Streľba vo Washingtone a nástup Magnificent 7

Útok vo Washingtone

Víťazná nálada, ktorá v piatok vyniesla indexy S&P 500 a Nasdaq na nové historické maximá, sa počas víkendu vyparila. Hlavným spúšťačom neistoty bola dramatická udalosť vo Washingtone D.C., kde ozbrojenec menom Cole Tomas Allen spustil paľbu počas večera korešpondentov v Bielom dome. Hoci prezident Donald Trump vyviazol bez zranení, pri incidente bol zranený člen ochranky a podujatie sa skončilo predčasnou evakuáciou.

Tento incident mierne schladil nadšenie investorov, čo sa prejavilo na nedeľnom obchodovaní s futures kontraktmi. Indexy Dow Jones, S&P 500 aj Nasdaq 100 stratili zhodne približne 0,3 %, čím signalizujú opatrný štart do nového týždňa. Trh teraz prehodnocuje riziká, pričom takýto incident priamo v srdci USA pridáva na vážnosti situácii, ktorú investori nemôžu ignorovať.

Prezident Trump navyše v nedeľu potvrdil zrušenie plánovaných osobných rokovaní s predstaviteľmi Iránu v Pakistane. Svoje rozhodnutie odôvodnil tým, že cestovanie delegácie je príliš zdĺhavé a neefektívne, pričom Iráncom odkázal, že ak majú záujem o dialóg, môžu zavolať alebo prísť do USA.

Reakcia na komoditnom trhu nenechala na seba dlho čakať a ceny ropy vyleteli nahor. Ropa typu Brent vzrástla o 2,4 % a prekonala psychologickú hranicu 100 USD za barel, zatiaľ čo americká WTI sa obchoduje nad úrovňou 96 USD. Iránsky konflikt nevykazuje známky zmiernenia, čo v kombinácii s uzavretým Hormuzským prielivom vytvára toxický mix pre globálnu stabilitu cien energií.

Rozhodujúci týždeň pre technologických lídrov

Zatiaľ čo geopolitika dominuje novinovým titulkom, finančný svet sa pripravuje na jednu z najdôležitejších výsledkových sezón posledných rokov. Počas nasledujúcich dní zverejní svoje hospodárenie až päť spoločností z elitnej skupiny Magnificent 7, ktoré tvoria takmer štvrtinu trhovej hodnoty celého indexu S&P 500. Ide o giganty Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms a Apple.

Pre investorov je toto kľúčový test, ktorý potvrdí, či sú doterajšie nárasty cien akcií v technologickom sektore opodstatnené reálnymi ziskami. Index Mag 7 síce vzrástol od konca marca o viac ako 18 %, no aktuálne sa nachádza pod tlakom kvôli zvýšenému oceneniu. Výhľad veľkých technologických firiem závisí od zisku, čo znamená, že akékoľvek zaváhanie v číslach môže spustiť hlbšiu korekciu.

Prebiehajúca výsledková sezóna však zatiaľ vychádza veľmi priaznivo. Až 84 % firiem prekonalo očakávania v zisku na akciu, čo je nad päťročným aj desaťročným priemerom. V priemere firmy doručujú zisk na akciu o 12,3 % vyšší, než predpokladali analytici, čo opäť prevyšuje dlhodobý štandard.

Situáciu však komplikuje aj fakt, že referenčný index S&P 500 si v apríli pripísal zisk vyše 8 %, čo vyvoláva obavy z prehriatia trhu. Zástupkyňa guvernéra Bank of England varovala, že kumulácia viacerých rizík, vrátane úpravy cien v oblasti umelej inteligencie, by mohla viesť k prudkému makroekonomickému šoku.

Napriek opatrnosti sa objavujú aj pozitívne príbehy, ako napríklad 25 % skok akcií spoločnosti Intel po zverejnení jej kvartálnych výsledkov. Tým sa Intel dostal na nové historické maximum prvýkrát od roku 2000 a zaradil sa medzi najvýkonnejšie akcie v rámci indexu S&P 500. Pre technologicky zameraný index Nasdaq to predstavuje dôležitú vzpruhu v čase, keď sa trh snaží nájsť pevnú pôdu pod nohami. Investori teraz s napätím čakajú, či silné fundamenty firiem dokážu prekonať narastajúcu politickú a vojenskú neistotu.

Posledné slovo Jeroma Powella

Okrem korporátnych výsledkov bude stredobodom pozornosti aj Federálny rezervný systém, ktorý v stredu oznámi svoje rozhodnutie o úrokových sadzbách. Očakáva sa, že to bude posledné zasadnutie pod vedením predsedu Jeroma Powella, ktorý by mal čoskoro odísť z funkcie. Jeho vyjadrenia na tlačovej konferencii budú mať zásadný vplyv na to, ako trh zareaguje na aktuálny inflačný tlak spôsobený drahými energiami.

Mnohí analytici sa domnievajú, že centrálna banka bude musieť brať do úvahy prudko rastúce ceny ropy, ktoré môžu opätovne naštartovať infláciu. Zatiaľ čo americký Fed zostáva v centre pozornosti, iné svetové banky, ako napríklad ECB alebo Bank of England, sa už zjavne pripravujú na sprísňovanie svojej politiky. Pravdepodobnosť súbežného výskytu viacerých rizík tak nedá spávať nielen bankárom, ale ani investorom.

Do tohto nabitého programu vstupuje aj diplomacia, keďže prezident Trump v pondelok privíta britského kráľa Karola III. a kráľovnú Camillu na štátnej návšteve v Bielom dome. Hoci ide o diplomatickú formalitu, v kontexte nedávnej streľby a zrušených rokovaní s Iránom nadobúda táto návšteva nový bezpečnostný aj politický rozmer.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.