Ráno na burze: Tržby Micronu vzrástli o 400 %, zlato padlo pod 4 000 dolárov

Ráno na burze

Americké akciové trhy zažili v stredu relatívne pokojné, no zmiešané popoludnie, v ktorom sa technologický sektor pokúšal spamätať z predchádzajúceho polovodičového masakru. Technologický Nasdaq Composite klesol o 0,43 % a širší index S&P 500 stratil 0,10 %, čím oba indexy uzavreli v červených číslach už tretí deň v rade. Naopak, priemyselný index Dow Jones pridal 182 bodov (0,35 %) a uzavrel na úrovni 51 848,90 bodu pod taktovkou silného priemyselného sektora (+1,2 %). Hoci sa riadny výpredaj čipov zastavil a indexy klesli pod tlakom pretrvávajúcich korekcií niektorých AI gigantov, polovodičové ETF iShares Semiconductor (SOXX) dokázalo vymazať denné minimá a uzavrelo so stratou len 0,1 %.

Skutočné zemetrasenie a explózia optimizmu však dorazili okamžite po zatvorení burzových brán. Pamäťový kráľ Micron zverejnil hospodárske výsledky za tretí fiškálny štvrťrok, ktoré totálne zdemolovali všetky odhady Wall Street. Tržby spoločnosti sa kvôli historicky bezprecedentnému hladu po umelej inteligencii medziročne viac ako štvornásobne zvýšili na 41,46 miliardy USD, čím hravo prekonali odhadovaný konsenzus. Upravený zisk na akciu (EPS) vyskočil na 25,11 USD (očakávalo sa 20,86 USD) a pozorne sledovaná upravená hrubá marža sa vyšplhala na rekordných 84,9 % z minuloročných 39 %. Absolútnu dominanciu predviedlo dátové centrum, kde tržby vzrástli viac ako sedemnásobne na 11,5 miliardy USD, pričom prevádzková marža celej firmy dosiahla rekordných 81 %.

Generálny riaditeľ Sanjay Mehrotra uviedol, že obrovský deficit pamäťových modulov a úložísk pohlcuje celú výrobnú kapacitu a potrvá ešte veľmi dlhú dobu, čo prelieva zdražovanie aj do bežných segmentov smartfónov a notebookov. Micron preto podpísal 16 lukratívnych dlhodobých kontraktov s operátormi dátových centier a automobilkami v celkovom objeme až 22 miliárd USD. Výhľad na štvrtý kvartál s očakávanými tržbami na úrovni 50 miliárd USD rovnako zanechal analytikov v nemom úžase, na čo akcie Micronu v rozšírenom obchodovaní okamžite vyleteli o až 15 % a čipové ETF SOXX poskočilo o 3,7 %. Banka Mizuho po tomto reporte vyhlásila, že Micron je aktuálne jednou z najdôležitejších akcií na svete a táto injekcia je presne tým impulzom, ktorý Nasdaq po júnovom oddychu potrebuje, aj keď je pravda, že americké trhy nikdy nevytvorili ročné maximum v júni.

Ropa padá a zlato prepisuje tohtoročné minimá

Mier na Blízkom východe po podpise memoranda medzi USA a Iránom nabral v stredu na obrátkach. Ceny energetických komodít zaznamenali veľký prepad a zrútili sa na najnižšie úrovne od začiatku konfliktu koncom februára. Americká ľahká ropa WTI odpísala takmer 5 % a prepadla pod psychologickú hranicu na 69,80 USD za barel, čím sa ocitla len pár dolárov nad predvojnovým stavom. Globálny benchmark Brent skolaboval rovnako o 5 % na úroveň 73 USD za barel. Pokles cien čierneho zlata okamžite vystrelil nahor dodávateľa stavebných materiálov Builders FirstSource (+11,3 %), ktorý viedol index S&P 500 po schválení dvojstranného zákona o bývaní v Kongrese, aj keď je pravda, že Trump jeho podpis nateraz zrušil. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov v dôsledku prepadu energetických tlakov klesol z 4,50 % na 4,41 %.

Ešte drastickejší výpredaj však postihol drahé kovy, kde sa naplno rozplynula novoročná nákupná horúčka. Futures kontrakty na zlato sa v stredu prepadli o viac ako 3 % pod kľúčovú technickú úroveň na 4 010 USD za uncu, čím vymazali takmer 8 % od začiatku roka a zostúpili na najnižšie úrovne od minulého novembra. Investori hromadne likvidujú pozície v zlate kvôli jastrabiemu postoju Fedu pod vedením Kevina Warsha a očakávaniam vyšších úrokových sadzieb, čo ženie index amerického dolára nahor o 0,2 % na 101,60 bodu. Výrazný prepad postihol aj alternatívne aktíva, kedy bitcoin v priebehu popoludnia klesol až na 59 000 USD, kým sa neskoro večer stabilizoval okolo 61 000 USD.

Alphabet strieda Verizon v Dow Jones a záťažové testy Fedu

Na poli indexovej štruktúry oznámila spoločnosť S&P Dow Jones Indices historickú zmenu. Pred otvorením trhu v pondelok 29. júna nahradí Alphabet v priemyselnom indexe Dow Jones telekomunikačného operátora Verizon. Výbor poukázal na veľký vplyv AI produktov Alphabetu a jeho expozíciu voči najdynamickejším oblastiam ekonomiky, pričom technologický gigant získa v indexe váhu približne 4,01 %. Analytici však upozorňujú, že kvôli cenovo-váženej metodike indexu, kde cenu diktujú tituly ako Goldman Sachs či Caterpillar, táto zmena Alphabetu okamžite akcie nepoženie nahor, keďže napríklad akcie Nvidie či Amazonu v prvý deň zaradenia do indexu dokonca klesali. Súčasne v indexe S&P 500 nahradí Honeywell Aerospace potravinársku spoločnosť Conagra Brands.

V rámci korporátnych správ a pohybov po zvonení burzových gongov rezonoval najmä Qualcomm, ktorý počas dňa klesol o 3,3 % pre vyčkávanie na investorský deň, no po zatvorení burzy trh prekvapil oznámením, že oficiálne vstupuje na trh dátových centier s novou AI divíziou. Firma zároveň rokuje o veľkej dodávke vlastných čipov pre majiteľa TikToku, spoločnosť ByteDance, a potvrdila aj akvizíciu AI softvérovej infraštruktúry Modular.

Správy okolo Qualcommu spolu s výsledkami Micronu podporili nočný rast futures na Nasdaq 100 o približne 2 %. Výrazne slabší deň mal naopak Cerebras Systems, ktorý sa vo svojej vôbec prvej kvartálnej správe od májového vstupu na burzu prepadol o takmer 20 %. Vývojár AI čipov totiž varoval pred prudkým poklesom hrubých marží v aktuálnom kvartáli až o 10 percentuálnych bodov. Pokračovala aj volatilita po IPO pri SpaceX, ktorého akcie mierne korigovali o 1,1 %, zatiaľ čo Tesla odpísala 2 % a Nvidia klesla o 0,5 %.

Mimo technologického sektora zaujal logistický gigant FedEx, ktorý oslaboval pre náklady spojené s odčlenením divízie nákladnej dopravy. Ešte dramatickejší pohyb však predviedla autopožičovňa Hertz Global, ktorá sa prepadla o 41 % po varovaní pred slabým dopytom a predstavení núdzového plánu emisie akcií a dlhopisov v objeme 400 miliónov USD. Na opačnej strane trhu stál reťazec Wendy’s, ktorého akcie vyskočili o 26 % po nákupnom ošiali vyvolanom komunitou WallStreetBets na Reddite.

Pozitívne vyzneli aj správy z bankového sektora. Všetkých 32 najväčších amerických bánk úspešne prešlo ročnými záťažovými testami Fedu, v ktorých dokázali absorbovať modelové úverové straty vo výške 708 miliárd USD pri scenári 10-percentnej nezamestnanosti. Výsledok potvrdil, že kapitálové rezervy amerického bankového sektora zostávajú na slušnej úrovni aj pri simulácii hlbokej recesie.

Dnešné obchodovanie prinesie pre finančné trhy kľúčový makroekonomický test. Úrad pre ekonomické analýzy (BEA) popoludní zverejní index cien výdavkov na osobnú spotrebu (PCE) za máj, najobľúbenejšie inflačné meradlo Fedu. Očakáva sa, že jadrový index PCE medzimesačne zrýchli na 0,4 % (z aprílových 0,2 %), čo pred blížiacimi sa jesennými rozhodnutiami Fedu a novou stratégiou Kevina Warsha určí, či sú jastrabie hrozby zvýšenia sadzieb reálne na stole. V rovnaký deň dorazí aj správa o objednávkach tovarov dlhodobej spotreby (očakáva sa rast o 0,8 %) a hospodárske výsledky firiem FedEx či McCormick.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU