Puma s najväčším pádom v histórii, akcie najnižšie za 10 rokov

Puma šokovala investorov slabým výhľadom na rok 2025, čo spôsobilo prepad akcií o 25 % na najnižšiu úroveň od roku 2016.

13. 3. 2025

209

Historický pád akcií a nepriaznivá prognóza

Akcie spoločnosti Puma zažili v stredu najväčší prepad vo svojej histórii, keď stratili až 25 % hodnoty. Tento pokles stiahol cenu akcií na najnižšiu úroveň od roku 2016 a znamená, že od začiatku roka už stratili približne 50 % hodnoty a od maxima z roku 2021 sa dokonca prepadli o 79,5 %. Trhová kapitalizácia spoločnosti tak za necelé štyri roky prepadla o vyše 18 miliárd EUR. Puma sklamala investorov slabšími výsledkami a predpoveďou ďalšieho pomalého rastu v nasledujúcom roku.

Spoločnosť predpokladá, že jej upravený zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT) sa v roku 2025 bude pohybovať medzi 520 – 600 miliónmi EUR, čo je menej ako v roku 2024 a pod očakávaniami analytikov. Tržby pri konštantných menových kurzoch by mali rásť len nízkym až stredným jednociferným tempom, pričom Puma ako dôvody uviedla, obchodné clá, kolísanie menových kurzov a geopolitické napätie.

Reportované slabé výsledky prichádzajú len pár týždňov po tom, čo generálny riaditeľ Arne Freundt ubezpečoval investorov, že spoločnosti sa darí. Freundt prevzal vedenie nemeckej spoločnosti na konci roka 2022 po odchode bývalého CEO Bjørna Guldena, ktorý odišiel do konkurenčnej firmy Adidas. Najväčší rival Pumy sa pritom vracia na výslnie, keď si jeho akcie za posledný rok pripísali 10,2 %.

Puma s najväčším pádom v histórii, akcie najnižšie za 10 rokov — Zdroj: Statista

Analytik Cédric Lecasble zo spoločnosti Stifel uviedol, že tento nečakaný pokles ziskovosti spochybňuje schopnosť Pumy splniť svoj cieľ dosiahnuť do roku 2027 EBIT maržu 8,5 %. Tento cieľ bol pritom už začiatkom roka 2024 posunutý o dva roky. „Táto správa výrazne narúša náš investičný postoj pre spoločnosť,“ komentoval Lecasble.

Nové modely a nádej na oživenie

Puma sa v súčasnosti snaží získať späť dôveru investorov tým, že sa zameriava na nové produkty. Kľúčovým prvkom jej stratégie je teniskový model Speedcat, ktorý je inšpirovaný módou z 90. rokov a vyznačuje sa tenkou podrážkou. Model Speedcat je prvým veľkým produktom, ktorý vznikol pod vedením nového CEO Arneho Freundta, od ktorého si Puma sľubuje posilnenie svojej pozície na trhu a zvýšenie predaja v segmente drahšej obuvi.

Na tlačovej konferencii Freundt zdôraznil, že značka je vnímaná ako čoraz atraktívnejšia, čo potvrdzuje pozitívna spätná väzba od zákazníkov. Spoločnosť sa plánuje zamerať na populárne športy ako beh a futbal, pričom kladie dôraz na rozšírenie ponuky luxusnejšej obuvi vo vybraných obchodoch, ako je JD Sports. S cieľom stabilizovať financie spúšťa Puma rozsiahly program na zníženie nákladov, ktorý zahŕňa zrušenie 500 pracovných miest po celom svete.

Približne 150 pozícií zanikne priamo na centrále spoločnosti. Puma zároveň priznala, že v 1. štvrťroku 2025 očakáva slabšie hospodárske výsledky, než sa pôvodne predpokladalo. Spoločnosť eviduje znížený dopyt v USA a Číne, čo podľa analytikov z Bloomberg Intelligence naznačuje neistotu spotrebiteľských výdavkov spôsobenú ekonomickým a obchodným napätím.

Akcie Puma

Akcie firmy za posledný rok klesli o -45,4 % na 22,9 EUR. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 13,3 násobok zisku na akciu (P/E), 8,3 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 7,1 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 3,2 miliardy USD. Súčasný dividendový výnos je na úrovni 3,56 %.