Zníženie produkcie a slabší výhľad
Spoločnosť Glencore informovala o zníženom výhľade v oblasti produkcie na rok 2023 pre všetky komodity, ktoré ťaží. To sklamalo analytikov a investorov, ktorí očakávali väčšiu produkciu a tak akcie Glencore v reakcii na správu klesli o -2,41 % na 542.7p. Firma očakáva, že v budúcom roku vyrobí 1,04 milióna ton medi, čo je pokles z 1,06 milióna v tomto roku a oveľa menej, ako konsenzus analytikov. Ten rátal s produkciou 1,124 milióna ton.
„Trh očakával vyššie náklady, vyššie kapitálové výdavky a nižšiu produkciu,“ povedal Tyler Broda z RBC Capital Markets. „Čísla však zaostávajú za našimi prognózami pod úrovňou konsenzu a… podstatne znížia odhady peňažných tokov bez konsenzu.“
Glencore
Spoločnosť so sídlom vo Švajčiarsku je z hľadiska trhovej kapitalizácie 3. najcennejšou firmou v ťažobnom priemysle po BHP Group a Rio Tinto. Vyrába, rafinuje a predáva rôzne komodity vrátane medi, kobaltu, niklu, zinku, olova, hliníku, cínu či železnej rudy. Zaoberá sa aj ťažbou ropy a distribúciou plynu, uhlia a ropných produktov.
Dobré časy a problémy s produkciou i podplácaním
Európska spoločnosť uviedla, že za poklesom produkcie stoja mimo iného aj problémy v bani na produkciu medi v Katangu, v Konžskej demokratickej republike. Problémy boli spôsobené nestabilitou elektrickej siete, vyššími objemami rudy pohlcujúcej kyseliny a nespokojnosťou pracovníkov. Až zhruba 20 % medi Glencore pritom pochádza z Katangy.
Glencore zároveň oznámil, že zisk na báze EBITDA (pred úrokmi, zdanením a odpismi) za rok 2023 by mal dosiahnuť 28,7 miliardy USD a voľný peňažný tok (free cash flow) 14,7 miliardy USD. Spoločnosť RBC pritom predpovedala zisk EBITDA na úrovni 31,8 miliardy USD a voľný peňažný tok 20 miliárd USD. Kapitálové výdavky na priemyselné aktíva ťazobného podniku by by mali v rokoch 2023 až 2025 dosiahnuť v priemere 5,6 miliardy USD.
„Bol to náročný rok v Katange a sklamaním z hľadiska produkcie,“ povedal Peter Freyberg, vedúci priemyselných aktív Glencore na výročnom dni investorov spoločnosti.
Napriek problémom zažíva podnik dobré časy. Príjmy Glencore sa v minulom roku zvýšili o 43 % na 203,8 miliardy USD vďaka vyšším cenám komodít, z čoho ťažili aj akcie firmy. Zisk z divízie pôsobiacej v oblasti obchodovania s komoditami dosiahla v prvom polroku rekordných 3,7 miliardy USD, čo je výrazne nad dlhodobým ročným výhľadom medzi 2,2 miliardy USD a 3,2 miliardy USD, bude v roku 2022 celkovo 5,3 miliardy USD.
Otázkou je momentálne či Glencore a aj ďalšie ťažobné firmy čakajú dobré časy naďalej. Ceny komodít zostávajú relatívne vysoké, ale spomaľujúca ekonomika na čele s Čínou, ktorá je najväčším dovozcom a spotrebiteľom surovín na svete, by mohla ovplyvniť ich budúce príjmy.
Glencore taktiež oznámil krátkodobú projekciu čistého dlhu až na 16 miliárd USD, pričom naznačil, že plánuje akvizície a fúzie. Tie by mali byť podľa generálneho riaditeľa Naglea zamerané na „nerasty a kovy budúcnosti“, riže meď, nikel, zinok, kobalt a hliník. Tieto komodity sú potrebné pre dekarbonizáciu sveta.
Nagle uviedol, že spoločnosť neprijala žiadne ďalšie opatrenia na vyrovnanie s vládami po tom, čo súhlasila so zaplatením 180 miliónov USD Konžskej demokratickej republike na vyrovnanie súčasných a budúcich nárokov „vzniknutých z akýchkoľvek údajných korupčných činov“ v krajine v rokoch 2007 až 2018. Spoločnosť sa tento rok zároveň priznala v Brazílii, Británii a Spojených štátoch k obvineniam z úplatkárstva a manipulácie s trhom v niektorých jej dcérskych spoločnostiach, za čo dostala pokutu v celkovej výške 1,45 miliardy USD.
Akcie Glencore
Akcie Glencore v tomto roku vzrástli o +44,3 % na 542.7p a výrazne tak prekonávajú širší trh. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 5,7 násobok zisku na akciu (P/E); 17,8 násobok voľného cash flowu na akciu (P/FCF) a 3.99 násobok EV/EBITDA. Ročný dividendový výnos je 3,95 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
Upozorňujeme:
– Článok nie je investičným odporúčaním
– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov
– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové