Ráno na burze: Výpredaj v technologickom sektore
Americké akciové trhy zažili vo štvrtok náročné obchodovanie, keď obnovená vlna výpredajov v technologickom a polovodičovom sektore stiahla všetky tri hlavné indexy do červených čísel. To kompletne vymazalo inak veľmi silný deň, z ktorého mohli akcie pod vplyvom solídnych firemných ziskov a stabilných makrodát profitovať. Technologicky orientovaný Nasdaq Composite klesol o 1,47 % na konečných 25 881,95 bodu, kým širší index S&P 500 odpísal 0,51 % a uzavrel na hodnote 7 533,77 bodu.
Zdroj: StockMKTNewz
Pokles širšieho indexu je však trochu klamlivý, keďže až osem z jeho jedenástich hlavných odvetví v skutočnosti dokázalo posilniť, čo dokazuje, že pod povrchom trhu stále pevne vládne cyklické vedenie a historický rozdiel medzi cyklickými a defenzívnymi sektormi zostáva pozitívny, čo v minulosti vždy predznamenávalo nadpriemerné ročné výnosy. Tradičný priemyselný index Dow Jones Industrial Average korigoval len mierne o 105,67 bodu, čo predstavuje pokles o 0,20 %, a seansu uzavrel na hladine 52 552,97 bodu.
Zdroj: Turning Point Market Research
Hlavným vinníkom nového prepadu boli opäť polovodičové spoločnosti, pričom kľúčové ETF iShares Semiconductor (SOXX) spadlo o 4,5 % a v červených číslach v ňom uzavrelo až 29 z 30 obchodovaných titulov. Tento prudký prepad prichádza aj napriek tomu, že najväčší zmluvný výrobca čipov na svete TSMC doručila skvelé kvartálne výsledky. Wall Street však namiesto prekonania odhadov ziskov vydesila správa, že taiwanský gigant vo veľkom navyšuje svoj plánovaný celoročný objem kapitálových výdavkov na 60 až 64 miliárd USD, pričom dodatočných 100 miliárd USD preleje do amerických tovární. Investori to okamžite vyhodnotili ako hrozbu pre marže a začali sa pýtať, ako dlho dokáže súčasný boom masívnych výdavkov na AI infraštruktúru reálne vydržať.
Tlak na predaj polovodičov vysvetľuje aj najnovší globálny prieskum manažérov fondov od Bank of America, podľa ktorého síce väčšina inštitucionálnych investorov zostáva na najbližších dvanásť mesiacov býčie naladená, no zároveň sa zhodujú na tom, že polovodičový obchod je aktuálne zďaleka najrušnejším a najviac preplneným na svete. Manažéri sú navyše hlboko rozdelení v otázke, či sú AI akcie v bubline, pričom 43 % z nich uviedlo jednoznačné áno a 48 % s týmto tvrdením nesúhlasí. K pesimizmu prispela aj situácia v Južnej Kórei, kde hlavný index KOSPI Composite prepadol o 6,4 % po tom, čo Bank of Korea prvýkrát od januára 2023 prekvapivo zvýšila úrokové sadzby, čo zasadilo tvrdú ranu tamojším gigantom Samsung a SK Hynix.
Americké akcie SK Hynix na to reagovali prepadom o 13 %. ETF Roundhill Memory DRAM odpísalo takmer 9 % (za posledný mesiac je nižšie o 25 %), hnané prepadom najhoršieho titulu dňa SanDisk, ktorý spadol o 12,6 % na dno indexu S&P 500. Seagate Technology klesla o 10 %, Western Digital odpísal 9,2 %, Micron stratil 5,7 %, ARM Holdings korigoval o vyše 5 %, Broadcom stratil 5 % a AMD s Intelom klesli o 5,3 %, respektíve 5,8 %. Dell Technologies pokračoval v páde o 5,2 %, kým Alphabet odpísal 4,5 % po správach, že uvedenie jeho vlajkového modelu Gemini 3.5 Pro mešká o niekoľko mesiacov.
Zdroj: Fiscal.ai
Vývoj cien ropy Brent od začiatku roka
Zdroj: TradingView
Odolný spotrebiteľ a nová colná bomba pre Brazíliu
Technologický prepad je však v ostrom kontraste s celkovou silou americkej ekonomiky, ktorá opäť potvrdila svoju obrovskú odolnosť. Nové týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti klesli na nečakane nízkych 208 000 (očakávalo sa 218 000) a maloobchodné tržby za jún vzrástli o 0,2 %, čo presne splnilo odhady analytikov. Hlavná ekonómka Morgan Stanley Wealth Management Ellen Zentner k tomu uviedla, že napriek čiastočným výzvam americký spotrebiteľ naďalej míňa a trh práce nevykazuje žiadne známky oslabenia. Skvelý štart prežíva aj samotná výsledková sezóna za druhý štvrťrok, kde až 87 % zo 40 firiem z indexu S&P 500, ktoré doteraz stihli zverejniť čísla, hravo prekonalo očakávania Wall Street.
Absolútnou hviezdou dňa sa stala zdravotná poisťovňa UnitedHealth Group, ktorej akcie po prekonaní očakávaní a zvýšení celoročného ziskového výhľadu dosiahli najvyššiu úroveň za posledný rok so ziskom 1,2 %. To odštartovalo nákupnú náladu v celom zdravotníctve, ktorú využil farmaceutický líder Abbott Laboratories. Jeho akcie vyleteli o 10,7 % a viedli rast v indexe S&P 500 po tom, čo vďaka vynikajúcemu dopytu v segmente výživy zvýšil svoj celoročný výhľad zisku. K úspešným sa zaradila aj prepravná spoločnosť JB Hunt s 8 % ziskom, kým priemyselné dvojičky Corning a Coherent klesli o vyše 9 %, respektíve 7,5 %.
Na politickej scéne vyvolala rozruch nová colná bomba, keď Trumpova administratíva s platnosťou od budúcej stredy uvalila 25 % clá na vybraný brazílsky tovar podľa paragrafu 301 zákona o obchode z roku 1974 kvôli odhaleniam nekalých obchodných praktík. Brazílski exportéri si však vydýchli, keďže kľúčové položky ako káva, hovädzie mäso, pomarančový džús, vzácne zeminy, hnojivá a lieky dostali výnimku. Goldman Sachs odhaduje, že clá zasiahnu len zhruba 26 % celkového brazílskeho dovozu, no očakáva, že tamojšia vláda odpovie podpornými úvermi a odvetnými clami. Ešte väčší colný útok však trh očakáva už dnes, keď by administratíva mohla oznámiť plošné clá vo výške 10 % až 12,5 % na dovoz zo 60 krajín kvôli nútenej práci.
Ceny ropy vo štvrtok klesli, keď americká WTI odpísala 0,7 % na 79 USD za barel a globálny Brent spadol o 0,8 % na 84,25 USD, keďže obchodníci analyzujú Trumpove úvahy o možnom rozšírení vojenských operácií v Iráne. Americká blokáda však podľa WSJ funguje vynikajúco. Kompletne znemožňuje iránskym tankerom vstup do Perzského zálivu a ich využívanie ako plávajúcich zásobníkov, úspešne ničí ropnú infraštruktúru a iránsky rial posiela na nové historické minimá. Na finančných trhoch korigovalo zlato o 1,8 % na cenu 3 980 USD za uncu, kým bitcoin sa stabilizoval v blízkosti 64 200 USD a dolárový index mierne posilnil na 100,78 bodu.
Zdroj: Haver Analytics
Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
