Ráno na burze: S&P 500 hlási najlepší štvrťrok od roku 2020

Ráno na burze

Americké akciové trhy uzavreli v utorok mimoriadne úspešnú prvú polovicu roka 2026 výrazným rastom, čím definitívne potvrdili silu súčasného býčieho trhu. Technologický index Nasdaq Composite viedol utorkovú seansu s nárastom o 1,52 % (na 26 213,72 bodu), kým širší benchmark S&P 500 získal 0,79 % a uzatvoril na úrovni 7 499,36 bodu. Priemyselný index Dow Jones pridal 0,26 % a posunul svoj historický rekord na 52 319,20 bodu.

Z pohľadu celej prvej polovice roka si Nasdaq pripísal zisk 13 %, S&P 500 vzrástol o 9,5 % a Dow Jones o 8,9 %. Pre index S&P 500 bol uplynulý kvartál (s vyše 15 % nárastom) najlepším štvrťrokom od roku 2020 a zároveň najlepším polrokom od roku 2021. Hlavným motorom zostáva silný investičný cyklus riadený umelou inteligenciou. Index Philadelphia Semiconductor (SOX) zaznamenal svoj historicky najlepší kvartál a polovodičové ETF SOXX od začiatku roka zdvojnásobilo svoju hodnotu. Analytici z LPL Financial na čele s Jeffom Buchbinderom však varujú, že latka očakávaní sa posunula extrémne vysoko.

Aby firmy dosiahli konsenzus pre druhú polovicu roka, korporátne marže budú musieť výrazne narásť. Boom okolo AI by mal podľa modelov v nasledujúcom kvartáli vytlačiť rast ziskov na akciu (EPS) v indexe S&P 500 až o takmer 30 %. Analytici JPMorgan očakávajú, že volatilita zostane v porovnaní s úvodom roka mierne zvýšená. Zároveň sa potvrdzuje zdravá rotácia kapitálu do cyklickejších oblastí. Mona Mahajan zo spoločnosti Edward Jones upozorňuje, že kým technológie v poslednom mesiaci mierne korigovali, sektory ako zdravotníctvo, priemysel a financie zaznamenali stabilný prílev peňazí.

Trh čerpá optimizmus aj z faktu, že Wall Street už do veľkej miery odpísala konflikt na Blízkom východe, kde ropné futures v júni zaznamenali najväčší štvrťročný pokles od roku 2020. Podľa Capital Economics zostávajú USA jasným globálnym lídrom rastu, podporeným zdravým trhom práce a odolnými ziskami, aj keď je pravda, že analytici Bank of America pre pretrvávajúce inflačné tlaky očakávajú do konca roka až tri zvýšenia úrokových sadzieb. Výnos 2-ročných dlhopisov sa v utorok ustálil na 4,14 % a 10-ročných na 4,42 %. Starosťou pre analytikov HSBC zostáva len posilňujúci dolár, ktorý stlačil japonský jen na 40-ročné minimum.

SanDisk a AMD na čele polovodičovej rally

Polovodičové tituly uzavreli historický silný kvartál vo veľkom štýle. Absolútnym lídrom indexu S&P 500 sa stal dodávateľ pamätí SanDisk, ktorého akcie vyleteli o 10,9 %, čím bleskovo vymazal predošlé dvojdňové straty. V tesnom závese rástli výrobcovia čipových zariadení Lam Research (+5,5 %) a Applied Materials (+4,1 %), ktoré reagovali na správy, že juhokórejskí giganti Samsung a SK Hynix plánujú investíciu v objeme 500 miliárd USD do roku 2028 na rozšírenie domácej kapacity pamätí, AI dátových centier a humanoidných robotov.

Slušný nárast o 7,6 % zaznamenalo AMD, ktoré prvýkrát v histórii pokorilo trhovú kapitalizáciu 900 miliárd USD. Wells Fargo zvýšila pre akciu cieľovú cenu až na 615 USD (s ratingom Overweight), nakoľko dopyt po jej CPU procesoroch optimalizovaných pre AI nevykazuje známky spomalenia. Z predošlého pádu sa otriasol aj výrobca serverov Super Micro Computer (+4,2 %). Na trhu zarezonovala správa, že taiwanskí vyšetrovatelia vykonali policajnú raziu v ázijskej kancelárii SMCI v rámci zásahu proti údajnému nelegálnemu pašovaniu čipov do Číny.

Z ostatných AI mien klesol Western Digital o 2 % a Corning stratil 0,1 %. Satelitná ViaSat vyletela o 17 % (po predošlom 23 % skoku) ako potenciálny akvizičný cieľ po tom, čo Rocket Lab oznámil kúpu Iridia. Výrobca dronov AeroVironment poskočil o 18,7 % vďaka prekonaniu odhadov zisku za štvrtý kvartál. Naopak, prepadol sa IT poskytovateľ Concentrix (-11 %) kvôli slabému výhľadu, čo stiahlo aj európskeho konkurenta Teleperformance (-12,6 %). MicroStrategy stratila 6,2 % po predstavení nového rámca na predaj bitcoinov na posilnenie dolárových rezerv, sprevádzaná prepadom Zimmer Biomet (-5,6 %) a Digital Realty Trust (-5,8 %).

Nový zvrat na trhu práce

Na makroekonomickom fronte priniesol utorok veľké prekvapenie pre uchádzačov o zamestnanie. Najnovší vládny prieskum JOLTS od Úradu pre štatistiku práce odhalil, že počet voľných pracovných miest v USA v máji neočakávane vzrástol na 7,594 milióna, čo prekonalo aprílové čísla a vysoko prestrelilo odhady ekonómov, ktorí očakávali prepad o 10 % k úrovni 6,975 milióna. Hlavná ekonómka Navy Federal Credit Union, Heather Longová, potvrdila, že recesia v nábore zamestnancov skončila a trh práce smeruje k expanzii. Ide však o príbeh víťazov a porazených, pretože kým robotnícky sektor, stavebníctvo, hotelierstvo a veľkoobchod masívne naberajú, oblasti financií, zdravotníctva a technológií naďalej oslabujú. Miera otvorených pozícií zostala na 4,6 % a miera prepúšťania mierne stúpla na 1,1 %.

Na politickej scéne sa pozornosť sústredila na katarské hlavné mesto Dauha, kde v utorok odštartovali technické rokovania o urovnaní predošlých víkendových incidentov v Perzskom zálive. Podľa hovorcu katarského ministerstva zahraničných vecí zastupuje Washington na rokovaniach americko-iránsky vyslanec Steve Witkoff a zať prezidenta Donalda Trumpa Jared Kushner, ktorí s mediátormi diskutujú o bezpečnosti lodných trás. Rokovania na najvyššej úrovni s Teheránom sa nateraz neplánujú, pričom USA potvrdili, že 6 miliárd USD zo zmrazených iránskych fondov zatiaľ nebolo uvoľnených. Mierové vyjednávanie udržalo ceny energií v poklese, globálny benchmark ropa Brent klesol na 73,38 USD za barel (futures na WTI spadli k 69,80 USD).

Analytici banky ING však varujú, že predošlý agresívny výpredaj ropy bol prehnaný a normalizácia dodávok potrvá, nakoľko Washington a Teherán majú pred finálnym augustovým termínom ešte nemalé spory o kontrolu nad Hormuzským prielivom. Trhy teraz čaká skrátený sviatkový týždeň (v piatok je Wall Street zatvorená kvôli Dňu nezávislosti), pričom tón pre zvyšok leta udajú dnešné firemné výsledky firiem General Mills či FactSet a predovšetkým dnešná Národná správa o zamestnanosti ADP za jún (očakáva sa nárast o 118 000 miest), nasledovaná júnovým výrobným indexom PMI od ISM (konsenzus 53,8 bodu).

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU