Ráno na burze: Ropa znovu straší Wall Street a biliónová rana Nvidie

Ráno na burze

Globálne finančné trhy v stredu zachvátila vlna neistoty po tom, čo prekvapivé mierové plány z Perzského zálivu definitívne ľahli popolom. Geopolitické napätie explodovalo po ďalšej sérii iránskych útokov na obchodné plavidlá v Hormuzskom prielive. Americká armáda odpovedala ofenzívnymi údermi, pri ktorých zasiahla viac ako 80 iránskych objektov vrátane systémov protivzdušnej obrany, radarových stanovíšť a kľúčového ropného terminálu na ostrove Charg. Katalyzátorom otrasu sa stal prejav Donalda Trumpa na summite NATO v tureckej Ankare. Prezident USA vyhlásil, že dočasné prímerie s Iránom je „ukončené“, a dodal: „Už s nimi nechcem mať nič spoločné. Nemá zmysel s nimi rokovať. Sú to šmejdi.“ Trump zároveň varoval pred opätovným zavedením námornej blokády prístavov, možným úplným prevzatím exportného centra na ostrove Charg a nevylúčil ani ďalšie nočné nálety.

Reakcia komoditného trhu na hrozbu opätovného výpadku energetických dodávok sa dostavila prakticky hneď. Globálny benchmark ropa Brent vystrelil o 5,2 % až 5,4 % na 78,02 USD za barel, čo predstavuje najväčší jednodňový zisk za posledné dva mesiace, kým americká light ropa WTI poskočila o 4,5 % nad 73,60 USD. Zdražovanie palív vyvolalo presun kapitálu do energetického sektora indexu S&P 500, kde rafinačný líder Valero Energy vyletel o 6,2 %, sprevádzaný ziskami firiem Occidental Petroleum (+3,7 %), Marathon Petroleum (+5 %) a ConocoPhillips (+2 %). Naopak, hrozba drahého paliva kompletne zmrzačila spotrebiteľské tituly. Home Depot odpísal 2 %, McDonald’s klesol o 1 %, Delta Air Lines stratila 1,5 % a výletný gigant Carnival prepadol o 3,9 %.

Obavy z inflačného šoku stiahli nadol širší trh. Priemyselný index Dow Jones Industrial Average zaknihoval svoj najhorší deň za posledný mesiac, keď sa zrútil o 576,76 bodu (1,1 %) na konečných 52 348,39 bodu. Širší index S&P 500 odpísal 0,23 % na 7 482,71 bodu, kým technologický Nasdaq Composite dokázal ranné straty kompletne vymazať a uzavrel v miernom pluse o 0,2 % na úrovni 25 870,65 bodu pod taktovkou oživenia dopytu po hardvéri. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov v dôsledku rastúcich cien komodít vyskočil na 4,567 %, čiže na najvyššiu úroveň od 22. mája.

Najprísnejšia zápisnica Fedu od roku 2022 odhalila hlboký rozkol

Okrem vojnovej línie musela Wall Street stráviť ľadovú sprchu z prostredia domácej menovej politiky. Federálny rezervný systém zverejnil podrobnú zápisnicu (Minutes) zo svojho júnového zasadnutia, ktoré bolo historicky prvým stretnutím pod vedením nového guvernéra Kevina Warsha. Analytici a investori report okamžite vyhodnotili ako najjastrabejšiu zápisnicu Fedu od apríla 2022, čo definitívne rozmetalo nádeje na akékoľvek skoré uvoľňovanie menových reťazí. Dokument odhalil hlboko rozdelenú komisiu FOMC, ktorá sa ocitla v patovej situácii ohľadom ďalšieho smerovania úrokových sadzieb.

Zápisnica potvrdila, že kým jedna polovica účastníkov požadovala, aby primeraná úroveň sadzieb zostala na konci roka v rámci alebo mierne pod súčasným cieľovým rozpätím (3,50 % – 3,75 %), mnohí ďalší členovia výboru otvorene a agresívne argumentovali za okamžité zvýšenie úrokových sadzieb nad súčasnú úroveň. Jastrabie krídlo sa opiera najmä o fakt, že riziká pre inflačný výhľad zostávajú kvôli mzdovým tlakom a napätiu v Perzskom zálive vychýlené smerom nahor, pričom zvýšené ceny komodít a prerušenia dodávok môžu v ekonomike pretrvávať podstatne dlhšie, než sa pôvodne predpokladalo. Warshov striktný návrat k posvätnému 2-percentnému inflačnému cieľu bez ohľadu na zamestnanosť utvrdil finančné trhy v presvedčení, že zvýšenie sadzieb o 0,25 percentuálneho bodu dorazí na stôl už počas októbrového zasadnutia.

Nvidia odpísala bilión dolárov a SpaceX padá na historické minimum

V rámci technologického sektora predviedli polovodiče po predošlom utorkovom prepade mierne technické zotavenie, kedy indexové ETF VanEck Semiconductor (SMH) posilnilo o 2 %, no faktom ostáva, že sa stále nachádza takmer 12 % pod svojím maximom. Absolútnym stredobodom pozornosti sa stala Nvidia, ktorej akcie vzrástli o 3,7 % a viedli rast technologických titulov. Tento odraz prichádza po historicky nevídanom výplachu, pri ktorom Nvidia od svojho májového vrcholu vymazala zo svojej trhovej kapitalizácie astronomický 1 bilión USD.

Kvôli masívnemu júnovému presunu kapitálu investorov z predražených AI megacaps do fyzických pamäťových modulov a úložiskových čipov sa však ocenenie Nvidie stalo najlacnejším od začiatku roka 2019, titul sa aktuálne obchoduje pod úrovňou 20-násobku očakávaných ziskov (Forward P/E < 20x), čo analytici začínajú vnímať ako obrovskú nákupnú príležitosť. Náladu čipom zlepšila aj správa The Information, že Čína plánuje povoliť svojim popredným AI firmám obmedzený nákup hi-tech procesorov Nvidia H200. Darilo sa aj Alibabe, ktorá po brífingu analytikov vyskočila o 11 %, keďže správa Jiemian News poukázala na stabilný celkový zisk za jún. Negatívny signál však prišiel z Ázie, kde juhokórejský index KOSPI spadol o 20 % zo svojich posledných maxím a technicky vstúpil do medvedieho trhu.

Úplne opačný, mimoriadne bolestivý vývoj zažíva nováčik SpaceX Elona Muska. Akcie spoločnosti klesli o ďalšie 1 % a uzavreli na novom historickom dne od svojho júnového ostro sledovaného IPO. Trh nedokázal stabilizovať ani fakt, že SpaceX bol urýchlene zaradený do prestížneho indexu Nasdaq 100, a akcia ignoruje jednomyseľný býčí konsenzus investičných bánk (14 z 15 analytikov drží rating Buy). Naopak, na trhu vypukla panika po správe, že Bezosova konkurenčná vesmírna spoločnosť Blue Origin sa prvýkrát v histórii pokúša získať externý kapitál od investorov v objeme 10 miliárd USD pri valuácii 130 miliárd USD, pričom sám Jeff Bezos plánuje z vlastného vrecka vložiť 2 miliardy dolárov.

Z ostatných korporátnych správ zažiaril sieťový líder Akamai Technologies (+10,7 %), kým finančná Synchrony Financial odpísala 9,6 % a stala sa najhoršou akciou dňa. Na poli trhových kapitalizácií sa Meta opäť dostala pred Teslu (-2,2 %) a Eli Lilly predbehla Micron Technology. Dnešné riadne obchodovanie prinesie dôležité mená v kalendári, v ktorom výsledkovú sezónu otestuje report nápojového lídra PepsiCo, chemická ikona WD-40 a Národná asociácia realitných kancelárií (NAR) doručí očakávané štatistiky predaja existujúcich domov za mesiac jún (očakáva sa mierny nárast na 4,2 milióna predaných domov).

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU