Ráno na burze
Globálne akciové trhy vstúpili do nového obchodného týždňa pod vplyvom hlbokého preskupovania kapitálu, ktoré zásadne prekresľuje doterajšiu dekádu technologickej nadváhy. Minulotýždňový jastrabí tón na Wall Street vyvolalo zverejnenie májového indexu cien PCE (preferovaného inflačného meradla Fedu), ktorý vystrelil na viac ako očakávané trojročné maximum a potvrdil pretrvávajúce inflačné tlaky, čo drasticky zvýšilo pravdepodobnosť ďalšieho sprísňovania sadzieb v roku 2026.
Táto jastrabia hrozba v kombinácii s nafúknutými valuáciami spustila rotáciu kapitálu, investori začali hromadne opúšťať preplnený technologický sektor a preorientovali sa na defenzívne a hodnotové akcie, pričom trh začal výrazne uprednostňovať doteraz zaostávajúci index S&P 493 na úkor elitnej skupiny Magnificent Seven. V priebehu minulého týždňa tak index S&P 500 stratil takmer 2 % a technologický Nasdaq Composite sa prepadol o 4,6 %, pričom firmy Nvidia a Alphabet stratili vyše 8 % a Apple, Meta či Amazon odpísali viac ako 4 %. Naopak, priemyselný Dow Jones vzrástol o 0,6 %, hnaný vpred prístavmi v zdravotníctve verejných službách.
Turbulentný technologický trh a pretrvávajúci krach akcií SpaceX po ich burzovom debute vyvolali vážne pochybnosti o dopyte po ďalších veľkých emisiách. Podľa najnovších správ, jeden z lídrov na poli umelej inteligencie OpenAI nečakane zaradil spiatočku a zvažuje odloženie svojho dlho očakávaného IPO až na rok 2027, hoci interné prípravy predtým naznačovali, že firma by mohla vstúpiť na burzu už koncom tohto roka.
Finanční poradcovia spoločnosť rázne varovali, že vyčkávanie na stabilizáciu trhu a ochladenie emócií bude podstatne čistejšou cestou k burze. OpenAI pri vstupe na verejný trh stále cieli na astronomickú valuáciu na úrovni 1 bilióna USD. Aktuálne ochladenie AI mánie, kedy sa ocenenia hyperscalerov z Mag-7 prepadli na najnižšie pomery P/E od spustenia chatbota ChatGPT a skupina začala zaostávať za širším indexom Nasdaq-100, však vysiela pre trhy silný varovný signál o možnom dosiahnutí vrcholného rizika (Peak Risk).
Nové víkendové útoky v prielive
Mierová dohoda z minulého týždňa prešla cez víkend skúškou ohňom, ktorá opäť destabilizovala komoditné trhy. Napätie na Blízkom východe explodovalo po tom, čo Washington obvinil Teherán z nových útokov na plavidlá pozdĺž Hormuzského prielivu. Podľa správ bol v blízkosti tejto kritickej vodnej cesty ťažko zasiahnutý supertanker Kiku prepravujúci približne 2 milióny barelov katarskej ropy. Plavidlo naposledy signalizovalo svoju polohu pri prístave Fudžajra v Spojených arabských emirátoch a jeho navigačný stav bol oficiálne nahlásený ako „(not under command)“.
Americká armáda prostredníctvom centrálneho velenia (CENTCOM) okamžite reagovala spustením odvetných útokov na iránske vojenské ciele. Prezident Donald Trump následne situáciu vyhrotil ostrým vyhlásením na sieti Truth Social, v ktorom varoval Teherán, že USA sú pripravené „vojensky dokončiť prácu, ktorú veľmi úspešne začali. Ak sa tak stane, Iránska islamská republika už nebude existovať!“ Tieto odvetné údery okamžite vniesli paniku medzi majiteľov lodí a stovky tankerov zostávajú uväznené v Perzskom zálive alebo prerušili pokusy o výstup.
Hoci sa v priebehu pondelkového rána napätie čiastočne upokojilo po správach, že sa obe strany dohodli na utorkovom núdzovom diplomatickom stretnutí v katarskej Dauhe s cieľom ukončiť vzájomné útoky, ceny čierneho zlata reagovali rastom. Globálny benchmark ropa Brent vyskočila o 1,9 % na 73,39 USD za barel (neskôr skorigovala k 72 USD), kým americká ľahká ropa WTI vzrástla o 1,1 % a priblížila sa k hranici 70 USD za barel. Podľa najnovších dát sa síce aktivita v prielive od februárových miním mierne zotavila, no s priemerným denným tranzitom zostáva hlboko pod predvojnovou úrovňou 50 až 80 tankerov zo začiatku roka.
Prepad SpaceX pod 150 USD
Kým veľká technológia krváca, na trhu sa rodí nový investičný megatrend. Sektor biotechnológií ticho a bez väčšej pozornosti vzrástol počas júna o takmer 15 %. Spúšťačom bolo vystúpenie generálneho riaditeľa spoločnosti Nvidia na stretnutí akcionárov, kde oznámil predstavenie revolučného súboru softvérových nástrojov na objavovanie nových liekov na báze umelej inteligencie, čo môže kompletne transformovať celý farmaceutický priemysel. Krátkodobý rast sektora podporila aj spoločnosť Moderna (MRNA) po tom, čo americký úrad FDA oficiálne a jednomyseľne odporučil schválenie jej novej vakcíny proti chrípke.
V rámci jednotlivých korporátnych príbehov a trhových pohybov najviac rezonoval ďalší výpredaj akcií SpaceX (SPCX), ktoré sa po predošlom po-IPO šialenstve opäť prudko zosunuli a prvýkrát v histórii otestovali úroveň pod hranicou 150 USD za akciu. Za celý týždeň stratili až 17 %, čím sa trhová hodnota firmy znížila na približne 2,3 bilióna USD. Investori negatívne reagovali najmä na predaj nezabezpečených dlhopisov v objeme 20 miliárd USD. Začiatkom júla navyše firmu čaká boj o likviditu pred zaradením do indexu Nasdaq 100 a ďalším rizikom je budúcotýždňové odomknutie insider akcií, ktoré môže na trh priniesť až 14,6 % celkového objemu akcií firmy.
Pod tlakom zostal aj Micron, ktorý po dychberúcich kvartálnych výsledkoch čiastočne zmazal predošlé masívne zisky pre plošný tlak na technologický sektor. Rekordná marža a ohlásené kontrakty v hodnote 22 miliárd USD však potvrdili obrovskú cenovú silu pamäťového segmentu, ktorá už začína vytvárať inflačné vlny naprieč trhom spotrebnej elektroniky. Na opačnej strane trhu sa darilo defenzívnejším hodnotovým titulom v indexe Dow Jones, kde farmaceutická spoločnosť Merck vzrástla o 13 % a holding Johnson & Johnson pridal 11,5 %.
Pred investorov predstupuje skrátený dovolenkový týždeň, nakoľko v piatok 3. júla budú americké burzy kompletne zatvorené kvôli oslavám Dňa nezávislosti. Kvôli štátnemu sviatku sa kľúčová vládna správa o zamestnanosti (Non-Farm Payrolls) za jún presúva netradične už na štvrtok. Analytici predpovedajú nárast o 113 000 nových miest (oproti májovým 172 000) a stabilnú nezamestnanosť na úrovni 4,3 %. Už v utorok kalendár prinesie hospodárske výsledky firiem Nike a Constellation Brands, správu JOLTS z trhu práce a index nákupných manažérov vo výrobe ISM, kým v stredu reportuje General Mills. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov sa nateraz usadil na úrovni 4,38 %, kým bitcoin sa po prepade na tohtoročné dno stabilizoval okolo hladiny 59 600 USD a futures na zlato mierne vzrástli na 4 080 USD za uncu.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU
