Ráno na burze: Tesla padla o 7 %, útek z AI zrazil SanDisk a fastfood mieri na burzu

Ráno na burze

Americké finančné trhy uzavreli skrátený týždeň vo veľmi optimistickej nálade, pričom investori dostali pred oslavami Dňa nezávislosti (v piatok 3. júla je Wall Street zatvorená) ideálny makroekonomický darček. Ostro sledovaná vládna správa o zamestnanosti (Non-Farm Payrolls) za jún od BLS totiž priniesla tento scenár, ekonomika sa ochladzuje, no nekolabuje. V USA pribudlo minulý mesiac iba 57 000 nových pracovných miest, čo predstavuje zhruba polovicu z konsenzuálnych odhadov (115 000) a prudké spomalenie oproti májovým 172 000 pozíciám.

Miera nezamestnanosti paradoxne klesla z 4,3 % na 4,2 %, no analytici upozorňujú, že tento pokles nebol spôsobený veľkým náborom, ale útekom ľudí z trhu práce. Miera participácie totiž prepadla na 61,5 %, najnižšiu úroveň od marca 2021. Trh si to vyložil, ako signál, že výrazné spomalenie zamestnanosti po trojmesačnej sérii horúcich dát zoberie tlak z pliec predstaviteľov Fedu na okamžité sprísňovanie menovej politiky.

Ekonómka PIMCO Tiffany Wildingová report označila za skvelú správu, ktorá poskytne Fedu viac času na analýzu situácie a zoseká prehnané obavy. Pravdepodobnosť, že Fed v dohľadnej dobe zvýši sadzby, okamžite klesla na 18 % (zo 29 % v stredu). Portfólio manažéri Janus Henderson však pripomínajú, že nový šéf Fedu Kevin Warsh považuje prvé dáta za „ozveny histórie“ a váhu im prikladá až po tretej revízii. Kvôli stabilizácii cien ropy a uvoľneniu z trhu práce však Fed pravdepodobne ponechá sadzby v pásme 3,50 % – 3,75 % bez zmien aj na najbližšom zasadaní.

V reakcii na uvoľnenie sadzieb výnosy 2-ročných aj 10-ročných dlhopisov klesli (10-ročné na 4,40 %), čo odštartovalo rotáciu kapitálu do hodnotových a defenzívnych prístavov, z ktorej profitovalo až 8 z 11 sektorov indexu S&P 500. Absolútnym víťazom dňa sa stal priemyselný index Dow Jones Industrial Average, ktorý vyskočil o 594,83 bodu (1,14 %) a uzatvoril na novom historickom maxime 52 900,07 bodu (vnútrodenný rekord posunul na 52 903,85 bodu). Širší index S&P 500 stagnoval na úrovni 7 483,24 bodu, no v celotýždennom meradle si pripísal solídny zisk 1,8 %. Technologický Nasdaq Composite kvôli pretrvávajúcemu tlaku na megacaps odpísal 0,8 % na 25 832,67 bodu, no týždeň ukončil so ziskom 2,1 %.

Útek od AI akcií pokračuje

Polovodičové a technologické tituly nenašli pevnú pôdu pod nohami ani vo štvrtok a index iShares Semiconductor (SOXX) uzavrel v červených číslach druhý deň po sebe, tentoraz so stratou 5,6 % (VanEck Semiconductor SMH padol o 4,5 %). Na Wall Street prebieha plošné prehodnocovanie doterajšieho ekosystému umelej inteligencie. Investori začínajú byť mimoriadne citliví na neúmerne vysoké náklady na výpočtovú techniku a hroziaci prebytok kapacít na trhu, čo potvrdil aj najnovší krok spoločnosti Meta Platforms (+9 %), ktorá spustením vlastného cloudu na predaj prebytočného výkonu dátových centier ohrozila marže v odvetví.

Tento odklon od AI zasiahol opäť popredných čipových hráčov. Najtvrdšie dopadli Teradyne a SanDisk, ktoré sa zhodne prepadli o 14 % a skončili na samom dne indexu S&P 500. Teradyne ako výrobca testovacích zariadení pre polovodičový priemysel a SanDisk ako jeden z výrazných hráčov v oblasti pamäťových riešení tak patrili medzi najväčšie obete výpredaja. Silný tlak pocítila aj KLA Corporation, ktorá odpísala 11,5 % zo svojich historických maxím, zatiaľ čo sieťový špecialista Marvell Technology stratil 9,8 %.

Výpredaj sa nevyhol ani najväčším menám sektora. Micron klesol o ďalších 5,5 % a nadviazal tak na stredajší 11 % prepad, Nvidia stratila rovnako 5,5 % a opustila dôležité pásmo nad 200 USD, keď uzavrela na 195,74 USD. Advanced Micro Devices odpísalo 4,3 % a opäť sa vzdialilo od vstupu do biliónového klubu. Do červených čísel sa ponoril aj Intel so stratou 5,3 %, pričom Entegris a Lam Research nasledovali širší trend ťažkými stratami.

Naopak, obrovský prílev kapitálu absorbovalo zdravotníctvo (+2,7 %), ktoré sa stalo najlepším sektorom dňa. Farmaceutická Moderna vyletela o 10,1 % a stala sa druhou najlepšou akciou indexu S&P 500, sprevádzaná nákupmi v sieťach nemocníc Universal Health Services a HCA Healthcare. V automobilovom sektore predviedli rivali dve mince strany. Tesla padla o 7,5 %, nakoľko investori po predošlej štvordňovej nákupnej rally pristúpili k čiastočnej realizácii ziskov a to aj napriek tomu, že automobilka v Q2 doručila rekordných 480 126 vozidiel, čím hravo prekonala odhady Wall Street (406 000). Naopak, konkurenčný Rivian vzrástol o 8,4 % po tom, čo lepšie kvartálne tržby prinútili vedenie k zvýšeniu celoročného výhľadu.

Nová gastronomická hviezda na obzore

Nový verejne obchodovaný gigant SpaceX dokázal skrotiť predošlú volatilitu a vzrástol o 2,8 %. Trh úspešne absorboval správu o 25-miliardovej emisii dlhopisov na refinancovanie úverov a Starlink v3. Hoci analytici z Kailash Concepts označili súčasné finančné pálenie hotovosti za katastrofálne, analytik Jonathan Kees z Daiwa začal pokrývanie akcie s opatrným ratingom „Hold“ a cenovým cieľom na úrovni 175 USD. Veľký úspech zaznamenala obranná AeroVironment (+11 %) po oficiálnom získaní kontraktu v objeme 500 miliónov dolárov od vlády USA na dodávku pokročilých protidronových a bezpilotných systémov.

Obrovský rozruch na finančnej scéne vyvolala oficiálna žiadosť o registráciu primárnej emisie od populárneho fastfoodového reťazca Jersey Mike’s, ktorý podal žiadosť o historické IPO na burze NYSE pod tickerom JMKE. Spoločnosť odhalila výborné finančné základy, kedy v rokoch 2020 až 2025 zaznamenala raketový 50 % rast tržieb v porovnateľných predajniach (Same-store sales) a jej celopodnikové tržby v roku 2025 dosiahli 4,3 miliardy USD, pričom kapitál z burzy plánuje použiť na expanziu v USA aj na medzinárodných trhoch.

Z hľadiska fundamentálnych predpovedí analytici z Wall Street prinášajú pre druhú polovicu roka mimoriadne býčí argument. V priebehu druhého štvrťroka totiž analytici zvýšili odhady zisku na akciu (EPS) pre index S&P 500 o 3,4 %, čo predstavuje najväčší nárast od jari 2021 (hoci štandardne sa odhady počas kvartálu znižujú). Revízie smerom nahor zaznamenalo šesť sektorov, pričom absolútnym lídrom bola energetika (+61,5 %) nasledovaná technológiami (+8,7 %), čo naznačuje, že podnikovým ziskom nateraz nechýba sila.

Po predĺženom sviatočnom víkende čaká Wall Street relatívne pokojnejší týždeň s relatívne prázdnym ekonomickým kalendárom, no pôjde len o ticho pred búrkou, nakoľko 14. júla veľké investičné banky oficiálne odštartujú výsledkovú sezónu za Q2:

• Pondelok (6. júl): Inštitút pre riadenie dodávok (ISM) zverejní dôležitý index nákupných manažérov v službách (Services PMI) za jún.
• Streda (8. júl): Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) zverejní podrobnú zápisnicu (Minutes) zo svojho júnového zasadnutia, kde budú investori hľadať detaily o názorovom rozdelení 9:9 ohľadom sadzieb.
• Štvrtok (9. júl): Národná asociácia realitných kancelárií (NAR) prinesie štatistiky predaja existujúcich domov v USA a kvartálny report doručí potravinársky obor PepsiCo.
• Piatok (10. júl): Kalendár a dopyt v letectve otestujú kvartálne výsledky leteckej spoločnosti Delta Air Lines.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU