Revízie ziskov sú najhoršie od pandémie
Americké akcie čelia temnej realite. Korporátna Amerika sa potápa pod váhou očakávaní, ktoré sa začínajú lámať. Najnovšie údaje od Bloombergu odhaľujú znepokojujúci trend, analytici vo veľkom znižujú očakávania ziskov pre firmy z indexu S&P 500. Tento negatívny obrat je najprudší od čias pandémie Covid-19.
Počet firiem, ktorým boli znížené odhady ziskov, dnes výrazne prevyšuje tie, ktorým sa predpovede zlepšili. Pomery sú horšie než počas medvedieho trhu v roku 2022, čo naznačuje, že problémy v americkom firemnom sektore sa prehlbujú. Za touto zmenou stojí kombinácia dvoch kľúčových faktorov, spomaľujúce tempo domácej ekonomiky a zavádzanie nových obchodných bariér.
Najmä najnovšie tarifné opatrenia prezidenta Donalda Trumpa zvyšujú náklady a zasahujú dodávateľské reťazce, čo sa rýchlo premieta do slabších marží a klesajúcich ziskov. Zatiaľ čo celkový vplyv na hlavný americký index S&P 500 zatiaľ nepôsobí katastroficky, od konca marca klesli 12-mesačné ziskové očakávania „len“ o približne 0,5 %, no pod povrchom sa rysuje nebezpečný trend.
Analytici varujú, že tento pokles nemusí byť len krátkodobým výkyvom, ale začiatkom širšej korekcie, ktorú môžu sprevádzať tlaky na zisky, neistota na trhoch a obozretnosť investorov. Investori tak stoja pred dôležitým rozhodnutím, či je čas staviť na opatrnosť, alebo využiť vznikajúce príležitosti. Hoci sa trhy navonok držia, základy sa otriasajú, a práve tie určujú budúci vývoj.
Cieľové ceny a zisky padajú naprieč Wall Street
Analytici naprieč Wall Street výrazne znižujú cenové ciele a očakávané zisky amerických spoločností. Tento krok odráža rastúcu neistotu, ktorú prinášajú nové clá, kolísajúca spotrebiteľská dôvera a čoraz zreteľnejšie známky spomaľujúcej ekonomiky. Investori si tak musia priznať nepríjemnú realitu, éra rekordných výnosov sa, minimálne na čas, končí.
Zatiaľ čo veľké technologické firmy zatiaľ dokážu vzdorovať tlaku, širší trh už naplno cíti napätie. Investori sa postupne presúvajú do obranných sektorov, ako sú zdravotníctvo či verejné služby, aby minimalizovali riziko. Tento posun sa odráža nielen na výkonnosti sektorov, ale aj na poklese obchodovaných objemov. Negatívna nálada už nepozná hranice. Aj európske spoločnosti hlásia zhoršujúci sa výhľad.
V prvom štvrťroku sa očakáva pokles ziskov o 3 %, pričom ešte minulý týždeň analytici predpovedali pokles len o 2,2 %. Za týmto vývojom stojí neprehľadná obchodná politika USA, najmä Trumpove clá a ich časté výnimky, ktoré investorov ešte viac mätú. Hoci prezident Trump dočasne pozastavil clá na čínske smartfóny a naznačil úľavy pre automobilky, nestabilita jeho rozhodnutí stále drží firmy v napätí. Bez jasných pravidiel je pre manažérov nemožné pripraviť sa na dlhodobejší vývoj.
LVMH ako symbol meniacich sa časov
Dôkazom toho, že problémy sa netýkajú len priemyslu, je aj vývoj v luxusnom segmente. LVMH, dlhoročný symbol rastu a stability, oznámil v minulom týždni nižšie než očakávané tržby. V dôsledku toho prišiel o titul najväčšej luxusnej značky v Európe, čo poukazuje na širšie oslabenie v sektore. Tento trend sa môže pretaviť aj do ďalších kvartálov, čo by znamenalo citeľné dopady na sentiment trhu. O téme sme Vás informovali aj v článku nižšie:
Najbližšie dni budú pre trhy kľúčové. Očakávajú sa výsledky významných európskych spoločností, ako sú ASML či L’Oréal, ktoré môžu značne ovplyvniť náladu investorov. Niektoré firmy už dokonca prestali poskytovať výhľady, alebo ich začali stiahovať, čo zvyšuje mieru neistoty a riziko náhlej korekcie.
Najbližšie dni budú pre trhy kľúčové. Výsledky ASML nedopadli podľa predstáv akcionárov a očakávajú sa tiež výsledky ďalších významných európskych spoločností, ako L’Oréal, ktoré môžu značne ovplyvniť náladu investorov. Niektoré firmy už dokonca prestali poskytovať výhľady, alebo ich začali sťahovať, čo zvyšuje mieru neistoty a riziko náhlej korekcie.
Aj keď európsky index STOXX 600 po troch týždňoch poklesov zaznamenal mierny rast a od začiatku roka je stále v pluse, jeho ďalší vývoj bude závisieť od americkej obchodnej politiky a výsledkov nadchádzajúcej sezóny. Pre investorov je to teda príležitosť alebo hrozba? Americký index S&P 500 zatiaľ odoláva väčšej korekcii, no tempo, akým klesajú ziskové očakávania, môže byť predzvesťou vážnejších problémov.
Ak sa naplnia obavy z globálneho spomalenia a clá budú pokračovať, trh môže čeliť ďalšiemu oslabeniu. Na druhej strane, niektorí investori vnímajú aktuálne výpredaje ako príležitosť, a teda možnosť vstúpiť na trh za výhodnejších podmienok. Najmä ak by centrálne banky zareagovali uvoľnením menovej politiky, čo by mohlo tlmiť negatívne dopady a trhom priniesť nový impulz
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
