Krvavý kúpeľ v Soule
Povedzme si to na rovinu, utorok v Soule bol čistý masaker, na aký sme neboli zvyknutí od finančnej krízy v roku 2008. Index KOSPI sa jednoducho zosypal o 12 %, pričom len v priebehu 48 hodín klesol z historických maxím nad 6 200 bodov pod hranicu 5 300 bodov. Trh dostal priamu ranu od geopolitiky a z trhovej kapitalizácie sa v okamihu vyparilo neskutočných 270 miliárd USD, čo nenechalo nikoho chladným.
Keď sa index prepadol o úvodných 8 %, burza musela aktivovať takzvané circuit breakers, aby trh úplne nevybuchol, no ani to paniku nezastavilo. Zahraniční investori vytiahli z akcií približne 3,7 miliardy USD, pričom akcie Samsungu klesli o 11,5 % a SK Hynix o 9,9 %. Investori v panike utekali z pozícií a analytici pripomínajú pravidlo Boba Farrella, že trhy, ktoré rástli parabolicky (však len od začiatku roka je index stále vyššie o 35 % a za rok o 130 %), sa zvyčajne nekorigujú do strán, ale tvrdým nárazom.
Zdroj: Fiscal.ai
Drony v Iráne vypínajú linky v Samsungu
Možno sa zdá zvláštne, že rakety na Blízkom východe zaujímajú ľudí v technologickom centre v juhokórejskom Suwone. Dôvod je však veľmi jednoduchý, energia. Južná Kórea je totiž štvrtým najväčším dovozcom ropy na svete a bez dodávok z Perzského zálivu by jej moderné továrne jednoducho nemohli fungovať. Práve preto tam pozorne sledujú každý konflikt v regióne. Ak by sa totiž skomplikovala bezpečnosť lodných trás, cez ktoré ropa prúdi do Ázie, mohlo by to zasiahnuť aj juhokórejský priemysel.
Výroba čipov spotrebúva obrovské množstvo energie, takže keď cena ropy Brent vyskočí napríklad o 10 %, náklady technologických firiem rýchlo rastú a tlačia na ich marže. Situáciu ešte zhoršuje slabý juhokórejský won, ktorý oslabil nad hranicu 1 500 za dolár. Firmy tak za dovážané suroviny zrazu platia výrazne viac. Preto v Soule pozorne sledujú vývoj na Blízkom východe.
Ceny prepravy supertankerov vyskočili až na približne 425 000 USD za deň. V praxi to znamená jediné, doprava surovín a komponentov sa výrazne predražuje a náklady sa postupne premietnu do celého dodávateľského reťazca. Pre firmy ako Micron, ktorého akcie klesli o 7,9 %, alebo Sandisk s poklesom o 8,6 %, je to nepríjemný zásah. Napätie v doprave a logistike totiž komplikuje dodávky a zvyšuje náklady. Celá situácia tak ukazuje, že ani najmodernejšie čipy nie sú imúnne voči problémom v reálnom svete, ak sa doprava výrazne predraží alebo spomalí, pocíti to celý technologický sektor.
Stagflácia búcha na dvere a AI optimizmus bledne
V skratke: Pentagon chce mať prst na spúšti, Irán hrozí blokádou a výsledkom je, že na trhy sa vracia strašiak menom stagflácia. Je to presne ten scenár, kedy ekonomika spomaľuje, ale ceny všetkého kvôli drahým energiám neúprosne rastú smerom nahor. Pre technologický sektor, ktorý žije z lacných peňazí, je toto absolútne najhoršia možná správa, čo potvrdzuje aj prepad indexu KOSPI o 12 %.
Podobnú nervozitu vidno aj na americkom trhu. Akcie firiem ako Western Digital klesli o 7,2 % a Seagate o 5,8 %, pretože investori sa obávajú dlhodobejších problémov v dodávkach a logistike. Optimistická nálada z minulého roka sa vytratila a trh teraz hľadá stabilnejšiu pôdu pod nohami. V čase, keď ceny palív rastú a analytici upozorňujú, že každý výraznejší skok v ich cene môže stáť letecký sektor miliardy dolárov, sa investori prirodzene vyhýbajú rizikovejším technologickým titulom.
Veľká pozornosť sa teraz sústreďuje na infláciu. Ak sa rast cien nezmierni, centrálne banky nebudú mať dôvod znižovať úrokové sadzby. Vládne stimulačné balíky, ako napríklad stabilizačný fond v hodnote 10 biliónov wonov, môžu situáciu krátkodobo zmierniť, no dôvera investorov zostáva krehká. Pokiaľ sa napätie v Perzskom zálive neupokojí, trhy budú pravdepodobne naďalej reagovať veľmi citlivo.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie juhokórejských spoločností si môžete kúpiť TU.
