Ráno na burze: Ropa opäť nad 90 USD, insideri predávajú akcie najrýchlejším tempom za 20 rokov

Ráno na burze: Blízky východ posiela ropu nad 90 USD

Globálne akciové trhy majú za sebou mimoriadne červený týždeň, počas ktorého sa pod predajný tlak dostali takmer všetky hlavné regióny aj aktíva. Najvýraznejšie straty zaznamenala Ázia, kde japonský index Nikkei 225 odpísal 6,4 % a čínsky CSI 300 klesol o 5,3 %, pričom krach sa nevyhol ani Južnej Kórei, kde mnohí hovoria o tom, že začína praskať bublina na čipových akciách tvoriacich polovicu tamojšieho trhu. V zámorí viedli pokles opäť technologické tituly a index Nasdaq 100 stratil 4,3 %, kým širší index S&P 500 klesol o 1,6 % a technologický Nasdaq Composite odovzdal 2,9 %. Pre všetky tri hlavné americké indexy vrátane Dow Jones Industrial Average, ktorý odpísal 0,9 %, išlo o prvý týždenný pokles od začiatku júna.

Nedarilo sa ani zlatu či bitcoinu, no napriek tomuto plošnému výpredaju zostáva väčšina hlavných indexov od začiatku roka stále v uspokojivom pluse. Hlavným spúšťačom piatkového prehĺbenia strát bol opätovný výpredaj v polovodičovom sektore, ktorý bol spôsobený spustením nového čínskeho AI modelu K3 Kimi a pretrvávajúcimi obavami z prehnaných kapitálových výdavkov. Akcie TSMC klesli o ďalšie takmer 3 % po tom, čo firma zvýšila svoj celoročný rozpočet na investície. Akcie zoskupenia Magnificent Seven s výnimkou Apple plošne klesali, pričom Alphabet odpísal 2 % kvôli správam o meškaní modelu Gemini 3.5 Pro.

Výrazný prepad postihol aj tvorcu streamovacieho obsahu Netflix, ktorého akcie sa po varovaní pred spomalením rastu tržieb v treťom štvrťroku zrútili o 7,5 % na dvojročné minimum. Akcie SpaceX klesli o ďalších 5 % hlboko pod svoju upisovaciu cenu z IPO, k čomu prispel prerušený testovací let Starshipu aj varovania analytikov pred vysokým deficitom financovania, aj keď firmu v piatkovom obchodovaní čiastočne podporili správy o rokovaniach o miliardovej zákazke pre Pentagon. Na druhej strane sa svetovou jednotkou podľa trhovej kapitalizácie opäť stal Apple, ktorý sa vďaka svojmu modelu bez obrovských kapitálových výdavkov priblížil k hranici piatich biliónov USD.

Eskalácia konfliktu na Blízkom východe cez víkend výrazne vyhrotila situáciu na komoditnom trhu. USA podnikli už ôsmy deň po sebe nálety na desiatky iránskych vojenských cieľov v reakcii na útoky na americké základne v Jordánsku a Iraku, pri ktorých zahynuli ďalší americkí vojaci. Irán v reakcii varoval pred deštruktívnou odvetou, označil dočasné prímerie za neplatné a ostreľoval ciele v regióne, pričom zásah energetickej infraštruktúry hlásil aj Kuvajt. Ceny ropy v piatok prudko vyleteli a cez víkend v obchodovaní s futures naďalej rástli, pričom benchmark Brent vyskočil nad 90 USD za barel a americká WTI vzrástla k 84 USD za barel. To sa samozrejme okamžite prenieslo aj na americké čerpacie stanice, kde priemerná cena benzínu vzrástla na 3,96 USD za galón.

Inflačné prekvapenie a rekordné výsledky bánk

Uprostred geopolitickej búrky a technologickej korekcie priniesli makroekonomické dáta z USA nečakane pozitívne správy. Júnová inflácia priniesla dezinfláčné prekvapenie, keď index spotrebiteľských cien (CPI) klesol medzimesačne o 0,4 % a index cien výrobcov (PPI) klesli o 0,3 %. Išlo o prvý plošný medzimesačný pokles cien za posledných šesť rokov, pri ktorom zlacnelo až 47 % zložiek spotrebného koša. Tieto dáta okamžite prinútili trhy prehodnotiť výhľad menovej politiky a výrazne znížiť stávky na ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb zo strany Fedu. Predseda Fedu Kevin Warsh síce pred Kongresom zdôraznil, že boj s infláciou ešte nie je pri konci, no očakáva sa, že americká centrálna banka ponechá sadzby na najbližšom zasadnutí stabilné.

Firemná výsledková sezóna za druhý štvrťrok sa medzitým rozbehla vo veľkom štýle na oboch stranách Atlantiku. Veľké americké banky na čele s JPMorgan Chase a Goldman Sachs predviedli svoju finančnú silu, keď ich polročné výnosy vzrástli medziročne o 24 % na 61,4 miliardy USD vďaka rekordnému obchodovaniu s akciami a oživeniu fúzií. V Európe smerujú firmy z indexu Stoxx Europe 600 k najsilnejšiemu rastu ziskov za viac ako tri roky s odhadovaným medziročným nárastom o 16,7 %, pričom hlavným ťahúňom sú práve energetické spoločnosti ťažiace z vysokých cien ropy a plynu spôsobených blokádou Hormuzského prielivu.

Varovné signály sa však začínajú objavovať na úrovni pákového obchodovania a správania firemných insiderov. Trojmesačná miera zmeny maržového dlhu investorov dosiahla 23 %, čo je úroveň, ktorá bola v histórii zaznamenaná len pred vrcholom dot-com bubliny a pred finančnou krízou v roku 2007. Zároveň americkí manažéri a insideri predávajú akcie svojich vlastných firiem druhým najrýchlejším tempom za posledných 20 rokov, čo naznačuje narastajúcu opatrnosť ľudí s najlepším prehľadom o korporátnom prostredí.

S výhľadom na nadchádzajúci týždeň zostáva ekonomický kalendár relatívne slabý s hlavným zameraním na predaje nových domov a piatkové indexy nákupných manažérov (PMI). O smerovaní trhov tak rozhodne pokračujúca výsledková sezóna, v ktorej svoje čísla odhalia ťažké váhy ako Tesla, Alphabet a Intel. Zatiaľ čo futures na americké indexy sa pred začiatkom týždňa pohybujú v blízkosti nuly, neistota okolo vývoja cien ropy a napätia na Blízkom východe udržiava investorov v opatrnosti. Bitcoin sa obchoduje okolo úrovne 64 100 USD, dolárový index sa stabilizoval na 100,74 bodu a zlato v piatok posilnilo na 4 020 USD za trójsku uncu.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU