Ráno na burze: 10-ročné výnosy vyleteli na 5,11 %, Meta uviedla okuliare za 1 299 USD a ropa mieri k 104 USD

Ráno na burze: Výnosy na 19-ročnom maxime zlomili rally

Americké akciové trhy klesli už piatykrát za sedem obchodných dní a tentoraz za to mohli dlhopisy. Technologický Nasdaq Composite sa prepadol o 1,13 % na 26 936,04 bodu a ukončil dvojdňovú sériu rekordov. Širší index S&P 500 odpísal 58,61 bodu a 0,75 % na 7 706,03 bodu. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average stratil 0,68 % a uzavrel na 51 511,59 bodu. Z jedenástich sektorov skončil v zelenom jediný, energetika so ziskom 1 %. Najhoršie dopadli komunikačné služby s poklesom 1,9 %.

Spúšťačom boli nečakane silné dáta. Septembrový kompozitný index nákupných manažérov od S&P Global dosiahol 58,4 bodu, čo je najrýchlejší rast amerického súkromného sektora za päť rokov. Okrem polokdaunového reštartu ekonomiky ide o najväčšie zlepšenie podnikateľskej aktivity od začiatku roka 2015. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov vyskočil o 14 bázických bodov na 5,11 %, najviac od roku 2007. Výnos 30-ročných dlhopisov dosiahol 5,4 % a päťročné papiere sa po aukcii so slabým dopytom prehupli nad 5 %. Daniel O’Regan z Mizuho označil túto aukciu rovno za „katastrofálnu“. Guvernér Fedu Michael Barr k tomu pridal, že vzhľadom na rastúce inflačné riziká budú pravdepodobne potrebné ďalšie zvýšenia sadzieb. Pravdepodobnosť ďalšieho kroku na októbrovom zasadnutí vyskočila podľa nástroja CME FedWatch na 69 % z utorkových 55 %.

Čo si z toho vziať? Asi len toľko, že trh hovorí dve úplne odlišné veci naraz. „Investori do dlhopisov sa čoraz viac cítia nepríjemne vo fiškálnom prostredí, zatiaľ čo akcioví investori sú stále ochotní platiť za rast poháňaný umelou inteligenciou,“ píše O’Regan. V určitom bode sa podľa neho jeden z týchto názorov bude musieť zmeniť. Nepomáha ani inflácia z púmp. Konkrétne nafta. Tá je medzivstupom, ktorý sa skrýva v cene takmer každého fyzického tovaru, takže jej zdražovanie nezostane v energetickej zložke, ale s oneskorením sa prelieva do jadrových tovarov a služieb. Presne taký prenos Fed nemôže odbiť frázou, že ide o prechodný. Ropa navyše prerušila sériu piatich poklesov. Americká WTI pridala 2,5 % na 92,75 USD za barel a medzinárodný benchmark Brent vyskočil o 4,5 % na 103,70 USD. Energetické akcie z toho ťažili, APA získala 4 % a Devon Energy 3,5 %.

Meta ukázala okuliare za 1 299 USD, McDonald’s na ročnom minime

Jedným z mála svetlých bodov bola Meta, ktorá pridala 1 % a dosiahla 52-týždňové maximum pred vystúpením Marka Zuckerberga na konferencii Connect. Firma tam predstavila headset v štýle okuliarov za 1 299 USD, teda lacnejší aj menší než Apple Vision Pro, a oznámila, že sa jej hardvérová divízia po rokoch miliardových strát posúva k ziskovosti. Ponuku doplnili inteligentné okuliare Ray-Ban Meta Audio bez kamery za 349 USD, ktoré pôjdu do predaja 13. októbra, a vreckové zariadenie postavené okolo modelu Muse. Tretia generácia okuliarov Ray-Ban Meta štartuje na 449 USD, takže firma rozširuje cenové rozpätie aj mimo prémiového segmentu.

Zvyšok trhu však dostával jednou zaucho za druhým. Najväčším porazeným indexu S&P 500 bol Paychex so stratou 8,8 %, čo je jeho najhorší deň od júna 2025. Firma síce prekonala odhady, no kľúčový segment skončil mierne pod očakávaniami. Expedia sa prepadla o 7,7 % po tom, čo Morgan Stanley varovala, že ak sa plánovanie ciest presunie k agentom typu Muse, tlak pocítia aj Airbnb a Booking. McDonald’s odpísal 4,8 % a klesol na 52-týždňové minimum. CEO Chris Kempczinski totiž na dni pre investorov povedal, že zvýšená inflácia je novou realitou a zostane tu „žiaľ ešte mnoho rokov“. Ceny hovädzieho mäsa vzrástli za rok o 14 % a za päť rokov sa takmer zdvojnásobili. Firma zároveň oznámila, že do roku 2036 nasype do modernizácie reštaurácií približne 8,5 miliardy USD. Alibaba stratila 4,7 % pre vyšetrovanie čínskeho regulátora, či domáce laboratóriá nepustili citlivé dáta k spoločnosti Anthropic.

Kto zarábal, zarábal na kybernetickej bezpečnosti a na agentoch. Horúcou akciou dňa bolo Palo Alto Networks so ziskom 5 %, keď spustilo ročné predplatné Unit 42 pre nepretržité penetračné testovanie agentov s umelou inteligenciou. Ešte lepšie dopadol Fastly s raketovým vzostupom o 13,7 %, keď na dni pre investorov predstavil tri nové produkty a cieľ tržieb 1,1 až 1,3 miliardy USD do roku 2029. Agentská prevádzka podľa firmy rastie 6,5-krát rýchlejšie než tá ľudská. IonQ pridal 4,4 %, keďže jeho kvantový počítač Superion 256 bude prvým systémom vo výskumnom centre Nvidie. Palantir posilnil o 3,7 % po tom, čo Federálny letecký úrad nasadil jeho nástroj na riadenie leteckej prevádzky na troch letiskách. Z výsledkov potešil Cracker Barrel so ziskom 4 % a General Mills s 1 %. Disney medzitým zdvihol ceny streamovania, mesačné predplatné Disney+ bez reklám rastie o 13 % na 21,49 USD.

Summit Trumpa a Si Ťin-pchinga, výsledky Costco a predaje nových domov

Dnešok patrí Bielemu domu. Donald Trump privíta čínskeho prezidenta Si Ťin-pchinga a na programe majú byť clá, obchodné dohody, vojna s Iránom, Taiwan aj bezpečnosť umelej inteligencie. Lídri dvoch najväčších ekonomík sveta sa naposledy stretli v máji v Pekingu a zatiaľ sa dohodli len na pozastavení ďalšej eskalácie obchodnej vojny. Z firemných výsledkov prídu na rad Costco a Darden Restaurants. Úrad pre sčítanie ľudu zverejní augustové predaje nových domov, kde analytici čakajú sezónne upravenú ročnú mieru 616 000 nových rodinných domov, teda o niečo viac než v júli.

Wall Street si medzitým začína ceniť takzvanú modrú vlnu. Do volieb do polovice funkčného obdobia zostáva niečo vyše mesiaca a obchodníci na platforme Kalshi dávajú demokratom 65 % šancu na ovládnutie Senátu a 92,4 % na Snemovňu reprezentantov. Rozdelená vláda býva pre trhy skôr dobrou správou, keďže patová situácia obmedzuje straníckej politike priestor prekvapovať. Podľa stratéga Citi Scotta Chronerta by však takýto výsledok mohol začať oceňovať aj politické riziká roku 2028, najmä vyššie dane z príjmov právnických osôb a ochranné opatrenia pre infraštruktúru umelej inteligencie. Pre obchod s umelou inteligenciou je to podľa neho len okrajovo negatívne. Pozitívom naopak môže byť, že demokratický Kongres by mohol obmedziť clá aj vojnu s Iránom, teda dve prekážky, ktoré podľa neho index S&P 500 brzdia.

Peniaze zatiaľ tečú jedným smerom. Investori pridali v tomto štvrťroku do technologicky zameraných amerických ETF 22 miliárd USD, kým do zvyšku trhu len 4,6 miliardy USD. Dôvod je pochopiteľný, umelá inteligencia zlacňuje rýchlejšie než ktorákoľvek transformačná technológia v histórii. Pri danej úrovni výkonu klesli náklady od roku 2023 zhruba o 47 % za štvrťrok, čo je štyrikrát rýchlejšie než pri sekvenovaní DNA a osemnásťkrát rýchlejšie než pri lítiových batériách. Opatrnosť však rastie aj na dlhovej strane, za posledného pol roka investori zobchodovali poistenie na dlh Nvidie v objeme 6,9 miliardy USD oproti 640 miliónom USD v predchádzajúcom polroku. Bitcoin sa obchoduje okolo 84 500 USD, dolárový index posilnil o 0,5 % na 101,10 bodu a zlato kleslo o 1,2 % na 4 320 USD za trójsku uncu.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.