Ráno na burze: Trump zmietol zo stola iránsky návrh, výsledky predostrú Micron a Nike

Ráno na burze: Trump odmietol iránsky návrh

Americké akciové trhy zakončili týždeň v dobrej nálade, ktorú im však víkend pokazil. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average vyskočil v piatok o 0,93 %, a uzavrel na 51 828,62 bodu. Širší index S&P 500 pridal 39,28 bodu a 0,51 % na 7 743,41 bodu. Technologický Nasdaq Composite získal 129,35 bodu a 0,48 % na 27 068,72 bodu. Za celý týždeň si Dow pripísal 0,3 %, čím ukončil trojtýždňovú sériu strát a zaznamenal najväčší týždenný zisk od týždňa končiaceho 28. augusta. Index S&P 500 vzrástol o 1,2 % a Nasdaq dokonca o 2,1 %, čo je pri oboch najviac od týždňa končiaceho 7. augusta. Od začiatku roka je Dow vyššie o 7,8 %, S&P 500 o 12,2 % a Nasdaq o 19,6 %. Ešte lepšie je v tomto roku na tom japonský Nikkei 225, ktorý si pripísal 2,6 % a jeho tohtoročný zisk atakuje 30 %. 

Pod pokojnou hladinou indexov je možné badať zmenu. Kým hlavný index S&P 500 vážený trhovou kapitalizáciou sa len tak pohupuje približne percento pod rekordom, jeho rovnomerne vážená verzia klesla od vrcholu z 13. augusta o viac než 5 %. Podiel akcií nad 200-dňovým priemerom sa stiahol zo sedemdesiatych percent tesne pod 50 %. Je to klasická nenápadná korekcia, na povrchu ticho, v podpalubí trosky. Wall Street to zatiaľ ustojí, keďže stále počíta s 29 % medziročným rastom ziskov firiem za tretí štvrťrok. Podľa JPMorgan však platí jedno varovanie. Ak výnosy prekročia 5 %, tolerancia trhu voči vysokým valuáciám rýchlo narazí na múr.

Aha, však výnosy sú presne tam. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov sa vyšplhal na 5,18 %, dvojročné papiere na 4,87 % a tridsaťročné sú na najvyššej úrovni od roku 2004. Dlhopisový ETF iShares Core US Aggregate Bond, ktorý investuje do kvalitných amerických dlhopisov, je tento rok v strate takmer 5 %. Pre porovnanie, index S&P 500 za rovnaké obdobie rastie približne o 13 %. Globálny dlh pritom prekročil 365 biliónov USD. „Povedal by som, že to nie je kríza, ale niečo, čo otvorilo oči, a myslím si, že je to niečo, nad čím musíte premýšľať,“ povedal Rick Rieder, investičný riaditeľ BlackRock pre globálne fixné príjmy. Konzervatívnejší investori podľa analytikov nájdu rozumný kompromis v hypotekárnych a kvalitných korporátnych dlhopisoch, ktoré dnes nesú výnos okolo 4,5 %.

Kľúčovou správou víkendu je však ropa. Irán predložil na Valnom zhromaždení OSN prostredníctvom katarských mediátorov návrh, ktorý by spustil sedemdňové obdobie na opätovné otvorenie Hormuzského prielivu a pozastavenie regionálnych bojov. Donald Trump ho v sobotu odmietol ako neprijateľný. „Chcú uzavrieť dohodu, ale nie je to dohoda, ktorú chcem uzavrieť ja. Je to dohoda, na ktorej by sme sa možno dohodli pred rokom. Precenili svoje možnosti,“ povedal pre Axios s tým, že rozhovory očakáva už tento týždeň. Brent tak aktuálne atakuje 100 USD za barel a americká WTI sa vyšplhala k 94 USD. Za rok je Brent vyššie o viac než 43 % a smeruje k tretiemu mesačnému rastu. Pumpy to cítia naplno, galón benzínu na druhej strane Atlantiku stojí podľa AAA 4,48 USD oproti 3,14 USD pred rokom a nafta 6,47 USD oproti 3,69 USD. U nás sa ceny benzínu vyšplhali na 1,856 EUR za liter. Saudská koalícia navyše v sobotu zachytila drony Hútíov mieriace na Rijád.

Meta a jej agent Muse, pamäťový boom Micronu a varovné signály z reštaurácií

Minulý týždeň patril Mete. Jej agent Muse sa dostal na vrchol rebríčkov v App Store aj Google Play a podľa Marka Zuckerberga ho už používajú milióny ľudí. Riaditeľ pre umelú inteligenciu Alexandr Wang na konferencii Connect predviedol aj vyjednávanie lepších cien za káblové služby. Ponuku doplnilo vreckové zariadenie Muse Charm a z transakcií cez agenta si firma bude brať malý podiel. Kľúčová otázka je však v bezpečnosti. Podľa analytika William Blair Ralpha Schackarta sa dôvera a súkromie môžu stať hlavným konkurenčným rozdielom, keďže spotrebitelia začínajú agentom zverovať financie, komunikáciu aj nákupné rozhodnutia. Microsoft medzitým vydal novú aktualizáciu Copilota pre firemných pracovníkov a zatiaľ jediným členom Big Techu v tomto roku, čo je v červených číslach, zostáva Tesla.

Peniaze sa medzitým hrnú do infraštruktúry. Micron vykázal v poslednom štvrťroku rekordné kombinované tržby z čipov NAND a DRAM a jeho trhová kapitalizácia sa priblížila k historickému maximu. Neocloud Nebius zdvihol ceny prenájmu grafických kariet o 20 % a jeho tržby za druhý štvrťrok medziročne vzrástli o 454 % na 582 miliónov USD. Vedenie tvrdí, že by kapacitu na rok 2027 dokázalo vypredať už dnes. Qualcomm uviedol prvý čip Snapdragon 8 s umelou inteligenciou, obnovil patentovú zmluvu s Applom na obdobie po roku 2027 a vykázal rekordné tržby z automobilového segmentu 1,6 miliardy USD. Z agentov ťaží aj kybernetická bezpečnosť. Používanie platformy Charlotte od CrowdStrike vzrástlo medziročne šesťnásobne, fakturácie za bezpečnostné operácie s umelou inteligenciou vo Fortinete pridali 29 % a Cloudflare spracúva mesačne stovky miliárd agentských požiadaviek.

Z výsledkovej sezóny však prišli aj nepríjemné signály. Vedenie spoločnosti Paychex opísalo súčasný stav trhu práce ako prostredie s nízkym počtom prijímaných aj prepúšťaných zamestnancov. General Mills varoval pred tlakom na marže v ďalších štvrťrokoch kvôli inflácii v cenách pšenice, nafty a obalov. Najviac však hovoria reštaurácie, Cracker Barrel oznámil pokles návštevnosti o 6,1 % a Dardenu vzrástli tržby v sieti Olive Garden len o 1,1 %. Vysoké ceny benzínu totiž pohlcujú disponibilný príjem domácností. Aj hypotéky prekročili 7 % a podľa výpočtov Národnej asociácie realitných kancelárií tvorili v auguste splátky istiny a úrokov 27 % príjmu domácnosti, hoci za prijateľnú hranicu sa považuje 25 %. Ide o najdlhšie obdobie nedostupnosti bývania od konca osemdesiatych rokov.

Inflácia PCE, septembrová správa o zamestnanosti a výsledky Micronu s Nike

Tento týždeň je nabitý dátami. V stredu zverejní Úrad pre ekonomickú analýzu augustový index cien výdavkov na osobnú spotrebu, teda preferovaný inflačný ukazovateľ Fedu. Ekonómovia čakajú medziročný rast o 3,7 % a jadrovú hodnotu na 3,3 %. V ten istý deň príde revízia rastu HDP s očakávaním 1,5 % po predchádzajúcich 2,1 % a údaje o voľných pracovných miestach JOLTS s prognózou 7,24 milióna. Európa doplní obraz inflačnými dátami, Nemecko má hlásiť 3,1 %, Francúzsko 2,8 % a Taliansko dokonca 3,8 %, celá Európska únia v piatok 3,4 %. Už v utorok rozhoduje o sadzbách Rezervná banka Austrálie, kde by prípadné zvýšenie bolo štvrtým v tomto roku.

Vrcholom týždňa bude piatková správa o zamestnanosti. Augustové číslo 162 000 nových pracovných miest pritom trojnásobne prekonalo očakávania a nastavilo vysokú latku. Konsenzus teraz čaká 100 000 miest a nezamestnanosť na nezmenených 4,1 %. Optimisti zostávajú si idú svoje, BNP Paribas predpovedá 90 000 miest a Andrew Husby vidí riziká ďalšieho poklesu nezamestnanosti ako podceňované. Opačný pohľad má Aditya Bhave z Bank of America, ktorý čaká len 60 000 miest ako „odplatu za nezvyčajne priaznivé augustové sezónne faktory“. Z firemných výsledkov bude najdôležitejšia streda, keď reportuje pamäťový gigant Micron. Vo štvrtok nasleduje Nike, ktorého CEO Elliott Hill sa bude snažiť upokojiť investorov aj po odchode Kyliana Mbappého k spoločnosti On. Čísla oznámia tiež Vail Resorts, Carnival a Accenture.

Sledovať sa bude aj Japonsko. Podľa Kazua Mommu, bývalého výkonného riaditeľa Bank of Japan, existuje 20 až 30 % šanca, že centrálna banka zvýši sadzby aj na októbrovom zasadnutí, teda druhýkrát v rade. Jej inflačný ukazovateľ zrýchlil v auguste na 2,6 % z júlových 2,3 % a základná sadzba je stále len na 1,25 %. Momma čaká koncovú sadzbu okolo 2 % do júna či júla, kým konsenzus ekonómov ju vidí na 1,75 %. Na obchodnom fronte platí, že americko-čínske colné prímerie sa predĺžilo len do 10. januára a Trumpov tím zvažuje nové 7,5 % clá na Čínu kvôli nadmernej kapacite. Futures na americké indexy v nedeľu večer klesali o 0,2 až 0,6 %, ropné kontrakty naopak pridávali 1 % nad 93 USD za barel.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.