Ráno na burze: 80 % trhov je na rastovej vlne, ropné škvrny v Hormuze a 16 % skok CoreWeave

Ráno na burze: Čakanie na verdikt inflácie CPI a pád technologických lídrov

Americké akciové trhy si v utorok pripísali druhý klesajúci obchodný deň v rade. Investori a inštitúcie zaujali vyčkávaciu stratégiu pred kľúčovým zverejnením júlovej inflácie spotrebiteľských cien (CPI), pričom obchodovanie sprevádzal nízky letný objem. Technologicky orientovaný Nasdaq Composite stratil 0,60 % na 26 445,45 bodu pod tlakom výpredaja v komunikáciách, pričom včera sa ocitli v červenom aj viacerí členovia Big Techu. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average odpísal 184,13 bodu, čo predstavuje pokles o 0,34 %, na úrovni 53 791,85 bodu. Širší index S&P 500 klesol o 0,32 % na 7 728,20 bodu, hoci menšie spoločnosti z indexu Russell 2000 dokázali vzrásť o 0,4 % a prehupli sa tak za celý kvartál do zisku.

Analytici zároveň zdôrazňujú rozdiel medzi súčasným trhom a dot-com bublinou roku 1999. Kým vtedy vrchol ziskov už prebehol a ceny rástli len na základe násobkov ocenení, dnešný boom je pevne podložený reálnym rastom ziskov korporácií. Súčasná valuácia patrí medzi historicky najvyššie. CAPE (cyklicky očistené P/E, najčastejšie sa označuje aj ako Shiller P/E.) sa pohybuje okolo 33,4-násobku, pričom rast ziskov nestráca na sile. Zároveň nám ilustruje, že výnosy trhu v jednotlivých obdobiach nevytvára len rast firemných ziskov, ale aj expanzia alebo pokles valuácií.

Globálny akciový rozmach potvrdzuje fakt, že až 80 % národných ETF fondov sa nachádza nad svojím 50-dňovým kĺzavým priemerom. Aktuálne je nad touto hranicou približne 80 % sledovaných krajín, čo poukazuje na veľmi široký globálny rast akciových trhov. Silná výkonnosť pritom nie je sústredená iba v technologicky orientovaných ekonomikách, ale zahŕňa aj krajiny ako Kolumbia, Grécko či Nórsko.

Ropné škvrny v Hormuze

Pod tlakom sa ocitli komoditné a energetické trhy po tom, čo sa nádeje na rýchle znovuotvorenie Hormuzského prielivu opäť rozpadli. Iránsky minister zahraničných vecí Abbás Araghčí a poradca najvyššieho vodcu Mohammad Mokhber rázne odmietli priame rokovania s Washingtonom, ktoré podľa nich neexistujú a tak dôležitý vodný uzol zostane uzavretý, kým USA nesplnia prísne podmienky vrátane zrušenia námornej blokády, zrušenia sankcií, stiahnutia vojsk a úhrady vojnových škôd. Na komoditnom trhu sa zlato stabilizovalo na úrovni 4 368 USD za uncu s futures na 4 427 USD, čo je tesne pod dvojmesačným maximom.

Konflikt si navyše vyberá aj ekologickú daň. Po výbuchoch tankerov sa pri iránskom ostrove Qeshm vytvorila masívna ropná škvrna dlhá vyše osem kilometrov, ktorá priamo ohrozuje odsoľovacie stanice dodávajúce pitnú vodu pre 100 miliónov ľudí v regióne. Údaje spoločnosti Kpler potvrdili, že potvrdené prechody lodí prielivom klesli z 15 v piatok na iba šesť v nedeľu. V dôsledku toho medzinárodný benchmark ropa Brent vzrástla o 1,4 % až 1,6 % na 88,91 USD až 89,15 USD za barel, kým americká WTI posilnila o 1,6 % na 83,50 USD za barel, čo okamžite stiahlo sektor komunikácií o vyše dve percentá nadol.

Americký dlhopisový trh reagoval miernym poklesom výnosov, pričom výnos 10-ročných štátnych dlhopisov klesol na 4,68 % až 4,69 % po intradennom skoku k 4,74 % kvôli inflačným obavám z ropy a 2-ročné výnosy klesli na 4,22 %. Piatková správa o zamestnanosti síce podporila scenár ponechania sadzieb Fedu na nezmenenej úrovni, no prípadný vyšší inflačný údaj by mohol centrálnu banku opäť vystaviť tlaku.

Prepad Alphabetu a extrémne výhľady Super Micro a Lumentum

Technologickému sektoru dominovali veľké pohyby a zásadné korporátne oznámenia. Skupina firiem Magnificent Seven skĺzla v rámci ETF fondu MAGS o 0,9 %, pričom najväčší pád utrpela materská spoločnosť Googlu, Alphabet (-3,8 %), po správach o internej reorganizácii jej AI divízií. Prepad nezastavil ani fakt, že generálny riaditeľ Sundar Pichai vyzdvihol dosiahnutie hranice jednej miliardy mesačných používateľov pre aplikáciu Gemini.

Nvidia klesla o necelé percento, a to aj napriek tomu, že potvrdila podpis memoránd o porozumení so šiestimi správcami aktív na mobilizáciu kapitálu v hodnote až 500 miliárd USD pre svojich zákazníkov a oficiálne predstavila svoj doteraz najefektívnejší model pre AI agentov Nemotron 3.5 Lightning. Medzitým spoločnosť IBM podpísala viacročnú dohodu za 2,4 miliardy USD so spoločnosťou Together AI na nasadenie prvej rozsiahlej výpočtovej infraštruktúry svojho druhu v IBM Cloude s využitím systémov Nvidia HGX B300 v prvom štvrťroku 2027.

Na poli infraštruktúrnych kontraktov zažiarili aj ďalšie mená. Spoločnosť Fermi vyletela o 21 % po získaní 15-ročnej nájomnej zmluvy v hodnote 6,5 miliardy USD s poskytovateľom cloudových služieb TensorWave pre svoj kampus Projekt Matador. Ťažiar bitcoinov a prevádzkovateľ dátových centier Riot Platforms vzrástol o 4,3 % po podpise 9,1-miliardového cloudu s vývojárom AI modelov Anthropic na dodávku 191 megawattov kapacity. Po odznení včerajších gongov predviedol CoreWeave skok o 16 % vďaka 112 % rastu tržieb na 2,58 miliardy USD a oznámeniu, že jeho objem zazmluvnených budúcich tržieb dosiahol obrovských 104 miliárd USD bez započítania ďalších 25 miliárd USD nových záväzkov z Q3.

Vynikajúce čísla po uzavretí trhov zverejnili aj ďalší giganti. Super Micro Computer milo prekvapil trhy predpoveďou celoročných tržieb na úrovni 65 až 72 miliárd USD, čím bez problémov prekonal odhady Wall Street (53,1 miliardy USD). Lumentum zverejnil za fiškálny štvrťrok 109 % rast tržieb na rovnú 1 miliardu USD a upravený zisk na akciu dosiahol 3,23 USD oproti očakávaným 2,17 USD, pričom hrubá marža vzrástla na 50,4 %.

Naopak, pokles zasiahol SpaceX (-3,9 %), čím prerušil trojdenný rast, aj keď akcie zostávajú v pomerne silnom odraze od nedávnych miním. Výrobca pamätí Micron korigoval smerom k 868 USD, posledný mesiac odpísal 12 % kvôli obavám z cyklickosti, kým AppLovin padol o 6 % po znížení ratingu od BofA a švajčiarsky výrobca obuvi On Holding sa zrútil o 20 % kvôli slabšiemu celoročnému výhľadu. V softvérovej sfére pripravuje nové kolo prepúšťania Oracle, kým Beyond Meat schválil reverzné stock-split v pomere 1:30.

Všetky zraky sa dnes dopoludnia sústredia na zverejnenie júlového indexu spotrebiteľských cien (CPI) od Úradu pre štatistiku práce (BLS), ktoré vo štvrtok nadviaže indexom cien výrobcov (PPI). Analytici JPMorgan očakávajú, že celkový index CPI po júnovom medzimesačnom poklese medzimesačne vzrastie o 0,12 %, čo v medziročnom vyjadrení znamená spomalenie na 3,4 % z júnových 3,5 %. Jadrová inflácia bez potravín a energií by mala medzimesačne pridať 0,22 % a medziročne zvoľniť na 2,5 % z predošlých 2,6 %, čím sa dostane na najnižšiu úroveň od jari 2021. Výkyvy v cenách hotelov, poistenia áut a mobilných služieb z júna by sa tak nemali opakovať.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.