Ráno na burze: Nancy Pelosi na nákupoch a ďalšie čínske IPO poslalo Micron do červených čísel

Ráno na burze: Siedmy pokles technológií a nové clá na kanadské autá

Americké akciové trhy vstúpili do nového týždňa povedzme, že bez formy. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average pridal 140,15 bodu, čo predstavuje rast o 0,26 %, a uzavrel na 53 417,16 bodu. Širší index S&P 500 klesol o 0,28 % na 7 652,86 bodu. Technologický Nasdaq Composite odpísal 0,76 % a skončil na 25 980,19 bodu. Dow Jones vďačí za svoj náskok menšej expozícii voči technológiám, ktoré boli v pondelok najhorším sektorom indexu S&P 500 s poklesom o 1,6 %. Sektor klesá už sedem dní po sebe, čo je jeho najdlhšia séria strát od septembra 2022. Najlepšie dopadol spotrebný tovar s rastom o 1,8 %.

Na dlhopisovom trhu prišla k miernemu vydýchnutiu. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov klesol o viac než tri bázické body na 4,704 %, kým 30-ročný výnos odpísal viac než štyri bázické body na 5,234 %. Ešte minulý týždeň sa pritom dostal nad 5,3 % na úroveň, ktorú trh nevidel takmer dve desaťročia. Impulzom bola správa CNBC, podľa ktorej ministerstvo financií zvažuje financovanie spätných odkupov z takzvaného všeobecného účtu. Sadzby však zostávajú vysoko a tlak je globálny. Vo väčšine krajín sa totiž dlhodobé očakávania výnosov prudko zvýšili a v niektorých prípadoch sa dostávajú na úrovne nevídané od obdobia pred globálnou finančnou krízou.

Analytici upozorňujú, že spôsob financovania má svoju cenu. „Snaha ministerstva zastropovať dlhé sadzby vydávaním väčšieho objemu krátkodobých papierov naviaže úrokové náklady vlády ešte tesnejšie na to, čo robí Fed so sadzbou federálnych fondov,“ vysvetlil Peter Boockvar, hlavný investičný riaditeľ v One Point BFG Wealth Partners. Podľa neho to Kevin Warsh v piatkovom prejave pravdepodobne nespomenie, no ide o nový prvok, s ktorým sa bude musieť vyrovnať. Práve na Warshov prvý prejav v Jackson Hole čaká trh najviac. Investori hľadajú detaily jeho plánu, ako udržateľne stlačiť infláciu k dvojpercentnému cieľu, ktorý centrálna banka nedosiahla už viac než päť rokov.

Sentiment zaťažil aj obchodný front. Po víkendovom krachu rokovaní s Kanadou oznámil prezident Donald Trump zvýšenie ciel na všetky autá, nákladné vozidlá, automobilové diely a oceľ z Kanady na 50 % od 1. januára 2027. Ide o zdvojnásobenie súčasnej sadzby. Veľká trojka amerických automobiliek má rozsiahle prevádzky v Ontáriu, čo sa okamžite premietlo do cien akcií. Stellantis klesol o 3,5 %, Ford Motor o 3 % a General Motors o 1 %.

Druhou témou boli sankcie proti Iránu. Minister financií Scott Bessent predstavil kampaň s názvom Operácia Ekonomický vyvrheľ, ktorá zasiahne päť sektorov vrátane digitálnych aktív, technológií, zlata, letectva a lodnej dopravy. Ministerstvo uvalilo sankcie na viac než 60 subjektov, jednotlivcov a plavidiel. Konkrétnych detailov však bolo málo a trh reagoval poklesom cien ropy. Americká WTI odpísala 2,2 % na 85,15 USD za barel a medzinárodný benchmark Brent klesol o 2,3 % na približne 92,20 USD za barel. Podľa Davida Oxleyho z Capital Economics to však nebude mať výrazný dopad na iránske príjmy z ropy, keďže vývoz už dusí námorná blokáda a prevažná väčšina dodávok smeruje do Číny, ktorá americké sankcie neuznáva.

Výpredaj pamäťových čipov, tlak na Modernu a bitcoin na trojmesačnom maxime

Epicentrom pondelkového poklesu boli pamäťové čipy. ETF Roundhill Memory sa prepadol o takmer 6 %, keď jeho zložky Sandisk, Western Digital, SK Hynix, Micron Technology a Seagate Technology výrazne oslabili. Impulz prišiel z Ázie. Samsung Electronics sa v Soule zrútil o 8,7 % napriek ohláseniu spätného odkupu akcií v hodnote až 79 miliárd USD, keďže investori zjavne čakali ešte štedrejšiu výplatu. Micron Technology odpísal 5,8 % po tom, čo čínska Yangtze Memory Technologies podala v Šanghaji žiadosť o IPO v objeme 4,9 miliardy USD. Čínsky výrobca zvýšil svoj podiel na trhu s pamäťami NAND na 13 % z 8 % pred rokom. Fond iShares Semiconductor uzavrel o 2,7 % nižšie, keď ho stiahli Advanced Micro Devices a Broadcom s poklesmi o viac než 3 %, respektíve 2 %.

Najhoršou akciou indexu S&P 500 skončila Seagate Technology Holdings so stratou 6,5 %, hneď za ňou Sandisk s rovnakým poklesom. Dodávatelia optických sietí Coherent a Lumentum odpísali zhodne viac než 4 % a Corning stratil takmer 3 %. Nvidia klesla o 2,9 % pred stredajším zverejnením výsledkov po správe agentúry Bloomberg, podľa ktorej firma upozornila najväčších zákazníkov na zdraženie serverov s jej AI čipmi o viac než 15 % pri systémoch dodávaných začiatkom roka 2027. Tesla odpísala 3,8 %, aj keď nevadský dopravný úrad jej schválil nasadenie až 5 000 robotaxíkov počas nasledujúcich 12 mesiacov. Moderna klesla o 4,3 % a je už 20 % pod záverečnou cenou 174,38 USD z 19. augusta. Biotechnologická Regenxbio sa prepadla o takmer 25 % po regulačnom zastavení jej experimentálnej génovej terapie.

Absolútnym víťazom dňa sa stala Expedia Group s rastom o 5,4 %, nasledovali Dollar Tree, Church & Dwight, Altria a GoDaddy. Bitcoin sa obchodoval okolo 78 900 USD po tom, čo sa počas dňa priblížil k 80 000 USD a dosiahol trojmesačné maximum. Fondy naviazané na bitcoin zaznamenali minulý týždeň päť dní prílevu v objeme takmer 2 miliardy USD, od začiatku roka sú však stále v čistom odleve približne 2,8 miliardy USD. Podľa Alexa Saundersa z Citi zostávajú toky do fondov kľúčovým katalyzátorom a najdôležitejším hnacím motorom ceny.

Strategy pridala 2,8 % po predaji kmeňových akcií za 2 miliardy USD, kým Coinbase Global odpísala 3,8 % a Robinhood Markets 4,2 %. Z čínskych firiem klesli XPeng o 8,5 % po slabých tržbách a PDD Holdings o 1,5 %. Pozornosť pútal aj Bloom Energy, ktorý vyskočil až o 4,2 % po zverejnení, že do neho investovala kongresmanka Nancy Pelosi. Podľa dokumentu podpísaného 21. augusta nakúpila 15 000 akcií výrobcu palivových článkov pre dátové centrá a 200 call opcií. Titul sa od začiatku roka viac než zdvojnásobil.

Výsledky Nvidie, Warshov prejav v Jackson Hole a júlová inflácia PCE

Absolútnym stredobodom týždňa budú stredajšie výsledky Nvidie zverejnené po zatvorení trhov. Od najhodnotnejšej verejne obchodovanej spoločnosti sveta sa očakávajú štvrťročné tržby nad 92 miliárd USD. Vo štvrtok nadviaže Marvell Technology, ktorá v pondelok klesla o 3,3 %. Wall Street bude u nej sledovať najmä výhľad a detaily nedávno oznámenej dohody s Googlom. Podľa spoločnosti Oppenheimer zverejní tento týždeň výsledky ďalších osemnásť firiem z indexu S&P 500.

Doterajšia bilancia výsledkovej sezóny je pritom mimoriadne silná. Výsledky odovzdalo už 467 spoločností z indexu S&P 500, teda 94 % z nich, a ich zisky vzrástli medziročne o takmer 50 % pri 14 % raste tržieb. Rast bol podľa Oppenheimeru širokospektrálny a z jedenástich sektorov klesol medziročne jediný, zdravotníctvo. Aj odhady budúcich ziskov naprieč sektormi zostávajú silné. „Sme v miernom letnom útlme,“ zhodnotil Robert Conzo, výkonný riaditeľ The Wealth Alliance. Ak podľa neho rast ziskov vydrží a inflačné čísla dopadnú podľa očakávaní, stav akciového trhu by mal byť odteraz solídny.

Makroekonomický kalendár vyvrcholí v strede júlovým indexom cien výdavkov na osobnú spotrebu (PCE) a v piatok prejavom Kevina Warsha. Dnes zverejní agentúra S&P Cotality júnový index cien domov Case-Shiller, kde ekonómovia predpovedajú medzimesačný pokles približne o 0,1 % po májovom raste o 0,15 %. Úrad pre sčítanie ľudu prinesie júlový predaj nových domov s konsenzom na úrovni 630 000 a Konferenčná rada zverejní augustovú spotrebiteľskú dôveru s odhadom 90,2 bodu oproti júlovým 90,8 bodu. Indexy S&P 500 aj Nasdaq Composite sa medzitým chystajú prerušiť dvojmesačnú sériu strát, čo by sa im mohlo zísť pred septembrom, historicky najhorším mesiacom roka pre všetky tri hlavné indexy.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.