Noví digitálni hráči vstupujú na scénu
Ešte donedávna by ste v rebríčkoch najväčších technologických firiem hľadali hráčov zo strednej a východnej Európy len s pomocou lupy. Dnes sa však karta obracia. Región, ktorý bol dlhé roky vnímaný najmä cez prizmu priemyslu a montážnych hál, sa čoraz výraznejšie zapisuje do digitálneho sveta.
Podľa najnovšej správy „Digital Champions CEE 2025“, ktorú vypracovala Digital Poland Foundation, dosiahla kombinovaná trhová kapitalizácia 100 najväčších technologických spoločností v regióne takmer 117 miliárd USD. Ide o významný signál, že stredná a východná Európa už nie je len dodávateľom pracovnej sily, ale aj pôdou, kde rastú technologické firmy s globálnym dosahom.
Tri najhodnotnejšie firmy v rebríčku dokazujú diverzitu regiónu. Estónsky fintech Wise obsadil prvé miesto, nasledovaný dvoma poľskými spoločnosťami, logistickou platformou InPost a e-commerce lídrom Allegro. Celkovo až 32 spoločností v rebríčku má hodnotu vyššiu ako 1 miliarda USD. Ďalších 50 firiem prekročilo hranicu 250 miliónov USD.
Najväčší podiel patrí Poľsku, ktoré ako najväčšia ekonomika regiónu dominuje počtom aj hodnotou. 39 technologických spoločností z tejto krajiny má spolu hodnotu viac než 43 miliárd USD. Estónsko a Česká republika nasledujú s rovnakým počtom firiem (13). Kým české spoločnosti dosahujú súhrnnú hodnotu 12,2 miliardy USD, tie estónske sa vyšplhali až na 21,7 miliardy USD. Ďalej v rebríčku figurujú Litva so siedmimi firmami a Rumunsko so šiestimi. A čo Slovensko? O téme viac v článku nižšie:
Pobaltie ako tichý inovátor, Poľsko hrá prím
Za pozornosť stojí najmä výkon pobaltských krajín. Hoci Litva, Lotyšsko a Estónsko spolu tvoria len približne 4 % populácie regiónu, ich technologické firmy zodpovedajú za viac než 30 % celkovej trhovej hodnoty rebríčka. Pobaltie systematicky investovalo do digitálnej infraštruktúry, vzdelávania a podpory startupového ekosystému. Výsledok? Moderné digitálne ekonomiky.
Poľsko však nie je len kvantitatívnym hráčom. Ako pripomína Rozalia Urbanek z investičnej spoločnosti PFR Ventures, krajina sa stala živnou pôdou pre rast digitálnych firiem aj vďaka silnej podpore zo strany miestnych fondov rizikového a súkromného kapitálu. Príklady ako InPost, Booksy alebo ICEYE ukazujú, že vďaka strategickému financovaniu dokážu firmy expandovať nielen v regióne, ale aj na globálnej scéne. ICEYE pritom nie je čisto poľská značka, ide o fínsko-poľský technologický startup, ktorý založil Poliak Rafał Modrzewski a ktorý má dnes výraznú prevádzku v Poľsku.
Kľúčové však nie je len to, kto dominuje rebríčkom, ale aj ako rýchlo región napreduje. Technologické firmy zo strednej a východnej Európy dnes tvoria viac ako 8 % celej európskej digitálnej ekonomiky, ktorá má hodnotu približne 3 bilióny EUR. Čo je však ešte zaujímavejšie, ich rast v poslednej dekáde prekonal západoeurópske firmy dvojnásobne až trojnásobne. Treba však povedať, že to nie je nič neobvyklé. Spoločnosti s nižšou hodnotou prirodzene rastú rýchlejšie.
Podľa Filipa Kaczmarzyka, člena predstavenstva XTB, je jednou z kľúčových výhod regiónu schopnosť rozvíjať špičkové IT riešenia pri rozumných nákladoch. Krajiny v regióne ponúkajú kvalifikovanú pracovnú silu a technologickú infraštruktúru, ktorá umožňuje podnikom experimentovať a rásť. No zároveň upozorňuje, že aby tieto firmy naplno využili svoj potenciál, musia mať medzinárodné ambície, pretože nestačí byť úspešný len doma.
Výzvy, ktoré formujú budúcnosť
Napriek pozitívnym trendom technologické firmy v regióne čelia aj zásadným výzvam. Marcin Kuśmierz, šéf Allegra, poukazuje na zložité a nekoordinované európske regulácie, ktoré vytvárajú konkurenčnú nevýhodu. Najmä v porovnaní so subjektmi mimo EÚ, ktoré nepodliehajú rovnakým pravidlám. Allegro preto dlhodobo vyzýva európske aj národné inštitúcie, aby zabezpečili rovnaké podmienky pre všetkých hráčov na trhu, bez ohľadu na ich veľkosť či geografický pôvod.
Ďalšou bariérou je prístup ku kapitálu. Mnohé firmy majú nápady, know-how aj trhový potenciál, no chýbajú im prostriedky na expanziu. Szymon Wałach, viceprezident InPostu pre digitál a stratégiu, tvrdí, že viac firiem by malo využiť externé financovanie, najmä formou venture kapitálu alebo IPO. No realita je zložitejšia. Verejné vstupy na burzu vnímajú mnohé firmy ako príliš komplikované a rizikové, a preto sa im zatiaľ vyhýbajú.
Napriek tomu sa investičná klíma zlepšuje. V roku 2024 smerovalo do technologických firiem v regióne CEE 3,89 miliardy EUR. Poľsko si z toho odkrojilo 592,1 milióna EUR a zaradilo sa hneď za Turecko, ktoré dominovalo regiónu. Záujem investorov rastie, a to nielen v krátkodobom horizonte. Prieskum portálu The Recursive zo začiatku roka 2025 ukázal, že 62 % investorov v oblasti venture kapitálu očakáva priaznivejšie investičné podmienky než vlani. Najväčšiu dôveru vkladajú do oblastí umelej inteligencie, kybernetickej bezpečnosti a deep techu a teda segmentov, ktoré majú potenciál zmeniť nielen trhy, ale aj fungovanie spoločnosti.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločností môžete kúpiť TU.
