Z býka sa stal realista
Americký výrobca elektromobilov a výkladná skriňa Elona Muska, Tesla, nezažíva práve najlepšie obdobie. Predaje Tesly v Európe počas prvých dvoch mesiacov roka klesli takmer o polovicu a v EÚ samotnej boli čísla ešte horšie, pokles dosiahol až 47 %, zatiaľ čo vo februári 2025 sa predaje v Nemecku, najväčšom európskom trhu, prepadli o extrémnych 76 %.
Mnohí pripisujú pokles politickej angažovanosti Elona Muska. Ten v Nemecku otvorene podporil krajne pravicovú stranu AfD, čo vyvolalo ostré reakcie verejnosti aj médií. CEO Tesly sa však stal neobľúbeným po celom svete. Akcie jeho automobilky to schytali vo veľkom, keď od začiatku roka klesli o 28,2%, pričom len včera si pripísali 22 %.
Tento nárast bol ale spôsobený Trumpovými verejnými vyjadreniami k tejto spoločnosti, keď ju verejne chválil za jej inovácie a produkty. Kathleen Clark, odborníčka na etiku, varovala, že podobné správanie v minulosti mohlo viesť k vyšetrovaniu, keďže Trumpove príspevky môžu nastať ako návod pre investorov, ktorí sledujú jeho platformu.
Dan Ives z Wedbush, jeden z najväčších býkov v prípade akcii Tesly, však nedávno prekvapil investorov razantným krokom, znížil svoju cieľovú cenu akcií z 550 na 315 USD. To je pokles o 43 %, čo znamená, že len tento rozdiel v odhade „zmazal“ až 750 miliárd USD trhovej hodnoty. Ives si však ponechal hodnotenie „Buy“, čo naznačuje, že stále verí v dlhodobý potenciál firmy. No jeho dôvody na zníženie odhadu sú jasné: „Kríza značky, ktorú si Musk sám vytvoril + Trumpove clá = ideálny búrkový koktail.“
Predaje klesajú, značka trpí
Tesla dodala v prvom kvartáli len 337-tisíc áut, čo je pokles o 13 % medziročne a o 40-tisíc menej, než očakávala Wall Street. Analytici a investori čoraz viac vnímajú, že Muskove politické vystúpenia a kontroverzie poškodzujú značku a predaje. Ives tvrdí, že Tesla stratila alebo zničila minimálne 10 % svojej budúcej globálnej zákazníckej bázy. A to ešte môže byť konzervatívny odhad.
Podľa neho sa z Tesly stal globálny politický symbol, čo je nebezpečné pre značku aj budúcnosť firmy, najmä ak ide o disruptívnu technologickú spoločnosť. K týmto interným problémom sa teraz pridáva obrovský externý tlak, trumpove recipročné clá, ktoré prekvapili celý trh.
Zatiaľ čo Wall Street čakala priemerne 10 – 15 % clo, výsledkom boli sadzby okolo 25 %, a pre niektoré krajiny ešte vyššie. Čína okamžite zareagovala clom vo výške 34 % na americký dovoz, čo výrazne zasiahne Teslu, viac než pätina jej príjmov pochádza práve z čínskeho trhu. To môže otvoriť dvere domácim hráčom ako BYD, Nio alebo Xpeng, ktorých produkty teraz budú pre Číňanov výhodnejšie.
Akcie Tesly stratili len za posledné dva dni 15 %, a od svojho historického maxima z decembra 2023 sú nižšie o 50 %. Ives nie je jediný, kto upravuje svoje odhady, priemerná cieľová cena podľa FactSet klesla z 381 na 346 USD, čo predstavuje stratu zhruba 110 miliárd USD v očakávanej trhovej hodnote.
Trumpove clá môžu podľa odhadov znížiť prevádzkový zisk Tesly za rok 2025 o 3 miliardy USD, pričom Wall Street momentálne počíta so ziskom 8,3 miliardy USD. To znamená potenciálny pokles zisku o viac než tretinu, ak sa situácia nezmení. Dan Ives v závere svojej správy uvádza: „Je čas, aby Musk pochopil situáciu, čítal medzi riadkami a začal byť lídrom v čase neistoty.“ Trh od neho očakáva menej kontroverzií a viac strategického vedenia, najmä v čase, keď Tesla čelí najväčším výzvam za posledné roky.
Akcie Tesla
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +58,5 % a v súčasnosti sa obchodujú na hodnote 272,2,3 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 114,9 násobok zisku na akciu (P/E) a 72 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 57,4 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti 750,4 miliárd USD.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie firmy si môžete kúpiť TU.
