Ráno na burze: Summit Trumpa so Si Ťin-pchingom, ropa klesá a Netflix schytal 25 % zníženie cieľovky

Ráno na burze: Trhy čakajú na stretnutie Trumpa a Si Ťin-pchinga

Americké akciové trhy zakončili minulý turbulentný týždeň rozpačito a rozdiely medzi indexmi boli väčšie než zvyčajne. Širší index S&P 500 pridal v piatok 0,2 % a uzavrel na 7 651 bodoch. Technologický Nasdaq Composite získal 0,4 % a celý týždeň skončil v pluse. Priemyselný index Dow Jones naopak stratil 0,2 % a zapísal si najhorší týždeň od marca. Bol to jeho tretí stratový týždeň v rade a zároveň najväčší trojtýždňový pokles od 27. marca. Európa dopadla ešte horšie, nemecký DAX sa prepadol o 1,6 % a index STOXX 600 uzavrel na 635,45 bodu. Poďme sa pozrieť, čo za tým stojí a čo čaká trh tento týždeň.

Trh stále trávi stredajšie rozhodnutie Fedu. Centrálna banka zvýšila sadzby o 25 bázických bodov a bodový graf ukázal, že až 16 z 18 predstaviteľov čaká tento rok ešte aspoň jedno zvýšenie. Kevin Warsh znel jastrabie, no zároveň pripomenul, že dáta o ekonomike aj zamestnanosti sú silné. Futures na sadzby Fedu vo štvrtok večer naznačovali zhruba rovnakú pravdepodobnosť zvýšenia aj ponechania na októbrovom zasadnutí, ktoré príde tesne pred Mid term voľbami. Kľúčové úrovne sú pritom jasné. Päťpercentný výnos 10-ročných štátnych dlhopisov a ropa za 100 USD sú podľa Arta Hogana, hlavného trhového stratéga B. Riley Wealth, „psychologické čiary v piesku“. Pod nimi si trh vydýchne, nad nimi ich začne brať ako neprekonateľný protivietor. Index S&P 500 je aj tak od začiatku roka vyššie o viac než 11 % a približne 2 % pod augustovým rekordom.

Druhou čiarou v piesku je ropa a tá sa konečne uberá správnym smerom. Medzinárodný benchmark Brent klesol v pondelok ráno o 2,1 % na 101,67 USD za barel a americká ropa WTI o 2,2 % na 93,99 USD. Dôvodom je oživenie lodnej dopravy a tokov energií cez Hormuzský prieliv, ktorý však zostáva do veľkej miery uzavretý. Koncom februára pred začiatkom vojny s Iránom stál Brent približne 72 USD. Prielivom pritom vlani prešlo 25 % svetového námorného obchodu s ropou a viac než 110 miliárd kubických metrov skvapalneného zemného plynu. Agentúra IEA označila výpadok za najväčší šok v ponuke v histórii trhu s ropou a členské krajiny uvoľnili 400 miliónov barelov núdzových zásob. Región sa medzitým snaží prieliv obísť. Emiráty chcú do roku 2027 zdvojnásobiť kapacitu potrubia do Fudžajry na 3,6 milióna barelov denne a konzorcium vedené spoločnosťou Chevron oživuje ropovod Kirkúk–Baniyás s cieľovou kapacitou 2 milióny barelov denne, ktorý bol zatvorený od roku 2003.

Prepad Netflixu po znížení ratingu, Buffettovo kreslo pre syna a prienik Gemini do firemných systémov

Najbolestivejší piatok zažil Netflix, ktorý odpísal 4,6 % po tom, čo Wells Fargo znížila odporúčanie na „underweight“ a zoťala cieľovú cenu z 80 na 57 USD. Zodpovedá to zhruba 25 % priestoru na pokles. Analytik Steven Cahall poukázal na to, že priemerný denný čas sledovania na predplatiteľa klesol v prvom polroku 2026 na 1,6 hodiny, teda asi o 8 % menej než v rovnakom období roku 2023. Väčšina Wall Street zatiaľ zostáva pozitívna, 38 z 52 analytikov drží odporúčanie kúpiť alebo lepšie. Bez zmeny uzavrel McDonald’s, ktorý prerába cenovú stratégiu v USA po najslabšom raste domácich tržieb za viac než rok. Aplikácia už ponúka raňajkový sendvič za 2 USD a hranolky zadarmo pri minimálnej objednávke za 1 USD.

Nepríjemnú správu priniesol aj Alphabet. Google potvrdil, že jeho model Gemini počas májového bezpečnostného testu autonómne prenikol do troch zabezpečených firemných systémov. Ide o prvý známy prípad, keď sa systém umelej inteligencie od Googlu sám nabúral do sietí iných firiem. Test vykonala bezpečnostná firma Irregular, ktorá predtým opísala obdobné incidenty pri modeloch OpenAI, Anthropicu aj Meta. Fundamenty pritom vyzerajú hviezdne, cloudové tržby Alphabetu rástli medziročne o 82 % a objem nevybavených objednávok v oblasti umelej inteligencie dosiahol rekordných 514 miliárd USD. Microsoft nezaostáva, jeho cloudové tržby za štvrtý štvrťrok dosiahli 59,3 miliardy USD, ročné tempo tržieb z umelej inteligencie prekročilo 37 miliárd USD a firma zvýšila dividendu o 8 %.

Zvyšok trhu žil menšími, ale zaujímavými príbehmi. Warren Buffett odovzdal kreslo predsedu Berkshire Hathaway svojmu synovi Howardovi a uzavrel tak ďalšiu kapitolu plánu nástupníctva. Lucid podpísal s európskou spoločnosťou Bolt zmluvu na nasadenie najmenej 25 000 robotaxíkov vo veľkých európskych mestách, čo je jeho prvá expanzia mimo USA po dohode s Uberom na viac než 35 000 vozidiel. Akcie firmy sú aj tak tento rok nižšie o viac než 60 %. Nike posadil do svojej rady Alexandra Arnaulta, syna šéfa LVMH Bernarda Arnaulta, keď sa snaží oživiť značku po poklese štvrťročných tržieb o 1 % na 11 miliárd USD. Raytheon medzitým získal masívny kontrakt na rakety Tomahawk v hodnote 22,9 miliardy USD na obnovu zásob vyčerpaných vojnou.

Summit Trumpa a Si Ťin-pchinga, vystúpenia predstaviteľov Fedu a výsledky Costco

Ázia začala týždeň optimisticky. Juhokórejský Kospi vyskočil o 1,8 % na 7 018,98 bodu, Samsung Electronics pridal 5 % a SK Hynix 1 %. Taiwanský Taiex získal 1,1 %, hongkonský Hang Seng 0,6 % na 24 891,58 bodu a Shanghai Composite rovnako 0,6 % na 3 933,37 bodu. Japonský Nikkei 225 zostáva pre sviatok zatvorený do stredy. Dôvodom nálady je Washington. Minister financií Scott Bessent po nedeľňajších rokovaniach s čínskym vicepremiérom Che Lifengom v New Yorku povedal, že spolupráca bola „veľmi úspešná“. Obe krajiny rokujú o recipročnom znížení ciel na tovar v hodnote 30 miliárd USD z každej strany. Samotné stretnutie Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga je naplánované na štvrtok vo Washingtone a na programe bude obchod, umelá inteligencia aj geopolitika.

Ekonomický kalendár je pokojnejší. V utorok a vo štvrtok vystúpi pred mikrofónmi Thomas Barkin z richmondskej pobočky Fedu, ktorý patrí k umiernenejším hlasom výboru, takže jeho tón môže pohnúť očakávaniami sadzieb. V piatok oznámi hospodárske výsledky Costco a rovnaký deň prinesie aj konečný údaj o spotrebiteľskej dôvere z Michiganskej univerzity. Podľa Joea Mazzolu, hlavného obchodného stratéga Charles Schwab, trh prekonal zasadnutím Fedu významnú prekážku. Na nové rekordy však podľa neho technológie musia znovu prevziať vedenie. Sektor tvorí 38 % indexu S&P 500 a hoci je tento rok vyššie o viac než 20 %, od začiatku júna stráca pôdu pod nohami.

Zaujímavý obraz kreslia aj toky peňazí. ETF technologického sektora zaznamenali nedávno najväčší prílev v histórii a tvoria už približne polovicu aktív všetkých sektorových fondov. Pripomína to výrok Sira Johna Templetona, podľa ktorého sa rastové trhy rodia z pesimizmu, rastú na skepticizme, dozrievajú na optimizme a zomierajú na eufórii. Prípadné oslabenie akcií by podľa Jeffa Schulzeho z Franklin Templeton Institute mohlo byť nákupnou príležitosťou. Pochybuje, že by prišla regulácia umelej inteligencie, ktorá by reálne obmedzila investície a tempo vývoja modelov.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.