Kvartálne výsledky
Tesla, ikona elektromobilovej revolúcie a technologického pokroku, prechádza jedným z najnáročnejších období vo svojej histórii. Prvý kvartál roku 2025 ukázal, že ani Elon Musk nie je imúnny voči realite spomaľujúceho dopytu, rastúcej konkurencie a geopolitických otrasov. Tesla síce na papieri pôsobí ako AI a robotická firma, ako to s obľubou tvrdí jej CEO, no až 72 % jej príjmov v tomto kvartáli pochádzalo z predaja vozidiel a práve tento segment sa potápa.
Automobilový trh čelí v USA a Európe slabnúcemu dopytu, v Číne zasa brutálnej konkurencii od domácich značiek ako BYD. Tesla navyše čelí nutnosti zliav, aby vôbec predala existujúce zásoby. Do toho vstupuje modernizácia liniek pre nový Model Y, ktorá síce sľubuje lepšiu budúcnosť, ale aktuálne obmedzuje produkciu.
Napriek týmto problémom akcie Tesly v rozšírenom obchodovaní poskočili o viac ako +5 %. Dôvodom je hlavne vyhlásenie Elona Muska, ktorý prisľúbil, že od mája sa opäť začne intenzívnejšie venovať Tesle a obmedzí svoj čas v organizácii DOGE (Department of Government Efficiency), kde sa venuje vládnym projektom. Tento sľub investori prijali pozitívne, čo naznačuje, akú silnú osobnú váhu má Musk pre hodnotu akcií Tesly.
Najdôležitejšie čísla
Z čísel, ktoré Tesla zverejnila za prvý kvartál 2025, je zrejmé, že firma zažíva náročné časy. Tržby dosiahli 19,34 miliardy USD, čo predstavuje pokles o 9 % oproti rovnakému obdobiu minulého roka. Tento výsledok navyše výrazne zaostal za očakávaniami Wall Street, kde sa predpokladali tržby až na úrovni 22,1 miliardy USD.
Situácia nevyzerá lepšie ani pri ziskovosti. Prevádzkový zisk sa medziročne prepadol o 66 % na 400 miliónov USD a čistý zisk klesol až o 71 % na 409 miliónov USD. Výrazne zaostala aj ziskovosť na akciu. Tesla vygenerovala len 0,27 USD na akciu, hoci analytici očakávali až 0,47 USD. Ide tak o výrazné sklamanie investorov, ktorí aj napriek nižším očakávaniam dúfali v lepší výsledok.
Výrazným problémom bol pokles dopytu po elektromobiloch. Tesla dodala 336 681 vozidiel, čo je o 13 % menej ako pred rokom, kedy spoločnosť predala približne 386-tisíc áut. Tento pokles sa prejavil aj v samotných tržbách z automobilového segmentu, tie dosiahli 13,97 miliardy USD, čo je medziročný prepad o 20 %. Hrubá marža automobilovej divízie klesla na 16,3 %, čo je jasný dôkaz, že firma musela výrazne znížiť svoje ceny, aby si udržala predaje.
Záchranným lanom pre Teslu boli v tomto kvartáli environmentálne regulačné kredity, ktorých predaj vyniesol firme 595 miliónov USD. Bez týchto príjmov by Tesla skončila v strate. Tieto kredity, ktoré automobilky získavajú za výrobu ekologických vozidiel a môžu ich predávať menej „zeleným“ konkurentom, tak opäť raz ukázali, ako veľmi Tesla ešte stále závisí na štátnej regulácii a nie na čistej trhovej sile.
Najdôležitejšie novinky
Hoci finančné čísla Tesly by bežne poslali akciu do hlbín, vyhlásenie Elona Muska všetko zmenilo. „Od mája budem výrazne viac času venovať Tesle,“ povedal Musk. Jeho slová investori privítali ako znak stabilizácie a opätovného fokusu na hlavný biznis – elektromobily, AI a robotiku.
Aj keď predaj vozidiel dramaticky klesol, svetielkom nádeje je energetická divízia, ktorej sa darilo. Tržby z výroby a skladovania energie vzrástli medziročne o 67 % na 2,73 miliardy USD. Ide o dôležitý signál, že Tesla sa stáva čoraz viac diverzifikovanou firmou a nemusí byť odkázaná len na predaj áut.
Tesla potvrdila, že projekt robotaxi v Austine odštartuje v júni 2025, a zároveň sľubuje, že v prvej polovici budúceho roka uvedie lacnejšie modely elektromobilov. To by mohlo rozšíriť zákaznícku bázu a zvýšiť dopyt po elektromobiloch, ktorý teraz stagnuje. Tesla plánuje vstup na indický trh, ale brzdia ju 100% importné clá, ktoré robia z jej áut pre miestnych zákazníkov luxusný tovar.
CFO spoločnosti Vaibhav Taneja priznal, že rovnaký Model Y, ktorý predávajú v Nemecku, je v Indii dvojnásobne drahší, čo vyvoláva medzi zákazníkmi frustráciu. Aj napriek tomu Tesla prenajala showroomy a hľadá zamestnancov. Vstup do tretej najväčšej ekonomiky sveta je zrejme len otázkou času.
Elon Musk je čoraz viac spájaný s politikou Donalda Trumpa a kontroverznými postojmi, čo v USA aj v Európe vyvoláva odpor. Protesty a reputačné riziká môžu mať dlhodobý dopad na vnímanie značky Tesla, hlavne medzi mladšími, liberálnejšími zákazníkmi. Firma sama priznala, že „nestabilita v sektore sa zvyšuje v dôsledku obchodných politík a politických nálad“, čo môže ovplyvniť dopyt a výrobu. O tejto téme sme Vás informovali v článku nižšie:
Akcie Tesla
Akcie firmy si za posledných 12 mesiacov pripísali +64,5 %. V súčasnosti sa obchodujú na úrovni 237,9 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 131,5 násobok zisku na akciu (P/E), 73,4 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 58,7 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti dosahuje 765,4 miliardy USD.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Netflix chce byť biliónovou firmou, recesia ho nezastaví
Európsky čipový klenot ASML pokračuje v prepade, od maxima je nižšie o 45 %
Americké banky lámu rekordy, ale recesia číha za rohom
Impérium LVMH pokorené, Hermès korunovaný za nového vládcu luxusu
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
