadnú hrozbu pre Teslu predstavuje čínska automobilka BYD, ktorá rýchlo expanduje a preberá podiely na globálnom trhu. Analytici na Wall Street očakávajú, že Tesla v prvom kvartáli 2025 dodá medzi 420 000 až 430 000 vozidiel, čo je výrazne menej ako pôvodné prognózy, ktoré rátali so 470 000 kusmi. Rastúce obavy investorov naznačujú, že zlaté časy Tesly môžu byť za nami a automobilka bude musieť hľadať nové spôsoby, ako si udržať svoju dominanciu.
Jedným z hlavných dôvodov poklesu predaja Tesly v Európe je prechod na nový Model Y. Automobilka začala postupne upravovať výrobné linky pre jeho redizajn, čo viedlo k výpadkom zásob na viacerých trhoch. CFO Tesly Vaibhav Taneja už pred mesiacom varoval, že tento proces môže spôsobiť niekoľkotýždňové prestávky vo výrobe, čo sa teraz odráža aj v predajných číslach. Keďže Model Y je najpredávanejší elektromobil na svete, akýkoľvek pokles jeho dostupnosti sa okamžite prejavuje v globálnych výsledkoch.
Okrem problémov s výrobou čelí Tesla aj narastajúcemu tlaku zo strany konkurencie. Sprísnené emisné normy v Európe nútia tradičné automobilky urýchliť elektrifikáciu svojho portfólia, čím sa Tesla dostáva do pozície jedného z mnohých hráčov na trhu. Značky ako Volkswagen, BMW či Mercedes-Benz výrazne rozšírili ponuku elektromobilov, vďaka čomu sa Tesle stráca výhoda prvého hráča v segmente.
Najväčšie straty zaznamenala Tesla v Nemecku, kde v januári predala len 1 277 vozidiel, čo je jej najhorší výsledok od júla 2021. Vo Francúzsku sa jej predaje prepadli o 63 %, pričom takýto nízky objem registrácií nevidela od augusta 2022. Ešte alarmujúcejšia je situácia v Spojenom kráľovstve, kde v januári na tamojších cestách pribudlo menej vozidiel Tesla ako áut čínskej automobilky BYD. To predstavuje zásadný zlom v európskom trhu elektromobilov, kde Tesla dlhé roky dominovala.
Je Musk dôvodom, prečo Tesla stráca zákazníkov?
Pokles akcií Tesly naberá na dramatickosti. Od historického maxima v decembri 2024 sa akcie prepadli o viac ako 35 %, čím spoločnosť stratila trhovú hodnotu 570 miliárd USD. Len od inaugurácie Donalda Trumpa v januári sa hodnota Tesly znížila o 400 miliárd USD, čo predstavuje 29 % stratu.
Okrem problémov s výrobou a rastúcou konkurenciou môže Tesle škodiť aj samotný Elon Musk. Jeho čoraz častejšie politické vyjadrenia môžu odradiť tradičných zákazníkov značky, ktorí sú väčšinou progresívne orientovaní a ekologicky zmýšľajúci. V poslednom období sa Musk stal hlasným podporovateľom Donalda Trumpa a verejne sa priklonil ku krajne pravicovým stranám v Európe. Jeho ostrá kritika vlád v Nemecku a Spojenom kráľovstve môže reálne ovplyvniť ochotu zákazníkov kupovať vozidlá Tesla.
Podľa januárových prieskumov spoločnosti YouGov je Musk v Európe čoraz negatívnejšie vnímaný a jeho politická angažovanosť sa u zákazníkov nestretáva s pochopením. Tesla bola dlhé roky symbolom technologického pokroku a udržateľnosti, no jej CEO sa postupne stáva ich opakom. To vyvoláva otázniky, či dlhodobá lojalita zákazníkov značky vydrží aj napriek Muskovej kontroverznosti.
Zatiaľ čo niektorí investori, ako Ross Gerber, tvrdia, že značka Tesla je momentálne „zlomená“, iní ostávajú optimistickí. Gary Black z Future Fund Active ETF verí, že Tesla dokáže opäť naštartovať rast vďaka pripravovanému cenovo dostupnejšiemu modelu a rozvoju autonómnych vozidiel. Musk navyše v októbri 2024 oznámil, že spoločnosť plánuje spustenie služby robotaxi v roku 2025, čo by mohlo pomôcť stabilizovať akcie a posilniť budúce tržby Tesly.
Akcie Tesla
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +51,8 % a v súčasnosti sa obchodujú na hodnote 302,8 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 149,2 násobok zisku na akciu (P/E) a 93,5 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 73,1 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti 973,9 miliárd USD.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie firmy si môžete kúpiť TU.
