Ráno na burze: Trump a Si predĺžili prímerie do januára, Švajčiari držia sadzby na 0 % a Meta útočí na 2 bilióny

Ráno na burze: Trhy zachránila správa o dohode s Iránom

Americké akciové trhy prežili štvrtok len vďaka jednému titulku. Indexy otvorili v červenom, po poludní ich však nahor vytiahla správa agentúry Reuters, že vyjednávači USA a Iránu rokujú o postupnom ukončení vojny. Širší index S&P 500 tak nakoniec odpísal len 0,02 % a uzavrel na 7 704,13 bodu. Technologický Nasdaq Composite sa dokonca prehupol do plusu, keď pridal symbolických 0,01 % na 26 939,37 bodu. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average klesol o 161,61 bodu, teda 0,31 %, na 51 349,98 bodu a bol to jeho tretí stratový deň v rade. Pod povrchom to bolo horšie, než ukazujú indexy. Z jedenástich sektorov skončilo osem nižšie, najlepšie si viedli komunikačné služby so ziskom 1,9 % a najhoršie verejné služby s poklesom 1 %.

Dráma sa odohrávala už tak tradične na dlhopisoch. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov vyskočil o viac než osem bázických bodov na 5,20 %, čo je najviac od roku 2007. Tridsaťročné papiere sa vyšplhali až na 5,501 %, na úroveň, akú trh nevidel od júna 2004, a dvojročné na 4,941 %. Desaťročný výnos je pritom vyššie už sedem mesiacov v rade, čo je najdlhšia séria za päťdesiat rokov. „Na rast výnosov vplývalo niekoľko faktorov vrátane rastúcich cien ropy, očakávania prísnejšej politiky Fedu a slabého dopytu na aukcii štátnych dlhopisov,“ poznamenal Angelo Kourkafas z Edward Jones.

Rýchly nárast výnosov a zvýšená volatilita podľa neho vytvárajú pre akcie zmysluplný protivietor. Šéf newyorskej pobočky Fedu John Williams navyše v Londýne povedal, že ďalšie zvýšenie sadzieb tento rok je „rozumné“ očakávanie. Pravdepodobnosť októbrového kroku smerom nahor tak stúpla podľa nástroja CME FedWatch na 71 % z 55 % pred týždňom. Hypotéky to už cítia, priemerná sadzba 30-ročnej fixácie podľa Freddie Mac prekročila 7 % prvýkrát od januára 2025.

Kľúčom k všetkému zostáva ropa. Americká WTI pridala 3,2 % na 95,10 USD za barel a medzinárodný benchmark Brent vyskočil o 4,1 % na 107,30 USD. Podľa Reuters by dohoda vyzerala tak, že Irán znovu otvorí Hormuzský prieliv a USA zrušia ekonomickú blokádu. Vo Washingtone medzitým Donald Trump prijal čínskeho prezidenta Si Ťin-pchinga, ktorý je v Bielom dome prvýkrát za desať rokov. „Čína a Spojené štáty sa nemusia vyhýbať konkurencii, takáto konkurencia by však mala byť neškodná a ohraničená,“ povedal Si Ťin-pching. Nemá ísť o gladiátorské zápasy s nulovým súčtom. Minister financií Scott Bessent zároveň oznámil, že obe krajiny predĺžia colné prímerie len do 10. januára, teda o dva mesiace. Podľa Jasona Stephensa z Evertern Wealth je dnes trh s dlhopismi tým najdôležitejším, ktorý treba sledovať. Investori sa podľa neho boja sadzieb preto, že ekonomické dáta sú silné, nie preto, že by sa ekonomika rozpadala.

Everpure ťahá dátové úložiská, prepad Gen Digital o 12 % a Oracle si poistil dátové centrum

Absolútnym víťazom indexu S&P 500 bola Everpure so ziskom 11,2 %. Firma zaoberajúca sa riešeniami pre ukladanie dát na prezentácii pre analytikov uviedla, že rast tržieb zrýchli vďaka novým obchodným príležitostiam u hyperscalerov a explodujúcemu dopytu po umelej inteligencii. Ešte viac pridal Grail, ktorý vyletel o 15 % po tom, čo panel lekárskych expertov odporučil úradu FDA schváliť jeho krvný test na detekciu viacerých druhov rakoviny. Nebius Group posilnila o 7,4 % keď Bank of America zopakovala odporúčanie na nákup s cieľovou cenou 310 USD a zvýšila odhady tržieb. Meta pridala 4,5 % a priblížila sa k historickému maximu po predstavení nových okuliarov a vreckového zariadenia pre agenta Muse. Jej trhová kapitalizácia dosiahla 1,98 bilióna USD, takže do dvojbiliónového klubu jej chýba naozaj málo.

Na opačnej strane dominovali fúzie a jedna zmluvná klauzula. Najväčším porazeným dňa bol Gen Digital, ktorý sa zrútil o 12,1 % po tom, čo podľa Financial Times predložil ponuku na prevzatie GoDaddy. Samotné GoDaddy na tom získalo 4,6 %. Stitch Fix sa prepadol o 22 % po slabom výhľade a MGM Resorts International o 11 % po tom, čo mediálny magnát Barry Diller stiahol svoju ponuku na prevzatie. „Nemali sme pocit, že sa to skladá tak, ako sme si predstavovali,“ vysvetlil Diller. TD Synnex stratil 9,9 % aj napriek lepším výsledkom a Arm odpísal približne 8 %. Oracle klesol o 3,5 % po tom, čo poslal vývojárovi svojho dátového centra v Novom Mexiku oznámenie o vyššej moci. Firma nechce z projektu odísť, chce však právo pozastaviť platby, ak centrum nenabehne v roku 2028 podľa plánu.

Po zaznení gongov hlásila svoje čísla Costco. Zisk na akciu dosiahol 6,75 USD oproti očakávaným 6,54 USD, pomohlo mu však aj vrátenie ciel v hodnote 0,15 USD na akciu. Tržby vzrástli o 11 % na 95,72 miliardy USD a porovnateľné tržby o 9,4 %, akcie sa aj tak takmer nepohli. Darden Restaurants odpísal 3 %, keď mu vyššie náklady na potraviny a prácu stlačili zisk a spomalil sa rast porovnateľných tržieb v Olive Garden. Starbucks oznámil, že tento týždeň zatvára 250 kaviarní v Severnej Amerike, teda niečo vyše 1 % svojej siete. GameStop naopak pridal 3,4 % na 25,02 USD už piaty deň v rade po tom, čo generálny riaditeľ Ryan Cohen kúpil ďalších 1,15 milióna akcií za približne 26,4 milióna USD.

Objednávky tovarov dlhodobej spotreby, colné prímerie do januára a rekordný globálny dlh

Dnešný kalendár nie je dlhý. Úrad pre sčítanie ľudu zverejní augustové objednávky tovarov dlhodobej spotreby, kde konsenzus čaká pokles nových objednávok o 0,3 % po júlovom raste o 1,1 %. Predchádzajúce dáta z trhu nehnuteľností pritom prekvapili pozitívne, predaj nových rodinných domov v auguste medzimesačne vzrástol o 6,4 %, hoci medián predajnej ceny naďalej klesá. Politicky bude najviac rezonovať colná dohoda. Uvoľnenie, ktoré pozastavilo eskaláciu amerických ciel aj čínske obmedzenia prístupu k vzácnym zeminám, malo vypršať 10. novembra a teraz sa posúva do 10. januára. Peking sa pritom snažil o dlhšie predĺženie a analytici čakali približne pol roka. Podľa Scotta Kennedyho z Centra pre strategické a medzinárodné štúdie stručnosť predĺženia naznačuje, že obe krajiny sa v predbežných rokovaniach nedohodli.

Problém s dlhom navyše nie je len americký. Globálny dlh vzrástol v prvom polroku o 10 biliónov USD a podľa Institute of International Finance prekročil 365 biliónov USD. Inštitút upozorňuje, že veľké ekonomiky dnes čelia trvalo vysokým deficitom a rastúcim úrokovým nákladom, teda problémom, ktoré sa dlho spájali len s rozvíjajúcimi sa trhmi. Výnosy rastú aj mimo USA, japonské desaťročné dlhopisy vyskočili o osem bázických bodov na 3,062 %, najviac od augusta 1996. Výnimkou zostáva Švajčiarsko, kde centrálna banka ponechala kľúčovú sadzbu na 0 %. Augustová inflácia tam dosiahla len 0,8 %, analytici však dávajú viac než 90 % šancu, že aj Švajčiari začnú zvyšovať sadzby začiatkom roka 2027.

Otázkou zostáva, či umelá inteligencia unesie svoje vlastné očakávania. Podľa Adama Slatera z Oxford Economics počítajú hyperscalery s 15 až 20 % návratnosťou z investícií vo výške 3,8 bilióna USD v rokoch 2024 až 2028. Na prudkú korekciu pritom netreba, aby sa technológia ukázala ako bezcenná, stačí sklamanie oproti dnes vysoko nastavenej latke. Aspoň na trhu práce však čierne scenáre zatiaľ nevychádzajú. Firmy, ktoré umelú inteligenciu využívajú najviac, prepúšťajú menej, a zamestnanosť v amerických diagnostických zobrazovacích centrách vzrástla od uvedenia ChatGPT v roku 2022 približne o 12 %. Bitcoin sa takmer nezmenil a obchoduje sa okolo 84 500 USD, dolárový index posilnil o 0,2 % na 101,27 bodu a zlato kleslo o 0,2 % na 4 310 USD za trójsku uncu.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.