Ráno na burze: Ropa vystrelila nad 90 USD a výnosy amerických dlhopisov tlačia na akcie

3 kľúčové body

1. 1

   S&P 500 klesol o 0,71 %, Nasdaq o 1,03 % a Dow Jones o 0,79 %, keď rast cien ropy a dlhopisových výnosov zvýšil obavy z ďalšieho zvýšenia sadzieb Fedu.

2. 2

   Apple začal novú éru pod Johnom Ternusom a Waymo rozširuje platené robotaxi do Denveru, San Diega a Tampy.

3. 3

   Dell po výsledkoch vyskočil takmer o 9 % a Palo Alto Networks prekonal odhady tržieb aj zisku a predstavil lepší výhľad na nový fiškálny rok.

Ráno na burze: Ropa a výnosy pokazili vstup do septembra

September začal na Wall Street červenou. S&P 500 klesol o 0,71 %, Nasdaq o 1,03 % a Dow Jones o 0,79 %, teda približne o 420 bodov. ETF IWM sledujúci malé firmy stratil 1,14 %, pričom samotný Russell 2000 klesol približne o 1,2 %. Najhoršie dopadol sektor spotrebiteľských firiem s poklesom o 1,9 %, zatiaľ čo energetika znova ako jediná výraznejšie profitovala a pridala 1,5 %.

Hlavným problémom bola opäť ropa. Po ďalšej výmene útokov medzi USA a Iránom a nových obavách o dopravu cez Hormuzský prieliv WTI vyskočila o 5,6 % na 90,55 USD a Brent o 5,1 % na 95,15 USD za barel. Vyššie ceny energií okamžite vrátili na stôl otázku inflácie a ďalšieho postupu Fedu.

Výnos 10-ročných amerických dlhopisov vystúpil takmer na 4,8 %, najvyššie od januára 2025. Trh pritom po slovách šéfa Fedu Kevina Warsha zvýšil pravdepodobnosť septembrového zvýšenia sadzieb približne na 68 až 70 %, kým pred týždňom bola okolo 40 %. Úroveň 5 % na desaťročnom výnose sa tak opäť približuje. Je dôležitá nielen pre akcie, ale aj pre hypotéky a náklady americkej vlády na financovanie dlhu. Oxford Economics dokonca označuje 5 % za úroveň, ktorú by administratíva nechcela prekročiť. Minister financií Scott Bessent už v minulosti hovoril aj o možnosti nákupov štátnych dlhopisov. LPL zároveň upozorňuje, že keď sa 10-ročný výnos drží nad približne 4,3 %, vzťah medzi výnosmi a S&P 500 sa historicky zhoršuje.

Pod tlakom tak boli najmä drahšie technologické akcie. Softvérový ETF IGV stratil 3,5 %, polovodičový SOXX 2 % a fond zameraný na pamäťové čipy DRAM 3 %. Je to prudká zmena po auguste, keď IGV vyskočil o 16 %, Salesforce približne o 40 %, Palantir o viac než 50 % a Microsoft o 9 %.

Nový report JOLTS ukázal skôr stagnujúci než slabnúci pracovný trh. Počet voľných miest v júli dosiahol 7,271 milióna, mierne pod očakávanými 7,3 milióna, no nad revidovanými 7,182 milióna v júni. Nábor, výpovede aj prepúšťanie klesli. Pomer voľných miest k nezamestnaným sa napriek tomu dostal najvyššie od januára 2025.

Zaujímavé sú aj údaje newyorského Fedu o AI. Firmy, ktoré už umelú inteligenciu používajú, zatiaľ oveľa častejšie hovoria o preškoľovaní existujúcich pracovníkov než o ich prepúšťaní. Pri firmách zo služieb plánuje približne tretina používateľov AI pracovníkov preškoliť, zatiaľ čo prepúšťanie uvádza len malá časť respondentov.

Skupina 21 bánk a finančných spoločností vrátane Bank of America, Citi, Goldman Sachs, Capital One či Wells Fargo plánuje v prvej polovici 2027 spustiť vlastný dolárový stablecoin. Trhu dnes dominujú USDT a USDC s takmer 90 % podielom, no vstup veľkých bánk ukazuje, že stablecoiny sa postupne presúvajú z kryptosveta priamo do tradičných financií.

Apple otvoril novú éru, Waymo pridáva ďalšie mestá

Apple na prvý deň Johna Ternusa vo funkcii CEO posilnil približne o 2,5 %. Ternus v prvom liste zamestnancom poďakoval Timovi Cookovi a zároveň naznačil veľké produktové uvedenie už budúci týždeň. Jeho celková ročná výplata môže podľa súčasnej štruktúry dosiahnuť až 60,5 milióna USD.

Latku má nastavenú vysoko. Počas Cookových 15 rokov vo vedení dosiahol celkový výnos akcií Apple približne 2 736 %, kým S&P 500 pridal 769 % a Nasdaq 100 približne 1 512 %. Veľkú úlohu zohrali aj spätné odkupy. Počet akcií Apple sa z maxima okolo 26 miliárd znížil na približne 14 miliárd, keď firma na buybacky minula stovky miliárd dolárov.

Veľký krok urobil aj Alphabet. Waymo začne ponúkať platené jazdy robotaxi verejnosti v Denveri, San Diegu a Tampe a služba už pôsobí v 14 amerických mestách. Rozsah prevádzky pritom rýchlo rastie. V San Franciscu má Waymo viac než 1 200 vozidiel a obsluhuje územie väčšie než 330 štvorcových míľ. V Los Angeles prevádzkuje viac než 900 áut, vo Phoenixe vyše 500 a v Austine viac než 300. Nové trhy sú zatiaľ menšie, no ukazujú, že firma postupne prechádza z testovania k celoštátnej sieti.

Alphabet zároveň prehlbuje prepojenie YouTube s e-commerce. Tvorcovia môžu po novej dohode označovať produkty Amazonu priamo vo videách a livestreamoch, čo môže rozšíriť príjmy z nákupného obsahu. Medzi veľkými technologickými firmami pribudli aj ďalšie AI novinky. Meta spustila model Muse Voice Transcribe pre prepis reči v reálnom čase, Anthropic predstavil Claude Fable 5.1 a Mythos 5.1 pre programovanie a znalostnú prácu. Deere zas uviedol AI asistenta JD, ktorý pracuje s údajmi z konkrétnych polí a pomáha farmárom napríklad rozhodovať o množstve hnojiva. Elon Musk medzitým podľa The Information reorganizoval tím SpaceX pracujúci na dátových centrách a niekoľko vedúcich pracovníkov nahradil manažérmi z raketového a satelitného biznisu firmy.

Medzi jednotlivými akciami bol deň veľmi rozdielny. Moderna naďalej stúpa a včera vyskočila o ďalších 9,9 %, Edison International o 8,9 % a PG&E o takmer 6 %. Na opačnom konci bol Axon s poklesom o 8,5 %, Cadence Design o 7,6 %, Interactive Brokers o 7,1 % a CrowdStrike o 6,9 %. Pfizer sa naopak dostal na nové 52-týždňové maximum, zatiaľ čo Nike opäť obchodoval najnižšie za viac než desať rokov.

Novartis posilnil približne o 7 % po úspešných výsledkoch fázy 3 lieku remibrutinib proti skleróze multiplex. NIO klesol o 2,5 %. Čínska automobilka síce nečakane vykázala upravený zisk, no výhľad 108- až 111-tisíc dodávok v treťom kvartáli výrazne zaostal za očakávaniami trhu okolo 123-tisíc.

Dell prekvapil, dnes sú na rade Broadcom a Snowflake

Dell počas riadneho obchodovania stratil 6,8 %, no po zatvorení burzy obrátil smer a vyskočil takmer o 9 %. Tržby dosiahli 47 miliárd USD oproti očakávaným 44,92 miliardy a upravený zisk 7,04 USD na akciu výrazne prekonal odhad 4,91 USD. Firma zároveň očakáva v ďalšom kvartáli tržby 49 miliárd USD, kým analytici čakali len približne 41,4 miliardy, a zvýšila aj celoročný výhľad.

Palo Alto Networks spolu s CrowdStrike počas riadneho obchodovania patrili medzi hlavné brzdy softvérového sektora. PANW klesol približne o 5 % a CrowdStrike o 6,9 %. Po zatvorení trhu však Palo Alto zverejnil lepšie než očakávané výsledky aj výhľad. Tržby dosiahli 3,41 miliardy USD oproti očakávaným 3,35 miliardy a upravený zisk 1,02 USD na akciu prekonal odhad 0,98 USD. Firma zároveň na nový fiškálny rok očakáva tržby 14,1 až 14,2 miliardy USD, nad konsenzom 13,79 miliardy, a zvýšila aj výhľad zisku na 4,16 až 4,19 USD na akciu.

Pozornosť sa dnes presunie na Broadcom a Snowflake. Pri Broadcome bude trh sledovať najmä tempo AI biznisu a výhľad na fiškálny rok 2027. Po silných číslach Nvidie je latka vysoko a investori chcú vidieť, že dopyt po AI infraštruktúre zostáva silný aj mimo jedného výrobcu čipov. Snowflake vstupuje do výsledkov po približne 50 % raste od začiatku roka. Opcie naznačujú pohyb až o 10,5 % jedným alebo druhým smerom. Výsledky dnes zverejnia aj HPE, NetApp, Five Below či PVH.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.