Ráno na burze: Nike po 18 rokoch mimo elitnej stovky, firma TSMC potešila a ropa mieri k 100-ke

Ráno na burze: Ázia s rastom a Nike vypadáva z indexu S&P 100

Americké akciové trhy boli v pondelok kvôli Sviatku práce zatvorené a o hlavné slovo sa tak prihlásila Ázia. Juhokórejský index Kospi vystrelil o 4,6 %, keď výrobcovia pamäťových čipov Samsung Electronics a SK Hynix pridali 5,7 %, respektíve 8,3 %. Tokijský Nikkei 225 posilnil o 2,1 % a čínsky index CSI 300 získal 0,6 %. Hongkonský Hang Seng naopak klesol o 0,9 %. Investori jednoducho stavili na to, že boom umelej inteligencie bude ďalej ťahať dopyt po čipoch a pamäťových produktoch. Povenujme sa preto dnes viac aj Starému kontinentu. V Európe neboli pohyby príliš prudké, index Stoxx 600 sa držal prakticky na nule a frankfurtský DAX odpísal 0,3 % po víťazstve pravicovej populistickej Alternatívy pre Nemecko v regionálnych voľbách v Sasku-Anhaltsku. Londýnsky FTSE 100 aj parížsky CAC 40 pridali po 0,3 %. Futures na index S&P 500 klesli o 0,2 %.

Za ázijským optimizmom stojí piatková správa z amerického trhu práce. V USA pribudlo v auguste 162 000 pracovných miest, kým ekonómovia čakali len 53 000. Údaje za jún a júl boli navyše revidované nahor a miera nezamestnanosti zostala na 4,1 %. Wall Street to však vzala inak než Soul. Index S&P 500 v piatok klesol o 0,38 % na 7 718,60 bodu, výnos dvojročných štátnych dlhopisov sa vyšplhal na maximum od januára 2025 a pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb vyskočila na 58 %. Holubičí štít guvernéra Christophera Wallera sa tak rozplynul jediným zverejnením. Ešte v strede minulého týždňa pritom stlačil túto pravdepodobnosť na 50 %.

Analytici upozorňujú, že Fed má voči vlastnému modelu značný sklz. Implikovaná úroveň sadzby federálnych fondov na základe inflačných očakávaní a stavu trhu práce by mala byť okolo 5 %. To je o viac než 100 bázických bodov nad súčasným pásmom 3,75 %. Časť analytikov zároveň varuje, že americký akciový trh je z hľadiska sentimentu nadhodnotený a prealokovaný, s rekordne vysokými oceneniami. Ide o stav zraniteľnosti, ktorý čaká len na katalyzátor.

Európa má však vlastný problém a podľa mnohých väčší. Výnosy na kontinente stúpali celé leto a v pondelok pokračovali. Výnos 10-ročných britských štátnych dlhopisov sa priblížil k 5,10 %, francúzsky ekvivalent dosiahol 4,23 % a je najvyššie za takmer dve desaťročia pre obavy z opakovaných rozpočtových bitiek a politickej nestability. Náklady na pôžičky prudko vzrástli aj v Nemecku a Taliansku. Britský deficit je pritom pod drobnohľadom pred októbrovým rozpočtom, keďže podľa Bloomberg Economics ubudlo vláde z 24 miliárd GBP fiškálneho priestoru zhruba 12 miliárd GBP. Premiér Andy Burnham sľubuje dodržanie fiškálnych pravidiel aj vyššie výdavky na obranu, no zatiaľ akosika zabudol vysvetlil, ako to zaplatí.

Nike po 18 rokoch mimo elitnej stovky, TSMC dvíha výhľad a Chevron si sadá na venezuelskú ropu

Najviac diskutovanou správou dňa je personálna obmena na indexovej listine S&P 100. Nike bude k 21. septembru 2026 vyradený po takmer 18 rokoch členstva, oznámila spoločnosť S&P Dow Jones Indices. Spolu s ním index opustia Honeywell Aerospace, Simon Property Group a Colgate-Palmolive. Nahradia ich Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks a Sandisk. Zloženie tak dobre ilustruje, kam sa presúva váha americkej ekonomiky. Akcie Nike uzavreli 4. septembra na 38,40 USD a trhová kapitalizácia firmy sa pohybuje okolo 57 miliárd USD.

Z technologického sektora prišiel ďalší signál, že investičný cyklus dátových centier nespomaľuje. Taiwan Semiconductor Manufacturing zvýšil svoj výhľad s odkazom na prudko rastúci dopyt po najpokročilejších výrobných procesoch, konkrétne čísla však nepripojil. Podstatné je, odkiaľ dopyt prichádza. Špičkové uzly stoja za akcelerátormi pre umelú inteligenciu aj mobilnými čipmi. Revízia prichádza krátko po výsledkoch Nvidie s tržbami 96,2 miliardy USD. Bez čísel ide o kvalitatívny signál, ktorý musí trh oceniť. Kľúčové bude, koľko z dodatočného dopytu sa preleje do vyšších kapitálových výdavkov a ako rýchlo porastie kapacita balenia čipov. Sledovať sa oplatí reakciu európskych dodávateľov výrobných zariadení, pre ktorých je rozpočet TSMC hlavnou premennou, čo sa týka príjmov.

Vo Venezuele je tiež rušno. Chevron oznámil, že počas nasledujúcich piatich rokov investuje vo Venezuele viac než 7 miliárd USD a viac než zdvojnásobí produkciu na približne 600 000 barelov denne. Firma je už dnes najväčším súkromným producentom ropy v krajine, kde pôsobí od roku 1923. Jej tri spoločné podniky zvýšili od začiatku roka produkciu o 15 % a nová dohoda prichádza s lepšími obchodnými aj právnymi podmienkami a väčšou rozlohou v Orinockom páse. Celkové náklady majú byť pod 20 USD za barel. Venezuela má pritom najväčšie zásoby ropy na svete, no ťaží len približne 1,25 milióna barelov denne oproti viac než 3 miliónom spred dvadsiatich rokov. Podľa amerického ministra energetiky Chrisa Wrighta by sa krajina mala do konca dekády dostať na 2 milióny barelov denne.

Z ďalších firemných správ, zaujal ešte Uber. Ten si najal Goldman Sachs, BNP Paribas, BofA Securities, Deutsche Bank a Morgan Stanley pre svoju prvú emisiu dlhopisov v eurách, objem ani úrokové podmienky zatiaľ nezverejnil. Rio Tinto to po novom nemá ľahké v Číne, kde štátom podporovaný nákupca železnej rudy nariadil časti oceliarní pozastaviť odber rudy Pilbara Blend uprostred kritickej fázy rokovaní o podmienkach dodania. Smutnú správu priniesol Amazon Air, ktorého nákladný Boeing 767-300 prevádzkovaný spoločnosťou 21 Air prešiel pri pristávaní dráhu na letisku v Miami. Zahynulo najmenej päť ľudí, ďalších päť sa zranilo a uzavretie dráh počas víkendu zdržalo alebo zrušilo vyše 450 letov.

Zasadnutie ECB, Bank of Japan a opäť geopolitika

Európska centrálna banka rozhodne už vo štvrtok a investori čakajú zvýšenie o štvrť percentuálneho bodu. Ďalšie do konca roka majú takmer započítané, pravdepodobnosť októbrového kroku je asi 25 %. Nasledujúci týždeň zasadá aj Bank of Japan, ktorá sa prikláňa k zvýšeniu o štvrť percentuálneho bodu. Holubičí Fed a jastrabia japonská centrálna banka pritom riskujú ďalší pokles páru dolár-jen a ohrozujú stávky na oslabenie jenu v odhadovanom objeme 103 miliárd USD. Japonská mena sa už zotavila na najsilnejšiu úroveň od februára.

Geopolitika zostáva rizikom číslo jedna. Americká WTI vyskočila minulý týždeň o 10 % na 91,74 USD za barel a ropa Brent sa vrátila k 100 USD za barel už tradične kvôli konfliktu na linke USA – Irán. Vysoké energie vyhnali infláciu v eurozóne na trojročné maximum. Ottawa navyše dnes zavádza odvetné clá voči USA po tom, čo Washington 21. augusta uvalil 50-percentné clá na kanadský tovar v hodnote 20 miliárd USD. Chystá sa aj 7,5-percentné clo na čínsky tovar pre obvinenia z nadmernej výrobnej kapacity, čo môže vyvolať odvetu Pekingu. „Všade sa to točí okolo Trumpa a ropy, takže volatilita je pravdepodobne jedinou istotou,“ zhrnul Charlie Jamieson z Jamieson Coote Bonds.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.