Exxon a Chevron zarobili viac, než sa čakalo
Americké ropné firmy Exxon Mobil a Chevron ukázali, že aj v čase, keď ceny ropy klesajú, sa dá dosiahnuť silný rast. Obe firmy prekonali odhady analytikov a hlásia rekordnú produkciu. ExxonMobil v druhom kvartáli 2025 zaznamenal zisk 7,1 miliardy USD, čo je pokles z 9,2 miliardy USD pred rokom pre nižšie ceny ropy a rafinérske marže, no výsledok aj tak prekonal očakávania trhu. Firma však znížila štrukturálne náklady o 1,4 miliardy USD od začiatku roka a zameriava sa na vysoko výnosné aktíva v Guyane a Permian Basin. Exxon zarobil v druhom štvrťroku upravených 1,64 USD na akciu, keď trh očakával 1,56 USD.
Chevron vykázal upravený zisk 3,1 miliardy USD, medziročne menej oproti 4,7 miliardy USD, no mierne nad očakávaniami. Voľný cash flow vzrástol vďaka nižším výdavkom a kľúčovým krokom bolo dokončenie akvizície Hess. Chevron si udržuje kapitálovú disciplínu, plánuje úspory nákladov vo výške 2 až 3 miliárd USD do roku 2026. Druhý najväčší producent ropy v USA dosiahol upravený EPS 1,77 USD oproti očakávaným 1,71 USD.
Exxon ťažil najviac ropy za druhý kvartál od svojho zlúčenia s Mobilom pred viac ako 25 rokmi. Chevron dosiahol historické maximum takmer 4 milióny barelov denne. Hlavným dôvodom rastu bola ťažba z bridlíc v oblasti Permian Basin, ktorá je dlhodobo kľúčovým ropným regiónom USA. Aj keď ceny ropy kolíšu v dôsledku rozhodnutí OPEC+ a neistého dopytu vo svete, investori reagovali pozitívne. Akcie Chevronu vzrástli po výsledkoch až o 2 %, čím sa stali lídrom energetického sektora indexu S&P 500 v daný deň.
Ropní giganti a expanzia na kľúčových trhoch
Exxon pokračuje v spätných odkupoch akcií za 20 miliárd USD ročne, ale chce aj ďalej kupovať nové firmy. Len pred 16 mesiacmi kúpil Pioneer za 60 miliárd USD a teraz generálny riaditeľ Darren Woods otvorene hovorí o ďalších akvizíciách. Chevron práve dokončil nákup spoločnosti Hess za 53 miliárd USD. Aj keď v druhom štvrťroku znížil tempo odkupov akcií, ročný cieľ až 15 miliárd USD sa nateraz nemení. Obe firmy si uvedomujú, že trh s ropou je v súčasnosti náročný. Finančný riaditeľ Chevronu varoval, že v druhej polovici roka môžu ceny klesať, zatiaľ čo Exxon plánuje pokračovať v rozširovaní ťažby v USA.
Chevron vyprodukoval v druhom štvrťroku 3,39 milióna barelov denne, čo je o 3 % viac než pred rokom. Akcionárom vyplatil 5,5 miliardy USD, z toho 2,6 miliardy USD na spätné odkupy a 2,9 miliardy USD vo forme dividend. Exxon vyťažil 4,63 milióna barelov ropného ekvivalentu denne, čo je o 79 000 barelov viac ako v prvom štvrťroku. Za pol roka investoval do rozvoja 12,3 miliardy USD a plánuje minúť 27 až 29 miliárd USD za celý rok. Akcionárom vrátil 9,2 miliardy USD.
V júli obe spoločnosti podpísali s Indonéziou dohodu v hodnote 34 miliárd USD. Exxon zvýši ťažbu v ropnom bloku Cepu na 180 000 barelov denne, čo predstavuje asi štvrtinu produkcie krajiny. Chevron má pomáhať s technológiami a novými prieskumnými projektmi. Ďalším strategickým bodom je Guyana, považovaná za najväčší ropný objav poslednej dekády. Arbitrážny súd rozhodol, že Chevron získa 30 % podiel v projekte Stabroek, ktorý vedie Exxon s 45 % podielom a dopĺňa ho čínska ropná firmy CNOOC s 25 %.
Guyana má podľa odhadov viac ako 11 miliárd barelov ropného ekvivalentu a do roku 2026 by mala produkovať vyše 1 milión barelov denne. Chevron odhaduje, že akvizícia Hess mu už do konca tohto roka prinesie úspory a pridanú hodnotu v hodnote 1 miliardy USD a zároveň zvýši jeho zisk na akciu. Exxon stavia na nové projekty ako Singapore Resid Upgrade a Fawley Hydrofiner, ktoré majú od roku 2026 priniesť viac než 3 miliardy USD dodatočného zisku.
Saudi Aramco hlási pokles tržieb
Najväčšia ropná spoločnosť na svete Saudi Aramco zaznamenala v druhom štvrťroku 2025 pokles tržieb na 101 miliárd USD z vlaňajších 113,5 miliardy USD. Dôvodom boli nižšie ceny ropy a rafinovaných chemických produktov, ktoré iba čiastočne kompenzovali vyššie predajné objemy. Upravený čistý zisk dosiahol 24,5 miliardy USD, čím prekonal očakávania analytikov na úrovni 23,7 miliardy USD.
CEO Amin Nasser očakáva, že v druhej polovici roka bude celosvetový dopyt po rope o viac než 2 milióny barelov denne vyšší než v prvej. Aramco plánuje zvýšiť produkciu po septembrovom ukončení dobrovoľných ťažobných škrtov OPEC+ vo výške 2,2 milióna barelov denne. Spoločnosť zároveň v prvej polovici roka investovala 25,5 miliardy USD, pričom celoročné kapitálové výdavky by sa mohli pohybovať na spodnej hranici plánovaného rozpätia 52 až 58 miliárd USD.
Pozornosť investorov sa sústreďuje na dividendovú politiku Aramca, ktoré v marci znížilo výplaty investorom za rok 2025 na 85,4 miliardy USD, čo predstavuje prudký pokles oproti 124,2 miliardy USD v roku 2024. Aramco má však stále atraktívny dividendový výnos 6,9 %, čo je viac než u ExxonMobilu (3,6 %) a Chevronu (4,5 %). Dividendy sú pritom kľúčovým zdrojom príjmov pre saudský štátny rozpočet, ktorý sa snaží diverzifikovať ekonomiku v rámci programu Vision 2030.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločností môžete kúpiť TU.
