Ráno na burze: Účet za AI prichádza. Apple zdražuje a inflácia prekonala 4 %

Ráno na burze

Americké akciové trhy zažili vo štvrtok mimoriadne rozpoltenú seansu. Širší index S&P 500 počas celého dňa divoko kolísal medzi ziskami a stratami, pričom nakoniec uzatvoril na nule so zanedbateľnou stratou 0,01 %. Priemyselný index Dow Jones bol počas dňa v horúcom teritóriu, nakrátko opäť preťal hranicu 52 000 bodov a nakoniec si vďaka rastu priemyselných titulov (+2,2 %) udržal zisk 0,14 % na úrovni 51 920,62 bodu. Naopak, technologický Nasdaq Composite stratil skoršie zisky a odpísal 0,46 %, čo preň znamenalo už štvrtý červený deň v rade.

Úvod dňa pritom vyzeral pre technológie fantasticky. Akcie Micron Technology vyskočili o 15,7 % v reakcii na stredajšie rekordné kvartálne výsledky (medziročný nárast tržieb o 346 % a hrubá marža na úrovni 85 %). Tento úspech okamžite vdýchol život celému pamäťovému segmentu. Dodávateľ flash pamätí Sandisk vyletel o 21,9 % a stal sa jednoznačne horúcou akciou dňa, kým Western Digital pridal 4,9 % a Seagate Technology vzrástol o 3,2 %. V pluse sa udržali aj Applied Materials (+13 %), Corning (+11 %), Marvell (+1,7 %) a Intel (+0,9 %).

Solídne dopadol aj Qualcomm po tom, čo pre fiškálny rok 2029 takmer zdvojnásobil svoj predajný cieľ pre nemobilné zariadenia a oficiálne potvrdil, že kľúčovým odberateľom jeho nových čipov pre dátové centrá je Meta Platforms. Rally celého technologického sektora sa však bleskovo zastavila a premenila na hlboký prepad po nečakanom oznámení giganta Apple, ktorého akcie padli o 6,1 % a stal sa najväčším porazeným dňa v indexe S&P 500. Apple priznal, že kvôli pretrvávajúcemu deficitu pamäťových modulov a ich rapídnemu zdražovaniu je nútený drasticky zvýšiť spotrebiteľské ceny svojich notebookov MacBook a tabletov iPad.

Skupina Magnificent Seven vo štvrtok prepadla o 2,6 % na nové viac ako ročné minimá a smeruje k najhoršiemu mesiacu vo svojej histórii. Na trhu navyše rastie panika, že ak už ani Apple nedokáže absorbovať vyššie náklady na hardvér bez ich prenesenia na spotrebiteľov, hyperscaleri ako Alphabet či Microsoft čoskoro narazia na limity a zastavia svoje agresívne investície do AI infraštruktúry (ktorá inak expanduje trikrát rýchlejšie než predošlé IT vlny), čo by pre trhy znamenalo katastrofu. Včera strácal aj čipový líder Nvidia (-1,64 %), ktorý definitívne prepadol pod dôležitú psychologickú úroveň 200 USD za akciu, kým nováčik SpaceX klesol na nové uzatváracie minimum.

Inflácia nezmizla

Najdôležitejšou makroekonomickou správou štvrtka bolo zverejnenie májového indexu cien výdavkov na osobnú spotrebu (PCE), čo je preferovaný inflačný ukazovateľ Fedu. Celková medziročná inflácia PCE vyskočila na 4,1 %, čím prvýkrát za posledné tri roky pokorila 4 % hranicu. Hlavným vinníkom bol predošlý ropný šok, kedy ceny benzínu a energetických tovarov v máji medzimesačne vzrástli o 6,5 % (po 5,5 % náraste v apríli a 20,9 % skoku v marci). Ešte horší signál vyslala jadrová inflácia PCE (očistená o potraviny a energie), ktorá medzimesačne stúpla o 0,3 % a medziročne vyskočila na 3-ročné maximum 3,4 %, čo je hlboko nad oficiálnym 2-percentným cieľom centrálnej banky.

Hoci najnovší kolaps cien ropy (kde sa futures na Brent aktuálne stabilizovali okolo 75 USD za barel) naznačuje, že celková inflácia už dosiahla svoj vrchol, ekonómovia varujú, že trvalý pokles cien energií sa do jadrových čísel prenesie len veľmi pomaly. Hlavnou brzdou zostáva pretrvávajúca inflácia v sektore služieb a bývania. Podľa hlavnej ekonómky Nationwide, Kathy Bostjancic, zostane jadrová inflácia na tejto vrcholnej úrovni ešte minimálne mesiac a v druhej polovici roka 2026 bude klesať len veľmi pomaly.

To stavia jastrabí Fed na čele s Kevinom Warshom do extrémne zložitej situácie. Aj keď trhové stávky na ďalšie sprísňovanie menovej politiky po minulotýždňovom zasadaní prudko vzrástli, pretrvávajúca vysoká inflácia nenecháva centrálnym bankárom žiadny priestor na ústup a znižovanie sadzieb je pre tento rok definitívne zmietnuté zo stola. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov po zverejnení dát tlmene reagoval poklesom na 4,40 %.

Nový incident v Hormuze dvíha ropu a Bitcoin opúšťa elitnú Top 15

Na komoditnom trhu prišlo po predošlom prudkom poklese k opätovnému nárastu volatility a cien. Dôvodom boli správy, podľa ktorých iránske Revolučné gardy v Hormuzskom prielive narazili do komerčnej nákladnej lode. Incident okamžite vniesol nervozitu medzi západných prepravcov a majiteľov lodí, ktorí sú extrémne opatrní ohľadom jasných pravidiel tranzitu počas prebiehajúcich 60-dňových rokovaní o jadrovej dohode. V reakcii na hrozbu nových obmedzení dodávok americká ľahká ropa WTI vzrástla o viac ako 2 % na 72 USD za barel a globálny benchmark Brent posilnil na 75,50 USD. Zvýšené ceny energií a neistota poslali nahor aj futures kontrakty na zlato, ktoré posilnili o 1 % na 4 045 USD za trójsku uncu po tom, čo sa v predošlom dni prepadli pod 4-tisícovú hranicu.

Okrem toho pokračuje aj prepad kryptomien. Bitcoin sa prepadol na úroveň 59 500 USD, čím sa ocitol v tesnej blízkosti svojich absolútne najnižších hodnôt v tomto roku a oficiálne vypadol z rebríčka 15 najhodnotnejších aktív sveta. Z ostatných korporátnych správ ešte zaujal farmaceutický gigant Merck, ktorý oznámil akvizíciu spoločnosti Bio-Techne za cenu 73 USD za akciu v hotovosti (čo predstavuje 24 % prémiu oproti stredajšiemu záveru), na čo akcie Bio-Techne reagovali raketovým 20 % skokom. Dnešné obchodovanie uzavrie turbulentný týždeň, pričom kľúčovým vstupom pre investorov bude zverejnenie najnovšieho prieskumu spotrebiteľskej dôvery za jún od Michiganskej univerzity.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU