Nositeľná elektronika ako záchranné koleso?
Technologický trh sa dlhé roky nevedel zhodnúť na tom, aký hardvér bude priamo nasledovať po zlatej ére smartfónov. Kým viacerí analytici sebavedomo predpovedali úspech masívnym headsetom pre virtuálnu realitu, ukázalo sa, že spotrebitelia preferujú nenápadné a praktické riešenia.
V tomto kľúčovom smere sa najlepšie zorientoval americký gigant Meta, ktorý si za posledné roky prešiel pomerne turbulentným obdobím. Ešte v roku 2022 firma vo veľkom pálila obrovskú hotovosť (čo platilo až donedávna) na vývoj svojho metaverza, čo vyvolalo hnev investorov a strmý pád jej celkovej trhovej kapitalizácie. Postupná zmena kurzu a väčšie zameranie sa na reálne produkty však priniesli svoje ovocie, vďaka čomu sa jej akcie za posledné tri roky zhodnotili o masívnych 266 %. Za posledný rok si pripísali 10 % a od začiatku tohto roka sú v pluse o 1 %.
Základom tohto obratu bolo dôležité pochopenie, že ľudia nechcú nosiť na hlave ťažké výpočtové počítače, ale elegantné doplnky s pridanou technologickou hodnotou. Vďaka úzkej spolupráci s európskym optickým lídrom EssilorLuxottica sa podarilo uviesť na trh dizajnové okuliare, ktoré sa nečakane stali obrovským predajným hitom.
Len v minulom roku si tento produkt našiel cestu k siedmim miliónom platiacich zákazníkov z celého sveta. Tieto výborné čísla zabezpečili americkej spoločnosti silné postavenie s trhovým podielom presahujúcim 82 %. Viac o úspechu okuliarov od spoločnosti Meta nájdete v článku nižšie.
Tento hardvérový úspech je o to dôležitejší, keďže firma neustále investuje obrovské sumy do pokročilých modelov umelej inteligencie. Jej kapitálové výdavky sa radia k tým najvyšším v celom technologickom sektore, no na rozdiel od priamej konkurencie jej chýba vlastný cloudový biznis, ktorý by tieto výdavky vyvažoval.
Práve rýchlo rastúci segment s okuliarmi tak slúži ako silný dôkaz pre Wall Street, že vedenie dokáže efektívne monetizovať masívne investície do reálnych produktov s vysokou maržou. Trh tento posun zatiaľ oceňuje veľmi priaznivo a z bývalého problémového dieťaťa sa stal jeden z najdôležitejších pilierov nositeľnej elektroniky súčasnosti.
Odpoveď na americkú dominanciu
Tento lukratívny trh s potenciálom rýchleho rastu prirodzene nenecháva chladnou ani konkurenciu. Na nedávnom technologickom veľtrhu v Barcelone odkryl juhokórejský líder Samsung úplne prvé detaily svojho plánovaného zariadenia, ktorým chce narušiť súčasný monopol amerického lídra.
Podľa oficiálnych vyjadrení zástupcov mobilnej divízie sa firma naplno pripravuje na uvedenie vlastných inteligentných okuliarov už v priebehu tohto roka. Zariadenie bude vybavené pokročilou kamerou umiestnenou priamo vo výške očí používateľa, čo umožní softvérovému asistentovi presne vidieť a analyzovať priestor z rovnakej perspektívy ako samotný človek.
Na rozdiel od prehnaných snáh integrovať celý výpočtový výkon priamo do útleho rámu okuliarov, ázijský výrobca tentoraz zvolil oveľa pragmatickejší prístup. Ich zariadenie bude neustále bezdrôtovo prepojené s mobilným telefónom, ktorý úplne prevezme na seba úlohu hlavného výpočtového mozgu pre spracovanie dát.
Tento krok umožní inžinierom udržať nízku hmotnosť a pekný dizajn, čo sú kľúčové parametre pre prijatie bežnými zákazníkmi. Zatiaľ nebolo potvrdené, či novinka ponúkne aj malý integrovaný displej, no vedenie firmy spomenulo, že v prípade potreby vizuálneho výstupu už používatelia dávno disponujú inými obrazovkami v podobe hodiniek alebo telefónov.
Celý projekt nestojí len na jednej spoločnosti, keďže na spoločnom vývoji zložitej hardvérovej a softvérovej architektúry sa už od roku 2023 aktívne podieľajú aj americkí obri Qualcomm a Google. Nový operačný systém dôkladne prispôsobený pre zmiešanú realitu má zabezpečiť rýchlu a plynulú integráciu s existujúcim ekosystémom obľúbených aplikácií. Trh očakáva, že táto technologická aliancia prinesie na pulty predajní produkt, ktorý dokáže plnohodnotne súperiť s aktuálnym vládcom a poskytne spotrebiteľom skutočne silnú alternatívu z odlišného tábora. Viac o tejto téme nájdete v článku nižšie.
Kto nahradí tradičné smartfóny?
Pre dlhodobých investorov a trhových pozorovateľov je príchod tohto zariadenia predzvesťou oveľa hlbšej transformácie. Výrobcovia hardvéru si naplno uvedomujú, že klasické smartfóny už čiastočne narazili na svoje limity a celé odvetvie zúfalo potrebuje čerstvý impulz.
Inteligentné okuliare v tesnej kombinácii s pokročilými jazykovými modelmi predstavujú ideálnu štartovaciu platformu pre takzvanú agentívnu umelú inteligenciu. V praxi to znamená vytúžený prechod od pasívneho zadávania textových príkazov k proaktívnym digitálnym asistentom, ktorí dokážu samostatne a rýchlo vybaviť rezerváciu v reštaurácii alebo objednať odvoz, a to len na základe jednoduchej hlasovej požiadavky od používateľa.
Pri detailnom pohľade na aktuálne ocenenie týchto firiem vidíme zaujímavé rozdiely, ktoré veľmi presne odrážajú celkové trhové očakávania. Juhokórejský výrobca, ktorý sa na burze špecializuje prevažne na hardvér, sa momentálne obchoduje za 7,7-násobok budúcich ziskov.
Zdroj: Fiscal.ai
Naopak, doterajší americký vládca tohto optického segmentu, spoločnosť Meta, má ukazovateľ forward P/E na úrovni 21,8. Táto hodnota je skoro rovnaká, ako aktuálne ocenenie širšieho trhu reprezentovaného indexom S&P 500. Pre porovnanie, Google vykazuje vyššie ocenenie s 26,5-násobkom očakávaných ziskov, čo odzrkadľuje silnú dôveru investorov v Gemini a ich vyhľadávací monopol.
Známi výrobcovia elektroniky sa tak pred našimi očami menia z obyčajných dodávateľov spotrebných zariadení na hlavných architektov našej každodennej interakcie s umelou inteligenciou. Ak sa novým inteligentným okuliarom podarí rýchlo získať masovú popularitu rovnako ako kedysi prvým telefónom, firmy ovládajúce tento sektor získajú obrovskú výhodu.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
