Ráno na burze: Nasdaq s druhým rekordom v rade, Berkshire kupuje Lennar a banky v prepade

Ráno na burze: Nasdaq si pripisuje druhý rekord v rade a banky sa prepadli

Americké akciové trhy sa v utorok rozdelili na dva svety. Technologický Nasdaq Composite pridal 0,45 % na 27 244,28 bodu a uzavrel na rekordnej hodnote už druhý deň v rade. Širší index S&P 500 skončil prakticky bez zmeny na 7 764,64 bodu. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average odpísal 185,14 bodu, teda 0,36 %, a vrátil sa pod hranicu 52 000 bodov. Za poklesom stáli finančné služby, ktoré boli najhorším sektorom so stratou 2 %. Najlepšie si viedli materiály so ziskom 1,9 %. Jeden údaj by však mal investorov zamestnať. Index S&P 500 je do jedného percenta od historického maxima, no menej než 31 % jeho akcií sa obchoduje nad svojím 50-dňovým priemerom. Od konca roka 2006 sa to stalo iba v dvoch obchodných dňoch, oba v decembri 2024.

Prví predstavitelia Fedu medzitým prezradili, ako minulý týždeň hlasovali za zvýšenie sadzieb. Tom Barkin z richmondskej pobočky pripomenul, že pred zasadnutím sa hádalo o tom, či sa inflácia vráti k cieľu sama. Problém je v tom, že dnešné šoky v ponuke sa nechovajú ako krátkodobé. „V dnešnej dobe, keď zaznamenáte veľký šok v ponuke, je zvyčajne presnejšie predpokladať, že bude trvalý, ako predpokladať, že rýchlo pominie,“ doplnil Austan Goolsbee z chicagskej pobočky. Dopyt v USA pritom zostáva solídny a inflácia je stále viac než percentuálny bod nad dvojpercentným cieľom. „Riziká inflácie prevažujú nad rizikami maximálnej zamestnanosti. Preto sme zvýšili sadzby,“ povedal Barkin. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov sa držal na 4,96 %. Podľa Toma Garretsona z RBC Wealth Management si trh stále plne neuvedomil, čo by mohol znamenať celý cyklus zvyšovania sadzieb, a riziko návratu výnosov nad 5 % začiatkom roka 2027.

Ropa naopak klesla už piaty deň v rade. Americká WTI oslabila o 0,6 % na 95,20 USD za barel a medzinárodný benchmark Brent o 2 % na 98,25 USD. Irán podľa japonských médií ponúkol otvorenie Hormuzského prielivu do siedmich dní, ak USA urobia krok k deeskalácii, a Saudská Arábia testuje svoj ropovod Východ-Západ. Donald Trump vo svojom tridsaťpäťminútovom prejave v OSN hrozil Iránu „zničením“, no zároveň naznačil, že dohoda príde až po novembrových voľbách. Podľa neho v Teheráne čakajú, ako si v nich povedie. Zaujímavé je porovnanie s inváziou Ruska na Ukrajinu. Približne 200 dní po americkom a izraelskom útoku na Irán je ropa o 25 USD drahšia než pred inváziou, kým v rovnakom bode po ruskom vpáde na Ukrajinu bola už o 7 USD nižšie. Na pumpách je to vidieť najviac na nafte, ktorej celoštátny priemer dosiahol rekordných 6,53 USD za galón a je o 77 % vyššie než pred rokom.

Raketový vzostup Viking Therapeutics, Muse ťahá Shopify a výpredaj bánk

Absolútnym víťazom dňa bola Viking Therapeutics, ktorá vyletela o 36 %. Jej duálny liek VK2735 dosiahol po 21 týždňoch úbytok hmotnosti o 16 až 19 % bez známok stagnácie a v exploratívnej skupine až 22 % do 33. týždňa. Firma tak vstúpila do priamej konkurencie s Eli Lilly a Novo Nordiskom, keďže týždenná injekcia využíva rovnaký mechanizmus ako Zepbound. Biotechnológie ťahali trh aj inde. Maze Therapeutics vyskočila o 27 % po tom, čo konkurenčný Vertex Pharmaceuticals zverejnil dobré výsledky lieku na genetické ochorenie obličiek. Amgen pridal 4,3 %, keď jeho dazodalibep splnil primárny cieľ v tretej fáze skúšania na Sjögrenovu chorobu so 621 pacientmi.

Agent Muse z dielne Zuckenberga si medzitým začal budovať vlastný ekosystém. Shopify vzrástol o 7,1 % po tom, čo oznámil, že Muse bude na dokončovanie nákupov v celej jeho sieti obchodov používať Shop Pay. Rástla aj pamäť. SanDisk pridal 6,8 % na 1 887,04 USD, keď Rosenblatt začal jeho pokrytie odporúčaním na nákup s cieľovou cenou 2 400 USD. Akcia je pritom od začiatku roka vyššie o 644 %. Micron posilnil o 5 % na 1 096,16 USD už štvrtý deň v rade pred výsledkami 30. septembra, od ktorých analytici čakajú medziročný rast zisku na akciu o 937 %. Roundhill Memory ETF získal 3,5 % a ETF iShares Semiconductor 2,5 %. Hviezdou mimo čipov bol Vicor s raketovým vzostupom o 20 %, keď zdvihol výhľad rastu tržieb za tretí štvrťrok nad 20 % vďaka licenčným poplatkom z patentu na technológiu umelej inteligencie.

Na druhej strane knihy dostali banky prekvapivý úder. Investori sa zľakli, že práve agenti ako Muse môžu ohroziť tradičné bankovníctvo, a stiahli JPMorgan Chase, Wells Fargo, Bank of America, American Express aj Visu. Pod tlakom skončili aj softvérové firmy Adobe, Salesforce, ServiceNow a Workday. Najväčším porazeným dňa bol Gen Digital so stratou 6,4 %. Royal Caribbean sa prepadol o 6,1 % na 234,89 USD po správe denníka Financial Times, že sa blíži k akvizícii väčšinového podielu v karibskej sieti rezortov Sandals s hodnotou nad 6 miliárd USD. Bola by to najväčšia transakcia v histórii firmy, šesťkrát väčšia než kúpa Silversea. Klesli aj diagnostické firmy Quest Diagnostics o 4,1 % a Labcorp Holdings o 2,9 % po správe, že Medicare platí za laboratórne služby o 16 % viac než súkromní platitelia a sadzby sa budú upravovať.

Zvyšok trhu v skratke: Lennar pridal 6,4 % po tom, čo Berkshire Hathaway kúpila za tri obchodné dni takmer 2,75 milióna jeho akcií a zvýšila podiel v druhom najväčšom americkom staviteľovi domov nad 10 %. GameStop vyskočil o 5,6 %, keď generálny riaditeľ Ryan Cohen kúpil ďalších 1,15 milióna akcií. On Holding získal 7,6 %, keď na dni pre investorov predstavil finančné ciele do roku 2029 a prvý spätný odkup akcií až za miliardu USD. AutoZone pridal 3,3 %, aj keď sa mu podarilo prekonať len odhady zisku, pri tržbách to bolo horšie. SoFi Technologies posilnil o 1,1 % ako prvá americká banka, ktorá začala vyrovnávať kartové transakcie vlastným stablecoinom.

Indexy nákupných manažérov, výsledky General Mills a štvrtkový summit

Dnešný kalendár patrí predstihovým dátam. Agentúra S&P Global zverejní septembrové indexy nákupných manažérov, pričom konsenzus čaká 53,6 bodu pre výrobu a 56 bodov pre služby. Obe hodnoty by boli približne o pol bodu nižšie než v auguste. Z firemných výsledkov prídu na rad Cintas, General Mills a Paychex. Hlavná udalosť týždňa je však už za dverami. Vo štvrtok privíta Donald Trump vo Washingtone čínskeho prezidenta Si Ťin-pchinga a na programe má byť umelá inteligencia, vojna v Iráne, clá aj kovy vzácnych zemín. Prezident už zároveň oznámil, že americké dokumenty budú namiesto umelej inteligencie používať termín superinteligencia.

Pod povrchom rekordov sa však hromadí jedno nepohodlné čítanie. Technologické akcie sa ako skupina obchodujú s najvyššou relatívnou prémiou za dvadsať rokov a defenzívne sektory naopak s najhlbším relatívnym diskontom za rovnaké obdobie. Zisky a témy to zatiaľ obhajujú, presne to je však pointa, pretože je to už v cene. Podobný obraz trh naposledy videl na vrchole internetovej bubliny. Ak by sa navyše potvrdilo zrýchlenie globálneho rastu, na ktoré poukazujú predstihové ukazovatele OECD, spolu s opätovným nárastom inflácie, znamenalo by to rotáciu do cyklických akcií a komodít a rýchly odchod z technológií.

Práve komodity zostávajú pomerne lacné, kým akcie a zlato sú drahé. Sezónnosť je však na strane akcií. Október bol historicky najlepším mesiacom v rokoch volieb do polovice funkčného obdobia a november druhým najlepším, takže časť nákupov môže prísť už teraz. Súťaž modelov medzitým nespomaľuje ani na chvíľu, OpenAI uviedla modely GPT-6 Sol a Luna a Anthropic predstavil Claude Opus 5.5. Bitcoin sa obchoduje sa okolo 86 300 USD, dolárový index posilnil o 0,1 % na 100,53 bodu a zlato pridalo 0,5 % na 4 405 USD za trójsku uncu.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.