Tencent takmer zdvojnásobil zisk, investície do AI prinášajú ovocie

Tencent v štvrtom kvartáli prekonal očakávania analytikov, pričom jeho zisk stúpol o 90 %. Silný rast herného segmentu, reklamných príjmov a investície do umelej inteligencie podporili rast. Firma investovala 10,7 miliardy USD do AI a očakáva ďalší rast v cloude a marketingu.

20. 3. 2025

1010

Prehľad článku

Silný rast príjmov a zisku vďaka hrám a reklame

Čínska technologická spoločnosť Tencent oznámila za štvrtý kvartál 2024 výrazný nárast tržieb aj ziskov, pričom obe položky prekonali očakávania analytikov. Tržby Tencentu dosiahli 23,1 miliardy EUR, čo predstavuje medziročný nárast o 11 %. Analytici pritom odhadovali tržby na úrovni 21,4 miliardy EUR.

Čistý zisk vzrástol na 6,5 miliardy EUR, pričom očakávania trhu boli na úrovni 5,8 miliárd EUR. To predstavuje nárast zisku až o 90 % oproti rovnakému obdobiu v roku 2023. Za týmto rastom stojí najmä úspech Tencentu v oblasti herného priemyslu a reklamy. Príjmy z domácich hier v Číne vzrástli o 23 % na 4,21 miliardy EUR. Tento skok bol spôsobený nízkou porovnávacou základňou z predchádzajúceho roka a úspechom populárnych titulov ako Honour of Kings a Peacekeeper Elite.

Medzinárodné herné tržby stúpli o 15 % na 2,03 miliárd EUR, vďaka čomu Tencent, ktorý začiatkom roka realizoval rekordný spätný odkup akcií, dokázal kompenzovať pokles dopytu na domácom trhu z predchádzajúcich období. Významný rast zaznamenali aj príjmy z marketingových služieb a online reklamy, ktoré stúpli o 17 % na 4,44 miliárd EUR. Tencent tento úspech pripisuje zlepšeniu svojich reklamných nástrojov, ktoré čoraz viac využívajú umelú inteligenciu na cielenie reklám.

Tencent v posledných rokoch totiž intenzívne investuje do rozvoja umelej inteligencie a posilňuje svoje technologické kapacity v oblasti cloudu a reklamy. Spoločnosť nedávno predstavila svoj nový model Hunyuan3D-2.0, ktorý dokáže konvertovať text a obrázky do 3D grafiky. V februári 2024 Tencent predstavil aj model Turbo S, navrhnutý na rýchle odpovedanie na používateľské otázky. Manažment uviedol, že práve vďaka AI dokázal zlepšiť personalizáciu reklám a zvýšiť efektivitu svojich marketingových kampaní. Príjmy z AI cloudových riešení sa v roku 2024 zdvojnásobili, hoci spoločnosť neuviedla konkrétnu sumu. O téme sme informovali v článku nižšie:

Tencent vs. DeepSeek: AI vojna naberá na obrátkach

Investície do AI priniesli rekordné kapitálové výdavky

Spoločnosť však priznala, že zvýšená spotreba grafických procesorov (GPU) na interné účely obmedzila kapacitu poskytovania cloudových služieb externým zákazníkom. Preto sa Tencent rozhodol v poslednom kvartáli roku 2024 výrazne zvýšiť nákup GPU čipov, čo by malo urýchliť rast tržieb z cloudových služieb v nasledujúcich obdobiach.

Zameranie firmy na umelú inteligenciu prinieslo výrazný nárast investícií. Celkové kapitálové výdavky spoločnosti v roku 2024 dosiahli 9,74 miliardy EUR, čo je viac než trojnásobok oproti predchádzajúcemu roku, keď výdavky dosiahli 3,03 miliardy EUR. V samotnom štvrtom kvartáli Tencent investoval 4,95 miliárd EUR do projektov súvisiacich s AI.

Prezident spoločnosti Martin Lau uviedol, že kapitálové výdavky firmy sa v roku 2025 zvýšia na 12 % z celkových tržieb, pričom kľúčovou prioritou zostane práve rozvoj AI infraštruktúry. „Posilnili sme naše AI tímy, zvýšili sme investície do vlastného modelu Hunyuan a rozšírili naše schopnosti v oblasti multimodálnych a open-source riešení,“ uviedol Lau.

WeChat a AI: Kľúč k budúcim príjmom

Tencent sa zároveň snaží maximalizovať príjmy z platformy WeChat, ktorá je s viac ako 1,38 miliardy aktívnych používateľov najväčšou komunikačnou aplikáciou v Číne. Spoločnosť integruje do WeChat nové AI riešenia vrátane svojho vlastného chatbota Yuanbao, ktorý je založený na modeloch Hunyuan a DeepSeek R1.

Príjmy z reklamy vo vyhľadávaní na platforme Weixin (čínska verzia WeChat) sa v štvrtom kvartáli viac než zdvojnásobili v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka. Manažment čínskeho giganta očakáva, že práve AI nástroje umožnia firme zefektívniť reklamné kampane a zvýšiť používateľský zážitok, čo by malo priniesť ďalší rast príjmov.

Podnik je odhodlaný pokračovať v agresívnych investíciách do AI, čo by malo priniesť pozitívne výsledky v oblastiach reklamy, hier a cloudových služieb. Spoločnosť verí, že AI investície prispejú k dlhodobej hodnote firmy tým, že zvýšia produktivitu jej služieb a umožnia efektívnejšie monetizovať jej platformy. Analytici pritom naďalej sledujú, ako Tencent dokáže premeniť svoje AI inovácie na stabilné príjmy z komerčných produktov a služieb.

Akcie Tencent

Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +89,5 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 69,5 USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 31,6 násobok zisku na akciu (P/E) a 18,3 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 3,1 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 633,3 miliardy USD. Súčasný dividendový výnos je na úrovni 0,63 %.